แม้ว่าวาฬเก่าจะทิ้งขาย 96 พันล้านดอลลาร์ แต่ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นว่าสถาบันยังคงสะสมเพิ่มขึ้น ส่วนยอดคงเหลือในแลกเปลี่ยนลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 6 ปี.
เขียนโดย：White55，火星财经
!
ตลาด Bitcoin กำลังเกิดการต่อสู้ระหว่างขาขึ้นและขาลงในรูปแบบคลาสสิก หลังจากทำสถิติสูงสุดประวัติศาสตร์ที่ประมาณ 123,250 ดอลลาร์ BTC ได้ปรับตัวลดลง 7.50% ภายในสามสัปดาห์ และเคยร่วงต่ำกว่า 113,000 ดอลลาร์ แต่เหล่านักวิเคราะห์มองเห็นแนวโน้มที่ลึกซึ้งกว่าผิวเผิน—การสนับสนุนที่แข็งแกร่งของค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 50 วัน (EMA) และแนวคอของรูปแบบหัวและไหล่กลับด้านที่ซ้อนทับกัน สร้างโครงสร้างทางเทคนิคที่เรียกว่า “ฐานที่สมบูรณ์แบบ” ในขณะเดียวกัน ข้อมูลบน-chain แสดงให้เห็นว่าการทิ้งขายมูลค่า 9.6 พันล้านดอลลาร์ของ “วาฬเก่า” ไม่ได้เป็นข่าวร้าย แต่กลับคล้ายกับการทำกำไรหลังจากการอนุมัติ ETF ในเดือนมีนาคม 2024 และการชนะของทรัมป์ในปลายปี 2024 หลังจากการทิ้งขายในอดีต ตลาดมักจะมีการเพิ่มขึ้นที่รุนแรงมากขึ้น.
หนึ่ง、การสั่นสะเทือนทางเทคนิค: จุดสนับสนุนคู่สร้างฐานกระทิง
!
BTC/USD แผนภูมิราคารายวัน ข้อมูลจาก: TradingView
กราฟรายวันของบิตคอยน์กำลังวาดเส้นทางการปรับตัวแบบตลาดกระทิงที่เป็นแบบแผน เมื่อวันอาทิตย์ (3 ส.ค.) ราคาได้ร่วงลงต่ำกว่า EMA 50 วัน (เส้นคลื่นสีแดง) อย่างชั่วคราวก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วกลับสู่จุดสำคัญนี้ สร้างบทละครทางเทคนิคขึ้นใหม่จากเดือนมิถุนายน ซึ่งในขณะนั้นก็เคยร่วงลงเช่นกันก่อนที่จะเกิดการกระโดดขึ้นอย่างรวดเร็วถึง 25% เส้นค่าเฉลี่ยนี้ตั้งแต่ตลาดกระทิงในปี 2025 ได้กลายเป็นป้อมปราการของตลาดกระทิง โดยมีการทดสอบสามครั้งที่เปลี่ยนกลับเป็นแรงขับเคลื่อนในการขึ้นราคา.
! BTC/USD กราฟราคารายวัน ที่มา: TradingView
สิ่งที่น่าสนใจกว่าคือ EMA 50 วัน กับเทคนิคการสร้างรูปแบบหัว-ไหล่กลับ (IH&S) ได้สร้างการสั่นสะเทือนทางเทคนิค หลังจากที่ทะลุเส้นคอในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม การปรับฐานในปัจจุบันถูกมองว่าเป็นการทดสอบความมีประสิทธิภาพของการทะลุ หากสามารถรักษาไว้ได้ จะเปิดพื้นที่การขึ้นที่มีเป้าหมายการวัดที่ 148,250 ดอลลาร์ เป้าหมายนี้สอดคล้องกับรูปแบบก้นกลมในระดับรายสัปดาห์ (เป้าหมาย 140,000 ดอลลาร์) และการทะลุธงตลาดกระทิง (เป้าหมาย 150,000 ดอลลาร์) ที่สร้างการตอบสนองกัน.
