2025 ปี กระแสเงินไหลเข้าสกุลเงิน ETF ทั่วโลกพุ่งทะลุ 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ สหรัฐหุ้นและทองคำขึ้นนำ ตลาดหุ้นและทองคำขึ้นนำ การวิเคราะห์ของ BlackRock IBIT กลายเป็นหนึ่งใน 15 ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนติดลบอย่างเดียว เน highlighting แนวโน้มเงินทุนไหลออกจาก Bitcoin และเปลี่ยนไปสู่ตลาดหุ้น
(ข้อมูลเบื้องต้น: รายงานแนวโน้มตลาดคริปโตปี 2026 ของ Fidelity: ประเทศต่างๆ อาจสร้างสำรอง Bitcoin เพิ่มขึ้น การถือครอง BTC ระยะยาวยังคุ้มค่า)
(ข้อมูลเสริม: Bitcoin ขึ้นไปแตะ 9 หมื่นดอลลาร์ ทำไม Meme Coin PEPE กับ DOGE ถึงมักขึ้นนำในช่วงขาขึ้น?)

สารบัญบทความ

• กระแสเงินทุนสนับสนุนหุ้น ทำให้ ETF ไหลเข้าเป็นประวัติการณ์
• IBIT จากดาวเด่นกลายเป็นภาระ
• นโยบายและจิตวิทยาตลาดกดดันซ้ำซ้อน

นักวิเคราะห์ของ Bloomberg Eric Balchunas บนแพลตฟอร์ม X รายงานผลการดำเนินงาน ETF ทั่วโลกในปี 2025 ที่มีการไหลเข้าเป็นจำนวน 1.49 ล้านล้านดอลลาร์ ทำลายสถิติ กระแสเงินนี้ส่วนใหญ่มุ่งไปยังหุ้นสหรัฐ พันธบัตร และกลยุทธ์เชิงรุก

ในเวลาเดียวกัน ETF Bitcoin ของ BlackRock ( (IBIT) ไม่เพียงแต่ขนาดไม่ขยายตัวอีกต่อไป แต่ยังกลายเป็นผลิตภัณฑ์เดียวใน 15 อันดับแรกที่ให้ผลตอบแทนติดลบ ปีนี้ลดลง 6.41% เห็นได้ชัดว่าผู้ลงทุนทั่วโลกเริ่มเบื่อหน่าย Bitcoin และเริ่มออกจากตลาดเมื่อปีที่แล้ว

สรุปสุดท้าย: ETF ในปี 2025 มีการไหลเข้าเป็นสถิติ 1.48 ล้านดอลลาร์ )เกือบ 6 พันล้านดอลลาร์/วัน( ซึ่งสูงกว่าสถิติปีที่แล้ว 28% )มีการไหลเข้า 138 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าสถิติปีที่แล้ว 18% นอกจากนี้ ยังมี ETF จำนวน 3,525 ราย $VOO คิดเป็น 72% ของทั้งหมด( ที่มีการไหลเข้าเงินสด นี่คืออันดับผู้นำสุดท้าย สุดยอดมากทุกคน pic.twitter.com/aoLF73rE4f

— Eric Balchunas )@EricBalchunas( 2 มกราคม 2026

) กระแสเงินทุนสนับสนุนหุ้น ทำให้ ETF ไหลเข้าเป็นประวัติการณ์

ข้อมูลจากตลาด ETF สหรัฐในปี 2025 ระบุว่า ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ มีการไหลเข้าเป็นจำนวน 1.49 ล้านดอลลาร์ สหรัฐหุ้นและพันธบัตรระดับการลงทุนครองส่วนแบ่งมากที่สุด ตลาดมองว่านโยบายลดภาษีและผ่อนคลายกฎระเบียบในวาระครบรอบหนึ่งปีของการเข้ารับตำแหน่งของทรัมป์เป็นแรงผลักดันให้ผลประกอบการของบริษัทดีขึ้น ยักษ์ใหญ่ด้าน AI ก็เป็นตัวเร่งให้เงินทุนไหลเข้า โดยสำหรับหลายองค์กรบริหารจัดการเงินทุน การ “ซื้อหุ้นใหญ่ของอเมริกา” กลายเป็นทางเลือกที่ง่ายที่สุดและให้ผลตอบแทนปรับความเสี่ยงดีที่สุด จึงเปลี่ยนจากตำแหน่งป้องกันความเสี่ยงเดิม ไปสู่หุ้นและกลยุทธ์เชิงรุกที่สามารถเข้าร่วมการเติบโตของภาคธุรกิจจริง

IBIT จากดาวเด่นกลายเป็นภาระ

ในต้นปี 2024 การอนุมัติ ETF Bitcoin ถูกมองว่าเป็นบัตรผ่านเข้าสู่วงการสำหรับสถาบัน แต่หนึ่งปีต่อมา ความเป็นจริงก็โหดร้าย

ขนาดของ IBIT อยู่ในช่วง 950 พันล้านถึง 1 ล้านดอลลาร์ สหรัฐ เมื่อเทียบกับ ETF ทองคำในช่วงเดียวกันที่พุ่งขึ้น 65% ปีนี้ IBIT ลดลง 6.41% กลายเป็นหนึ่งใน 15 ETF ที่ให้ผลตอบแทนติดลบมากที่สุด สัญญาณเตือนชัดเจนคือในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม เงินไหลออกจาก ETF มากกว่า 4.5 พันล้านดอลลาร์ สหรัฐ ราคาของ Bitcoin spot ลดลง 35% จากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ แสดงให้เห็นว่าสถาบันมอง Bitcoin เป็น “สินทรัพย์เสี่ยง” และเริ่มระบายออกตั้งแต่ไตรมาส 4 ของปี 2025

นโยบายและจิตวิทยาตลาดกดดันซ้ำซ้อน

State Street ในการวิเคราะห์การลงทุนปลายปีที่แล้วชี้ให้เห็นว่า เมื่อหุ้นสหรัฐและทองคำอยู่ในแนวโน้มขาขึ้น และมีข้อได้เปรียบด้านภาษีและกฎระเบียบ คำแนะนำของนักลงทุนคือไม่ควรรับความผันผวนสูงของสินทรัพย์บล็อกเชน

การลดครึ่งของ Bitcoin ในปี 2024 และการอนุมัติ ETF ได้สร้าง “สองปัจจัยบวก” ที่เกินความคาดหมาย Bitcoin ที่ไม่มีเรื่องราวใหม่ก็ต้องตามแนวโน้มมหภาค และ DAT ก็เป็นเพียงความหวือหวาเท่านั้น แต่ในอีกด้านหนึ่ง Bitcoin ได้กลายเป็นสินทรัพย์ระดับโลกที่มีลักษณะเฉพาะตัว ซึ่งตลาดอาจมีการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่อง