กระแสการเปลี่ยนแปลงชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อจิ๊กซอว์เริ่มเข้าที่ ตอนนี้คือช่วงเวลาที่สำคัญในการทำความเข้าใจเกี่ยวกับบล็อกเชนอุตสาหกรรม.
เขียนโดย: Heechang Four Pillars
คอมไพเลอร์: Deep Tide TechFlow
จุดสำคัญ
คณะทำงานคำสั่งบริหารหมายเลข 14178 ได้เผยแพร่รายงานยาว 166 หน้าในวันนี้ ซึ่งสรุปว่า สหรัฐอเมริกานำบล็อกเชนอุตสาหกรรมและต้อนรับ “ยุคทองของคริปโต”
เนื้อหาหลักของรายงานสามารถสรุปได้เป็นสี่ประเด็นหลัก: (i) การจัดตั้งกรอบการจำแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลที่เป็นเอกภาพ; (ii) การเชื่อมต่อระหว่างอุตสาหกรรมธนาคารและบล็อกเชน; (iii) การเร่งการนำส stablecoin มาใช้; (iv) การกำหนดแนวทางสำหรับกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายและภาษี.
ในโลกแห่งความเป็นจริง แรงผลักดันในการเปลี่ยนแปลงชัดเจนมากขึ้น ความร่วมมือระหว่างสถาบันการเงินแบบดั้งเดิม (เช่น JPMorgan) และแพลตฟอร์มที่ใช้บล็อกเชน (เช่น Coinbase, Robinhood) กำลังแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่สำคัญในการก้าวสู่การสร้างสรรค์ทางการเงินที่ใช้งานได้จริง.
แม้ว่าประเทศอย่างสหรัฐอเมริกาจะมีความก้าวหน้าในด้านนี้ แต่เกาหลีใต้ก็ควรดำเนินการมากขึ้นและรักษาทัศนคติที่เปิดกว้าง—ในความเป็นจริงคือการพูดว่า “ให้เราศึกษาและพยายามเข้าใจทุกอย่างอย่างจริงจัง” เท่านั้นเมื่อเริ่มเข้าใจในตอนนี้ จะสามารถไม่ถูกทิ้งในกระแสการเปลี่ยนแปลงที่รวดเร็วได้.
1.ผู้ที่เข้าใจบล็อกเชนจะก้าวนำหน้า
ในสหรัฐอเมริกา รัฐบาลกำลังตระหนักถึงศักยภาพของบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างจริงจัง และกำลังดำเนินการอย่างเข้มข้น ในวันที่ 23 มกราคม 2025 ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้ออกคำสั่งบริหารหมายเลข 14178 “เสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐอเมริกาในด้านเทคโนโลยีการเงินดิจิทัล” ซึ่งคำสั่งนี้ได้กำหนดแนวทางการกำกับดูแลที่ชัดเจนและกระตุ้นนวัตกรรมในด้านนี้ ตามคำสั่งนี้ กลุ่มงานคำสั่งบริหารหมายเลข 14178 ได้เผยแพร่รายงานยาว 166 หน้าในวันนี้ ซึ่งสรุปว่าสหรัฐอเมริกาจะนำหน้าบล็อกเชนอุตสาหกรรมได้อย่างไรและต้อนรับ “ยุคทองของคริปโต”
รายงานได้ทบทวนประเพณีอันยาวนานของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีในสหรัฐอเมริกาและประเมินว่าบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัล (สกุลเงินดิจิทัล) มีศักยภาพที่จะเปลี่ยนแปลงระบบการเงินและโครงสร้างการถือครองสินทรัพย์อย่างมีพื้นฐาน รายงานยังชี้ให้เห็นว่ามาตรการที่จำกัดเกินไป เช่น “การกระทำที่จะปิดกั้น 2.0” (Operation Choke Point 2.0) ได้ผลักดันบริษัทที่ปฏิบัติตามกฎหมายและมีความเป็นไปได้ในการเข้าถึงระบบธนาคาร รายงานแนะนำว่ารัฐบาลในอนาคตควรสนับสนุนกิจกรรมทางธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีนวัตกรรมเหล่านี้อย่างกระตือรือร้น แทนที่จะบีบคั้นพวกมัน.