โครงสร้างตลาดได้เปลี่ยนไปอย่างเงียบ ๆ : การเติมช่องว่าง 115,000 ดอลลาร์ของ CME, การล้างตำแหน่งที่มีเลเวอเรจสูง, อัตราการเงินคืนสู่ช่วงที่มีสุขภาพดี, ทำให้เกิดการ “ขึ้นสุทธิ” ได้ง่ายขึ้น.
สอง วาฬเกม: กลไกการทำให้ตลาดหมีเย็นลงเบื้องหลังการขาย 9.6 พันล้านดอลลาร์
บิตคอยน์「วาฬเก่า」และ「วาฬใหม่」ต่างก็ได้รับผลกำไร。แหล่งที่มา: CryptoQuant
ข้อมูลบนเครือข่ายเผยให้เห็นถึงกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนในระดับสถาบัน การติดตามของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่ามีการทำกำไรจากการรวมตัวของวาฬสามครั้งในรอบตลาดกระทิงนี้:
- มีนาคม 2024: หลังจากที่ ETF สัญญาณของ Bitcoin ในสหรัฐอเมริกาได้รับการอนุมัติ จะมีการไหลเข้าทางสุทธิ 8.5 พันล้านดอลลาร์กระตุ้นการขายรอบแรก
- พฤศจิกายน 2024: การชนะของทรัมป์ผลักดันให้ BTC พุ่งทะลุ 100,000 ดอลลาร์ Trigger รอบที่สองของการทิ้งขาย
- กรกฎาคม 2025: การ突破ทางประวัติศาสตร์หลังจากที่ราคาผ่าน 120,000 ดอลลาร์ไปแล้ว，「老鲸鱼」ได้ทำการโอนครั้งเดียว 80,000 BTC (ประมาณ 9,600 ล้านดอลลาร์)
เหตุการณ์「วาฬ沉降」เหล่านี้มักจะมีช่วงการปรับตัว 2-4 เดือน ซึ่งทำหน้าที่เป็นวาล์วปรับอากาศธรรมชาติให้กับตลาด.
!
แต่ข้อมูลปัจจุบันแสดงให้เห็นว่า วาฬ ยังคงสะสมต่อไป: ที่อยู่ที่ถือ 10-10,000 BTC เพิ่มขึ้น 83,105 BTC ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา ยอดคงเหลือในแลกเปลี่ยนลดลงเหลือ 2,440,000 เหรียญ (ต่ำสุดในรอบหกปี) แสดงให้เห็นว่าผู้ถือระยะยาวมีความรู้สึกไม่อยากขายอย่างมาก.
สาม、มหภาคและสถานการณ์เงิน: ลมพัดแห่งสภาพคล่องในช่วงวัฏจักรการลดอัตราดอกเบี้ย
!
ตรรกะการเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์กำลังเชื่อมโยงกับนโยบายการเงินทั่วโลกอย่างลึกซึ้ง ข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกรกฎาคม “ตกต่ำ” (การจ้างงานใหม่เพียง 73,000 ตำแหน่ง อัตราการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 4.2%) ทำให้ความคาดหวังของตลาดพลิกผันอย่างสิ้นเชิง ความน่าจะเป็นในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นสู่ 80% สิ่งนี้ยืนยันการคาดการณ์จากคอลัมน์雪球ก่อนหน้านี้: ในช่วงที่มีการออกพันธบัตรมูลค่า 31 ล้านล้านดอลลาร์และวงจรการลดอัตราดอกเบี้ยทับซ้อนกัน บิตคอยน์จะกลายเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากรูปแบบ “การนำโดยการคลัง”.
การไหลของเงินทุนแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้าง:
- ETF ยังคงดึงดูดเงินทุน: สินทรัพย์จริง Bitcoin ETF มีเงินไหลเข้าสุทธิ 2.9 พันล้านดอลลาร์ในสองสัปดาห์, BlackRock ถือครองมากกว่า 700,000 BTC, รายได้จากค่าธรรมเนียมการจัดการบดขยี้ S&P 500 ETF
- การสร้างเงินสำรองของบริษัท: ยักษ์ใหญ่โรงแรมเม็กซิโกทุ่มเงิน 5 ร้อยล้านดอลลาร์สหรัฐในการสะสม BTC, Metaplanet ของญี่ปุ่นมีการถือครองเกิน 2200 เหรียญ, อุตสาหกรรมดั้งเดิมเช่นการแพทย์และชิปต่างเข้ามาเตรียมการ
- ETF ของ Ethereum กลับมาเป็นที่นิยม: ไม่มีการไหลออกต่อเนื่อง 10 สัปดาห์, ดูดเงิน 3.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเดียวทำลายสถิติ, ผลตอบแทนจากการ staking (ต่อปี 4%) ทำให้มันกลายเป็น “พันธบัตรดิจิทัล”
สี่, เป้าหมาย 150,000 ดอลลาร์: การสะท้อนของวัฏจักรประวัติศาสตร์และรูปแบบทางเทคนิค
โมเดลทางเทคนิคหลายตัวชี้ไปที่ช่วงเป้าหมาย 140,000 - 150,000 ดอลลาร์:
- ทฤษฎีรูปแบบฐานกลม: หลังจากที่ระดับวัน突破แนวต้านที่ 106,660 ดอลลาร์ เป้าหมายที่วัดได้คือ 140,000 ดอลลาร์ (สูงกว่าราคาปัจจุบัน 37%)
- โมเดลความสัมพันธ์ VIX: เมื่อดัชนีความผันผวนต่ำกว่า 18 ในสภาพแวดล้อม “ความเสี่ยง” นักเศรษฐศาสตร์เครือข่าย Bitcoin Timothy Peterson คาดการณ์ว่าเป้าหมายในอีก 100 วันข้างหน้าคือ 135,000 ดอลลาร์ (ความแม่นยำ 95%)
- กฎระเบียบของช่วงการลดครึ่ง: หลังจากการลดครึ่งครั้งที่สี่ในเดือนพฤษภาคม 2024 ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าภายใน 12-18 เดือนจะเกิดจุดสูงสุดของตลาดกระทิง โดยเดือนตุลาคม 2025 เป็นช่วงเวลาสำคัญ
ตรรกะพื้นฐานที่สนับสนุนเป้าหมายเหล่านี้คือการ “ปรับราคาใหม่ของสินทรัพย์” ของบิตคอยน์: มันได้เปลี่ยนจากสินค้าความเสี่ยงข้างเคียงมาเป็นเครื่องมือในการจัดสรรงบดุลของบริษัท เมื่อ MicroStrategy ถือครอง 190,000 BTC และ BlackRock นำไปสู่จักรวาลการจัดการสินทรัพย์มูลค่าหลายล้านล้าน บิตคอยน์มีสภาพคล่องที่บดขยี้ทองคำ กลายเป็น “มาตรฐานการสำรองของบริษัท” ใหม่
เมื่อสื่อกระแสหลักยังคงเฉยเมย และนักลงทุนรายย่อยตื่นตระหนกจากข้อมูลการจ้างงานที่ไม่เป็นเกณฑ์ เงินทุนที่เฉียบแหลมกำลังใช้โอกาสนี้ในการวางแผน ตั้งแต่การเติมเต็มช่องว่างของ CME ไปจนถึงการหมุนเวียนของวาฬที่เสร็จสมบูรณ์ ตั้งแต่การคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นไปจนถึงการสะสมเหรียญของบริษัทที่แพร่หลาย ด้านเทคนิคและพื้นฐานได้เกิดการสั่นสะเทือนขึ้นในทิศทางเดียว หากกฎเกณฑ์ทางประวัติศาสตร์เกิดขึ้นอีกครั้ง การแกว่งตัวในปัจจุบันอาจเป็นการล้างตลาดครั้งสุดท้ายก่อนที่บิตคอยน์จะพุ่งขึ้นสู่ 150,000 ดอลลาร์.