รายงานนี้ยึดมั่นตามจิตวิญญาณของคำสั่งทางปกครองหมายเลข 14178 โดยเน้นว่าหน่วยงานกำกับดูแลของสหรัฐฯ ควรส่งเสริมการสร้างนวัตกรรมผ่านกฎที่ชัดเจนและสอดคล้องกัน และดึงดูดบริษัทคริปโตให้ดำเนินการภายในประเทศ รายงานได้เรียกร้องให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ร่วมมือกันในการสร้างมาตรฐานที่ชัดเจนและกรอบการจำแนกประเภทที่เป็นเอกภาพ เพื่อขจัดช่องว่างการกำกับดูแล ในขณะเดียวกัน รายงานยังแนะนำให้ใช้วิธีการกำกับดูแลที่เป็นกลางทางเทคโนโลยีและยืดหยุ่นในสาขาเกิดใหม่เช่นการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) เพื่อให้แน่ใจว่านวัตกรรมจะไม่ถูกขัดขวางด้วยกฎที่ล้าสมัย.
!
ที่มา: เสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐอเมริกาในด้านเทคโนโลยีการเงินดิจิทัล——ทำเนียบขาว
ในขณะเดียวกัน ฮ่องกงก็ได้ตอบสนองอย่างรวดเร็วและเลียนแบบ ในเดือนมิถุนายน 2023 รัฐบาลฮ่องกงได้เปิดตัวระบบการอนุญาตอย่างเป็นทางการสำหรับการแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัล กฎหมายนี้มีเป้าหมายเพื่อควบคุมการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัล ขณะเดียวกันก็อนุญาตให้นักลงทุนรายย่อยเข้าร่วมได้ในขอบเขตที่จำกัด ในเดือนพฤษภาคม 2025 กฎหมายนี้ได้รับการอนุมัติ ซึ่งเป็นกฎหมายที่ล้ำหน้าที่สุดในเอเชีย “กฎหมายสเตเบิลคอยน์ (Stablecoin Act)” ซึ่งกำหนดข้อกำหนดในการอนุญาตสำหรับหน่วยงานที่ออกสเตเบิลคอยน์ที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินที่มีอยู่จริง และจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 สิงหาคม 2025 ด้วยแนวทางที่ “เป็นมิตรต่อการกำกับดูแลและนวัตกรรม” นี้ ฮ่องกงมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมการพัฒนาบล็อกเชนและกลายเป็นศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลที่โดดเด่นในเอเชีย.
2.รายงาน"เสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐอเมริกาในด้านเทคโนโลยีการเงินดิจิทัล"ข้อมูลสำคัญ
ตั้งแต่รัฐบาลทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง อารมณ์ของสหรัฐอเมริกาที่มีต่อสกุลเงินดิจิทัลได้เปลี่ยนไป จากการสำรวจในเดือนมิถุนายน 2025 พบว่า 72% ของนักลงทุนสกุลเงินดิจิทัลสนับสนุนนโยบายที่เกี่ยวข้องของประธานาธิบดีทรัมป์ ขณะที่มากกว่าหนึ่งในห้าของชาวอเมริกันในปัจจุบันถือสกุลเงินดิจิทัลในรูปแบบใดรูปแบบหนึ่ง ในกลุ่มนักลงทุนเหล่านี้ 64% ระบุว่าท่าทีที่เป็นมิตรต่อสกุลเงินดิจิทัลของรัฐบาลทำให้พวกเขามีแนวโน้มที่จะลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลมากกว่าที่เคย ความรู้สึกเชิงบวกนี้กำลังแพร่กระจายไปยังนักลงทุนสถาบัน: การสำรวจความคิดเห็นแสดงให้เห็นว่า 83% ของนักลงทุนสถาบันวางแผนที่จะเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ดิจิทัลในปี 2025.
ข้อมูลเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่เป็นมิตรยิ่งขึ้นกำลังสร้างพลังใหม่ให้กับอุตสาหกรรมคริปโต ภายใต้สโลแกน “สนับสนุนการสร้างสรรค์และการเติบโตอย่างมีความรับผิดชอบ” รายงานได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าด้วยการดำเนินนโยบายคริปโตที่เป็นมิตรและการสร้างสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ชัดเจน สหรัฐอเมริกามีแนวโน้มที่จะก้าวขึ้นเป็นผู้นำในปฏิวัติบล็อกเชนที่กำลังจะมาถึง
เนื้อหาหลักของรายงานสามารถสรุปได้เป็นสี่จุดสำคัญ เรามาพูดคุยอย่างละเอียดทีละจุด.
!
2.1 สร้างกรอบการจำแนกประเภทที่เป็นเอกภาพสำหรับตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล
บทนี้สำรวจการจำแนกประเภททางกฎหมายและการกำกับดูแลของสินทรัพย์ดิจิทัล รวมถึงวิธีการปรับปรุงโครงสร้างตลาด ปัจจุบัน สหรัฐอเมริกายังไม่มีมาตรฐานที่ชัดเจนในการกำหนดว่าสกุลเงินดิจิทัลใดเป็นหลักทรัพย์หรือสินค้าที่ชัดเจน ความไม่ชัดเจนนี้ทำให้เกิดความขัดแย้งในการอำนาจระหว่างหน่วยงานกำกับดูแล (เช่น สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) กับสำนักงานคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์สหรัฐ (CFTC)) และทิ้งช่องโหว่ที่เกิดจากการกำกับดูแลซ้ำซ้อน รายงานระบุว่า “การขาดกรอบการจำแนกประเภทที่ครอบคลุมส่งผลให้เกิดการตีความที่ยุ่งเหยิง ทำให้ผู้เข้าร่วมที่มีเจตนาดีซึ่งพยายามปฏิบัติตามกฎระเบียบรู้สึกเหมือนเดินอยู่ในสนามระเบิด” ซึ่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นเร่งด่วนในการพัฒนาระบบการจำแนกประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลที่ชัดเจนและสอดคล้องกัน.
ตัวอย่างเช่น โทเค็นดิจิทัลที่ใช้ในการระดมทุนอาจถูกมองว่าเป็นหลักทรัพย์ (สัญญาการลงทุน) เมื่อมีการขาย แต่เมื่อมันกระจายอำนาจเพียงพอ หลายคนเชื่อว่ามันไม่ควรถูกมองว่าเป็นหลักทรัพย์อีกต่อไป ขณะนี้ยังไม่มีมาตรฐานใดที่สามารถพิจารณาการเปลี่ยนแปลงพลศาสตร์นี้ในระหว่างวงจรชีวิตของโครงการได้ สิ่งนี้ทำให้โครงการเผชิญกับความไม่แน่นอนอย่างมาก เนื่องจากพวกเขายากที่จะคาดการณ์ว่ากฎหมายใดจะบังคับใช้เมื่อเวลาผ่านไป.
ในบริบทนี้ รายงานได้แสดงความเห็นชอบต่อร่างกฎหมาย “พระราชบัญญัติความชัดเจนในตลาดสินทรัพย์ดิจิทัล” (CLARITY Act) กฎหมายนี้ได้รับการอนุมัติในปี 2025 ในสภาผู้แทนราษฎรของสหรัฐอเมริกาภายใต้การสนับสนุนจากสองพรรค CLARITY Act จัดประเภทสินทรัพย์ดิจิทัลเป็นโทเค็นที่มีลักษณะเป็นหลักทรัพย์และโทเค็นที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ (สินค้า) โดยกำหนดอำนาจของคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (SEC) ต่อโทเค็นประเภทแรก และคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์แห่งสหรัฐอเมริกา (CFTC) ต่อประเภทหลังและตลาดสปอตของสกุลเงินดิจิทัล กฎหมายนี้ยังมีข้อกำหนดในการปกป้องสิทธิในการจัดการสินทรัพย์ด้วยตนเองและการทำธุรกรรมแบบเพียร์ทูเพียร์ของชาวอเมริกัน และยอมรับคุณค่าของการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์และการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)
รายงานระบุว่า พระราชบัญญัติความชัดเจน (CLARITY Act) จะสร้างพื้นฐานที่ดีสำหรับ “โครงสร้างตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลของสหรัฐอเมริกา” แต่ยังแนะนำให้มีการปรับปรุงบางอย่างในกระบวนการออกกฎหมาย ก่อนอื่น รายงานเน้นถึงความจำเป็นในการชี้แจงสถานะทางกฎหมายของโปรโตคอลที่กระจายอำนาจอย่างเต็มที่ รายงานได้จัดเตรียมปัจจัยบางอย่างที่ผู้ร่างกฎหมายควรพิจารณา เช่น:
- โปรโตคอลซอฟต์แวร์ที่กำหนดมีการควบคุม「ควบคุม」ทรัพย์สินของผู้ใช้ในทางปฏิบัติหรือไม่ ;
- โปรโตคอลนี้สามารถเปลี่ยนแปลงหรืออัปเกรดทางเทคนิคได้หรือไม่;
- มีผู้ดำเนินการหรือโครงสร้างการบริหารจัดการที่เป็นศูนย์กลางหรือไม่;
- และข้อผูกพันด้านการกำกับดูแลในปัจจุบันสามารถบังคับใช้ได้ทางเทคนิคหรือไม่。
จากมาตรฐานเหล่านี้ รายงานระบุว่า โครงการที่กระจายอำนาจอย่างแท้จริงไม่สามารถถูกควบคุมได้เหมือนกับสถาบันกลางแบบดั้งเดิม ดังนั้นจึงต้องการวิธีการใหม่ หน่วยงานกำกับดูแลควรกำหนดกรอบการทำงานที่ยืดหยุ่น เพื่อให้บรรลุเป้าหมายทางนโยบายในขณะที่หลีกเลี่ยงการทำลายการสร้างสรรค์
รายงานหวังว่า “กฎหมายความชัดเจน” จะสามารถให้พื้นฐานในด้านนี้ และขอให้รัฐสภาออกกฎหมายนี้โดยเร็ว รายงานยังแนะนำว่า ก่อนที่กฎหมายจะมีผลบังคับใช้ หน่วยงานกำกับดูแลควรใช้สิทธิ์ที่มีอยู่ในการดำเนินการทันที เพื่อให้ความโปร่งใสในการกำกับดูแลสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดมากขึ้น
2.2 ธนาคารและบล็อกเชนควรเชื่อมต่อกัน
ส่วนนี้สำรวจการรวมกันของอุตสาหกรรมธนาคารและอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล และเสนอแนวทางนโยบายเกี่ยวกับวิธีการที่ธนาคารในสหรัฐอเมริกาจะขยายการมีส่วนร่วมในสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้การกำกับดูแลอย่างรอบคอบ รายงานได้กล่าวถึงการดำเนินการของรัฐบาลชุดก่อนที่ตัดบริการธนาคารสำหรับบริษัทสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งนโยบายนี้เรียกว่า “Operation Choke Point 2.0” และได้วิจารณ์ว่าเป็นการพยายามที่จะทำลายการพัฒนาของอุตสาหกรรมที่ถูกกฎหมายโดยการผลักดันออกจากระบบธนาคารเป็นการกระทำที่ผิดพลาด.
รายงานชี้ให้เห็นว่าความกดดันจากบนลงล่างนี้ทำให้บริษัทคริปโตเคอเรนซีในสหรัฐฯ หลายแห่งต้องเผชิญกับปัญหาการปิดบัญชีธนาคาร ซึ่งส่งผลให้เกิดความเสียหายต่อผู้บริโภคและผลข้างเคียงที่ไม่คาดคิด เช่น การเติบโตของตลาด “เงา” ที่ไม่ได้รับการควบคุม
รายงานเน้นย้ำว่า ธนาคารสามารถใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและประหยัดค่าใช้จ่ายได้อย่างมาก ตัวอย่างเช่น การรวมบัญชีแยกประเภทแบบกระจายเข้ากับระบบการชำระเงินและการชำระบัญชี จะทำให้สามารถทำการชำระเงินและการทำธุรกรรมแบบเรียลไทม์ตลอด 24 ชั่วโมง พร้อมการชำระบัญชีแบบอะตอมิก ซึ่งช่วยขจัดข้อจำกัดด้านเวลาทำการและลดค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับหน่วยงานการชำระเงินกลาง ธนาคารขนาดใหญ่บางแห่งได้พัฒนามาในทิศทางนี้ โดยการทดสอบโทเค็นดอลลาร์ดิจิทัลของตนเองหรือแพลตฟอร์มบล็อกเชนสำหรับการชำระบัญชีพันธบัตร.
รายงานในส่วนนี้เสนอแนะรวมถึง:
- กำหนดกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการเข้ารหัสที่ธนาคารอนุญาต และฟื้นฟูนโยบายสำนักงานนวัตกรรมการกำกับดูแล เป็นต้น เพื่อให้คำแนะนำแก่ธนาคารในด้านนี้.
- เพิ่มความโปร่งใสในกระบวนการอนุมัติใบอนุญาตธนาคารและการขอเปิดบัญชีของเฟด เพื่อสนับสนุนการเข้ามาของธุรกิจใหม่ ในขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการกีดกันอย่างไม่เป็นธรรมไม่ให้ธนาคารที่มีอยู่ให้บริการลูกค้าคริปโต
- รวมข้อกำหนดด้านเงินทุนของธนาคารกับความเสี่ยงที่แท้จริง และจัดทำแนวทางการกำกับดูแลสำหรับความเสี่ยงใหม่ ๆ เช่น สินทรัพย์ที่ถูกโทเค็น
2.3 ควรมองว่าเหรียญเสถียรเป็นเครื่องมือดิจิทัลที่สร้างสรรค์และผลักดันอย่าง积极
!
ส่วนนี้มุ่งเน้นไปที่สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพในบริบทของนวัตกรรมการชำระเงินดิจิทัล และวิธีการที่มันเสริมสร้างสถานะผู้นำของดอลลาร์ สกุลเงินดิจิทัลที่มีเสถียรภาพเป็นสินทรัพย์เข้ารหัสที่มีมูลค่าเสถียร ซึ่งมีเป้าหมายที่จะผูกมัดกับสกุลเงินที่ออกโดยรัฐบาล เช่น ดอลลาร์ ในอัตรา 1:1 เนื่องจากมีความผันผวนของราคาไม่มากนัก มันจึงทำหน้าที่เป็นเงินสดดิจิทัลในระบบนิเวศของสกุลเงินดิจิทัลได้อย่างมีประสิทธิภาพ.
รายงานการประเมินเชื่อว่า การใช้บล็อกเชนที่เชื่อมโยงกับดอลลาร์อย่างกว้างขวางสามารถทำให้โครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินทันสมัยขึ้น และช่วยให้สหรัฐฯ หลุดพ้นจากเครือข่ายการชำระเงินแบบดั้งเดิมที่มีอายุมากขึ้น ตัวอย่างเช่น การใช้บล็อกเชนในการโอนเงินระหว่างประเทศหรือการชำระเงินหลักทรัพย์สามารถทำให้การดำเนินการเกือบจะทันทีโดยไม่ต้องมีธนาคารกลาง และลดค่าใช้จ่ายอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ยังจะเสริมสร้างอิทธิพลระหว่างประเทศของดอลลาร์ ขณะนี้บล็อกเชนที่อิงกับดอลลาร์มีส่วนแบ่งการซื้อขายในตลาดสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีขนาดการหมุนเวียนหลายร้อยล้านดอลลาร์ รายงานเน้นย้ำว่า เพื่อเป็นผู้นำในแนวโน้มนี้ สหรัฐฯ ต้องสร้างกรอบการกำกับดูแลบล็อกเชนที่ชัดเจนในระดับรัฐบาลกลาง.
ในบริบทนี้ รายงานได้เน้นถึงกฎหมาย “การชี้นำและสร้างนวัตกรรมสกุลเงินดอลลาร์ที่มั่นคงของสหรัฐอเมริกา” ซึ่งผ่านการรับรองจากสภาคองเกรสสหรัฐในปีนี้ โดยย่อว่า “พระราชบัญญัติอัจฉริยะ (GENIUS Act)” พระราชบัญญัติอัจฉริยะ (GENIUS Act) (i) ได้จัดตั้งระบบการออกเหรียญดอลลาร์ที่มั่นคงซึ่งได้รับการอนุมัติและควบคุมโดยเฟด; (ii) ห้ามเฟดสร้างสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) ซึ่งชัดเจนว่ามุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมดอลลาร์ดิจิทัลที่นำโดยภาคเอกชน รายงานชื่นชมพระราชบัญญัติอัจฉริยะ (GENIUS Act) ว่า “จะมีประโยชน์ต่อกรอบการนวัตกรรมที่รวมเข้ากับกฎหมายของรัฐบาลกลาง” และเรียกร้องให้กระทรวงการคลังและหน่วยงานที่เกี่ยวข้องอื่น ๆ ดำเนินการตามพระราชบัญญัตินี้อย่างจริงจังและทันท่วงที.
รายงานยังชี้ให้เห็นว่าการแก้ปัญหาด้านภาษีเป็นสิ่งสำคัญในขณะที่กำหนดกฎเกี่ยวกับบล็อกเชนเสถียรภาพ ตามกฎหมายภาษีของสหรัฐอเมริกาในปัจจุบัน การนิยามบล็อกเชนเสถียรภาพยังไม่ชัดเจน การจัดการด้านภาษีอาจแตกต่างกันไปตามการถูกมองว่าเป็นสกุลเงินหรือทรัพย์สิน รายงานระบุว่าความคลุมเครือนี้สร้างภาระให้กับผู้เข้าร่วม ดังนั้นเมื่อระบบการกำกับดูแลบล็อกเชนเสถียรภาพของรัฐบาลกลางมีผลบังคับใช้ ควรมีการปรับปรุงกฎหมายภาษีเพื่อชี้แจงการจัดประเภทบล็อกเชนเสถียรภาพเพื่อขจัดความไม่แน่นอน
ข้อมูลหลักในส่วนนี้สามารถสรุปได้ว่า: “ส่งเสริมบล็อกเชนที่มีเสถียรภาพในฐานะเครื่องมือในการสร้างนวัตกรรมดิจิทัลดอลลาร์ โดยปฏิเสธสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) อย่างเด็ดขาด เนื่องจากมันเป็นภัยคุกคามต่อเสรีภาพและเสถียรภาพทางการเงินของสหรัฐอเมริกา” เกี่ยวกับบล็อกเชนที่มีเสถียรภาพ รายงานเรียกร้องให้มีการบังคับใช้กฎหมาย GENIUS Act ที่เพิ่งประกาศใช้ใหม่อย่างเข้มงวด และแนะนำให้มีการออกกฎหมายเพิ่มเติมเมื่อจำเป็น เพื่อเสริมสร้างการปกป้องความเป็นส่วนตัวและการคุ้มครองผู้บริโภค.
รายงานยังเน้นด้วยว่า สหรัฐฯ ควรเป็นผู้นำในการกำหนดมาตรฐานสกุลเงินเสถียรในระดับโลก และผลักดันนวัตกรรมการชำระเงินข้ามพรมแดน.
2.4 ต้องมีการกำหนดแนวทางที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมทางการเงินที่ผิดกฎหมายและภาษี
!
ส่วนนี้อภิปรายถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ผิดกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล (เช่น การฟอกเงิน การจัดหาเงินทุนแก่ผู้ก่อการร้าย การหลีกเลี่ยงภาษี ฯลฯ) และมาตรการในการตอบสนอง รายงานเริ่มต้นโดยระบุว่า “ในขณะที่เรายอมรับนวัตกรรม เราต้องรักษาความมั่นคงของชาติ เราจำเป็นต้องปรับปรุงมาตรฐานการต่อต้านการฟอกเงิน (AML)” และวิเคราะห์ช่องโหว่ในระบบปัจจุบัน.
เนื่องจากการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลมีลักษณะเป็นการไม่เปิดเผยตัวตน ไม่มีพรมแดน และสามารถดำเนินการได้แบบเรียลไทม์ รายงานยอมรับว่าการบังคับใช้ “พระราชบัญญัติความลับของธนาคาร” (BSA) หรือ “กฎการเดินทาง” (Travel Rule) ซึ่งเป็นกฎหมายที่กำหนดขึ้นสำหรับธุรกิจธนาคารแบบดั้งเดิมนั้นเผชิญกับความท้าทาย ตัวอย่างเช่น ผู้กระทำผิดอาจใช้การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์หรือบริการการทำให้เงินเป็นกลางเพื่อแลกเปลี่ยนหรือแบ่งเงินซ้ำแล้วซ้ำเล่า ทำให้การทำธุรกรรมติดตามได้ยาก รายงานได้ยกตัวอย่างกรณีเฉพาะ เช่น กลุ่มแฮกเกอร์ของเกาหลีเหนือที่ใช้ประโยชน์จากการเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) ในปี 2022 รวมถึงผู้โจมตีที่เรียกค่าไถ่ที่เรียกร้องการชำระเงินด้วยสกุลเงินดิจิทัล เพื่อแสดงให้เห็นว่ากลไกการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ในปัจจุบันจำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงเพื่อรับมือกับกลยุทธ์ใหม่ๆ เหล่านี้.
ในขณะเดียวกัน รายงานได้เน้นย้ำหลายครั้งว่า การบังคับใช้กฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน (AML) และการต่อต้านการสนับสนุนการก่อการร้าย (CFT) ไม่ควรถูกนำไปใช้ในทางที่ผิด และเบี่ยงเบนจากเจตนารมณ์ของกฎหมาย หากกฎระเบียบต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ถูกนำไปใช้เพื่อวัตถุประสงค์ทางการเมืองหรือกดดันอุตสาหกรรมเฉพาะ จะทำให้ความเชื่อมั่นของประชาชนต่อระบบการเงินลดลง ดังนั้นหน่วยงานกำกับดูแลเองควรทำงานภายใต้การตรวจสอบจากประชาธิปไตยและความโปร่งใส และชี้แจงแนวทางอย่างชัดเจนเพื่อหลีกเลี่ยงการจำกัดที่ไม่เป็นธรรมต่อธุรกิจและผู้ใช้ที่ถูกต้องตามกฎหมาย.
ส่วนสุดท้ายของบทนี้เสนอแนวทางแก้ไขความคลุมเครือและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับการเก็บภาษีของ “สินทรัพย์ดิจิทัล” รายงานระบุว่า แม้ว่าสำนักงานสรรพากรของสหรัฐอเมริกา (IRS) จะจัดประเภทสกุลเงินดิจิทัลเป็นทรัพย์สิน แต่ยังไม่ได้กำหนดแนวทางภาษีที่เฉพาะเจาะจงสำหรับกิจกรรมใหม่ ๆ เช่น การให้ยืม การขุด การแจกเหรียญ หรือการบรรจุโทเค็น ความขาดแคลนความชัดเจนนี้กำลังทำให้ผู้เสียภาษีเผชิญกับความสับสนอย่างมาก รายงานเรียกร้องให้สำนักงานสรรพากรของสหรัฐอเมริกา (IRS) และกระทรวงการคลังออกแนวทางภาษีที่ชัดเจนและใช้งานได้มากขึ้น และแนะนำให้พิจารณานโยบายการยกเว้นภาษีสำหรับการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลขนาดเล็ก เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้ผู้ใช้ถูกลงโทษจากการใช้สกุลเงินดิจิทัลในการชำระเงินในชีวิตประจำวัน.
3.ทำให้คนรู้จักสกุลเงินดิจิทัลได้ดีขึ้นมากขึ้น
!
แหล่งที่มา: X (@glxyresearch)
หลายประเทศและบริษัท (สหรัฐอเมริกาเป็นตัวอย่างที่ชัดเจน) ต่างเร่งรีบประกาศและดำเนินกลยุทธ์บล็อกเชน ไม่เพียงเพราะติดตามกระแส แต่เพราะพวกเขาได้คาดการณ์การพัฒนาของตลาดล่วงหน้าและเตรียมตัวไว้ล่วงหน้า ในสหรัฐอเมริกา บริษัทต่างๆ เช่น Messari, Delphi, Galaxy Research และ rwa.xyz ยังคงให้การวิจัยที่มีคุณภาพสูงเพื่อช่วยให้องค์กรพัฒนากลยุทธ์เชิงรุกสำหรับบล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัล โปรโตคอลเช่น Ondo Finance และ Morpho ได้สร้างบริการการเงินบนบล็อกที่ปลอดภัย ขณะที่บริษัทอย่าง BitGo และ Coinbase ก็ให้โครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อถือได้เพื่อให้องค์กรสามารถลงทุนในสินทรัพย์เข้ารหัสลับได้
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว เกาหลีใต้ยังมีความเข้าใจและการเตรียมความพร้อมเกี่ยวกับอุตสาหกรรมบล็อกเชน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกรณีของสเตเบิลคอยน์) ที่ไม่เพียงพอ การอภิปรายเกี่ยวกับสเตเบิลคอยน์ยังคงมุ่งเน้นไปที่ความล้มเหลวของ Terra หรือการโต้วาทีว่าทำไมสเตเบิลคอยน์จึงไม่สามารถใช้งานได้ โดยการอภิปรายมักจะมุ่งเน้นไปที่ปัญหาการออกซึ่งไม่ใช่การนำไปใช้งานจริง อย่างไรก็ตาม สเตเบิลคอยน์ได้แสดงให้เห็นถึงหลายกรณีการใช้งานในระดับโลก ความพยายามจึงไม่ควรมุ่งไปที่การออกซึ่งควรจะมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่จะนำมันเข้ามาในชีวิตประจำวัน เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ จำเป็นต้องมีการสนับสนุนทางนโยบายและสภาพแวดล้อมการกำกับดูแลที่ชัดเจนก่อน
เนื่องจากอุตสาหกรรมบล็อกเชน (โดยเฉพาะสเตเบิลคอยน์) ยังอยู่ในระยะเริ่มต้น จึงเป็นเรื่องยากที่จะระบุกรณีความสำเร็จเฉพาะเจาะจงเพื่อพิสูจน์ความเหมาะสมของการใช้งาน อย่างไรก็ตาม นั่นคือเหตุผลที่การรักษาทัศนคติที่เปิดกว้าง - ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วหมายถึง “ให้เราพิจารณาอย่างจริงจังและพยายามทำความเข้าใจมัน” - เป็นสิ่งสำคัญยิ่ง เราต้องเริ่มทำความเข้าใจมันในตอนนี้ เพื่อที่เราจะสามารถเดินตามจังหวะที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วได้.
4.จิ๊กซอว์ค่อยๆ ประกอบกันเสร็จ และอนาคตเริ่มเห็นเค้าโครง
ขอบเขตระหว่างการเงินและบล็อกเชนเริ่มเบลอ และบริษัทชั้นนำจากทั้งสองด้านเริ่มทำงานร่วมกัน ตัวอย่างที่ชัดเจนคือธนาคารที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา JPMorgan Chase ได้ประกาศความร่วมมือกับแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล Coinbase JPMorgan Chase จะอนุญาตให้ลูกค้าบัตรเครดิตของตนสามารถแลกคะแนนรางวัลเป็น USDC บนบล็อกเชน Base ของ Coinbase และเชื่อมต่อบัญชีลูกค้าโดยตรงกับแพลตฟอร์ม Coinbase เพื่อให้การแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงิน fiat และสกุลเงินดิจิทัลเป็นไปอย่างราบรื่นและเกือบจะทันที นี่เป็นการบูรณาการที่มีนัยสำคัญระหว่างธนาคารดั้งเดิมและแพลตฟอร์มการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหน่วยงานทางการเงินหลักได้มองสินทรัพย์ดิจิทัลว่าเป็นส่วนประกอบที่ถูกต้องตามกฎหมายของบริการทางการเงินของพวกเขาแล้ว
แนวโน้มนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ธนาคารและการแลกเปลี่ยนเท่านั้น Coinbase ยังได้ร่วมมือกับ Morpho เพื่อขยายพื้นที่การเงินแบบออนไลน์ ซึ่งก็คือพื้นที่การเงินแบบไร้ศูนย์กลาง (DeFi) ผ่านความร่วมมือนี้ ผู้ใช้สามารถฝากบิตคอยน์ที่ถืออยู่ผ่านแอปพลิเคชัน Coinbase และใช้เป็นหลักประกันในการกู้ยืม USDC สำหรับค่าใช้จ่ายในชีวิตประจำวัน สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงกลยุทธ์การใช้สินทรัพย์ที่การเงินแบบดั้งเดิมไม่สามารถทำได้ ในความเป็นจริง นักลงทุนสามารถถือบิตคอยน์ต่อไปในขณะที่จัดการกระแสเงินสดในชีวิตประจำวัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่านวัตกรรมทางการเงินที่อิงจากบล็อกเชนได้เข้าสู่ช่วงที่เป็นไปได้จริงแล้ว
วงการเทคโนโลยีทางการเงินกำลังเกิดการพัฒนาใหม่ๆ แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ได้รับความนิยมอย่าง Robinhood กำลังจะเปิดตัวบล็อกเชน Layer-2 ของตนเอง เพื่อให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการออกและการซื้อขายหุ้นที่จดทะเบียนและหุ้นเอกชนบนบล็อกเชน Robinhood Chain จะเชื่อมต่อกับระบบนิเวศของ Ethereum ในที่สุด นั่นหมายความว่า แพลตฟอร์มเทคโนโลยีทางการเงินไม่เพียงแต่สามารถให้บริการนายหน้าซื้อขายเท่านั้น แต่ยังสามารถใช้บล็อกเชนของตนเองในการจัดการสินทรัพย์ทางการเงินบนบล็อกเชนที่หลากหลายอีกด้วย สั้นๆ คือ แนวโน้มใหม่กำลังเกิดขึ้น แพลตฟอร์มเทคโนโลยีทางการเงินแบบดั้งเดิมกำลังนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้ เพื่อให้สามารถเป็นเจ้าของและมีสภาพคล่องในสินทรัพย์ที่ไม่สามารถทำได้ในอดีต
น่าเสียดายที่เมื่อเปรียบเทียบกับกรณีการสร้างนวัตกรรมทางการเงินระดับโลกเหล่านี้ เกาหลีใต้ยังคงอยู่ในสถานะล้าหลัง ธนาคารของเกาหลีใต้, ตลาดแลกเปลี่ยน, สตาร์ทอัพฟินเทค และโครงการ DeFi ยังไม่มีความร่วมมือหรือการบูรณาการที่เป็นสาระสำคัญเกิดขึ้น อาจจะเป็นไปได้ว่าองค์กรในเกาหลีใต้ควรจะลองใช้แพลตฟอร์มบล็อกเชนส่วนตัว (เช่น เครือข่าย Kinexis ส่วนตัวของเจพีมอร์แกน) เพื่อสะสมประสบการณ์จริง ประเทศและสถาบันการเงินหลัก ๆ ของโลกได้เริ่มวางแผนการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชน และกำลังดำเนินการร่วมมืออย่างกระตือรือร้น หากเกาหลีใต้ยังคงหยุดนิ่ง การอภิปรายในประเทศจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ที่จะติดอยู่ในระดับทฤษฎีและไม่สามารถนำไปปฏิบัติได้.
แน่นอนว่าการนำบล็อกเชนมาใช้ไม่ใช่เรื่องง่าย และการดำเนินการอย่างระมัดระวังในขณะที่อิทธิพลของตลาดยังไม่ชัดเจนเป็นสิ่งที่เข้าใจได้ อย่างไรก็ตาม การหลีกเลี่ยงปัญหาหรือการเลื่อนการดำเนินการออกไปอย่างไม่มีกำหนดเพราะความไม่แน่นอนไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด การปฏิวัติระบบการเงินที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชนได้เริ่มต้นขึ้นแล้ว ผู้ที่เป็นผู้นำกำลังเรียนรู้ได้อย่างรวดเร็วและเร่งดำเนินการ ส่วนที่เหลือคือคนอื่นๆ จะตัดสินใจเมื่อใดและจะเข้าร่วมกระแสนี้อย่างไร.
กระแสการเปลี่ยนแปลงชัดเจนมากขึ้นเรื่อย ๆ เมื่อพัซเซิลเริ่มเข้าที่ ตอนนี้เป็นช่วงเวลาที่สำคัญในการทำความเข้าใจอุตสาหกรรมบล็อกเชนอย่างลึกซึ้ง - นอกจากนี้ยังเป็นเวลาที่ดีที่สุดในการคิดอย่างจริงจังและลงมือปฏิบัติเพื่อใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน.
