Keuntungan Turun 95,6%! Pada hari rilis laporan tahunan Greentown, Presiden Guo Jafeng tiba-tiba mengundurkan diri｜Langsung dari konferensi kinerja

“Pak General Manager telah bekerja di perusahaan selama hampir 30 tahun, memberikan kontribusi luar biasa untuk pertumbuhan yang stabil, tetapi ketika dia mengusulkan pensiun, kami juga harus menghormati keinginannya.” Pada 31 Maret, dalam rapat kinerja 2025 yang diadakan oleh Greentown China, manajemen menyatakan demikian tentang kepergian CEO Guo Jiafeng.

Eksekutif kunci utama mengundurkan diri pada hari peluncuran laporan tahunan, yang sangat jarang terjadi di seluruh industri, tetapi cerita serupa berulang di Greentown China.

Kiri kedua adalah Guo Jiafeng Sun Wanqiu / foto

Menjelang rapat kinerja April 2025, Greentown China mendadak mengganti posisi pimpinan, mantan ketua dewan Zhang Yadong mengundurkan diri, penggantinya adalah Liu Chengyun, anggota komite Partai dan Wakil Manajer Umum dari Grup China Communications, pemegang saham utama.

Kali ini, Greentown China menunjuk Geng Zhongqiang, mantan CEO dan kepala keuangan, sebagai pelaksana tugas CEO. Geng Zhongqiang adalah eksekutif dari “Grup China Communications”, yang bergabung dengan grup tersebut sejak Juli 1995, dan selama 2018-2019 menjabat sebagai Presiden China Communications Real Estate dan Sekretaris Partai, serta anggota Dewan dan Komite Partai dari China Communications Real Estate Group, kemudian diangkat sebagai CEO Greentown China.

Meskipun sebagai pelaksana tugas, Greentown China dalam pengumuman menegaskan, “Setelah proses pertimbangan dan penunjukan CEO selesai, akan diumumkan secara terpisah,” tetapi dari pandangan luar, ini sudah menjadi sinyal penting bahwa Grup China Communications semakin mengonsolidasikan kekuasaan dan mengambil alih secara penuh.

Beberapa juga memandang bahwa kepergian Guo Jiafeng berkaitan dengan kinerja, karena laporan keuangan 2025 adalah yang terburuk dalam beberapa tahun terakhir bagi Greentown China.

Pada 2025, Greentown China mencapai pendapatan sekitar 154,966 miliar yuan, turun 2,3% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih pemegang saham sekitar 0,71 miliar yuan, turun 95,6% dari 15,96 miliar yuan tahun sebelumnya.

Dalam rapat kinerja, mengenai alasan penurunan besar laba, manajemen menjelaskan bahwa hal itu terutama disebabkan oleh pasar properti yang masih dalam tahap penyesuaian, perusahaan terus aktif mendorong pengurangan stok jangka panjang demi pengembangan jangka panjang, yang menyebabkan margin laba kotor dari pendapatan yang diakui dan kinerja perusahaan joint venture menurun pada 2025.

Menurut informasi dari manajemen, beberapa proyek yang diserahterimakan dan diakui pendapatannya pada 2025 termasuk proyek-proyek yang berkontribusi besar, dan karena kepemilikan saham Greentown China di proyek-proyek ini tidak terlalu tinggi, maka laba bersih yang dialokasikan ke induk perusahaan pun relatif rendah.

Selain itu, selama periode laporan, Greentown China mengalami kerugian sebesar 1,1 miliar yuan dari perusahaan joint venture, yang cukup besar, “karena ini sepihak mengurangi laba bersih yang dialokasikan ke induk.”

Pengakuan kerugian nilai aset tetap masih terus menggerogoti laba.

Pada 2025, Greentown China mengakui kerugian penurunan nilai aset dan perubahan nilai wajar sebesar 4,921 miliar yuan, hampir sama dengan tahun sebelumnya, yang kemudian mempengaruhi laba bersih pemegang saham.

Dengan menambahkan jumlah pengakuan kerugian penurunan nilai selama dua tahun sebelumnya, dari 2023 hingga 2025, total kerugian mencapai lebih dari 11,8 miliar yuan. Manajemen memperkirakan dampak ini akan berlanjut di 2026, “karena faktor yang sama, laba perusahaan di 2026 diperkirakan masih akan mengalami tekanan.”

Namun, manajemen juga menegaskan bahwa kualitas proyek baru Greentown China dalam beberapa tahun terakhir sangat baik, dan proporsi ekuitasnya juga meningkat secara bertahap. Dengan berkurangnya stok lama sebelum 2021 secara bertahap, laba bersih yang dialokasikan ke induk perusahaan di masa depan akan membaik.

Dalam beberapa tahun terakhir, Greentown China terus mendorong pengurangan stok jangka panjang. Selama periode laporan, perusahaan mengurangi stok dari tahun 2021 dan sebelumnya sekitar 32,8 miliar yuan, dan rasio pengurangan properti dan kendaraan meningkat menjadi 1,51 kali.

Manajemen menyatakan bahwa hingga 2025, proporsi stok tahun 2021 dan sebelumnya menurun setiap tahun, dan di 2026 akan terus memperbesar pengurangan stok, serta menetapkan beberapa kebijakan penilaian.

Misalnya, di 2026 akan memperkuat penilaian terhadap proyek-proyek utama dan sulit, menegaskan target kontrak stok tahun 2021 dan sebelumnya, serta indikator stok jangka panjang untuk perumahan, garasi, dan proyek komersial yang sulit, dengan tingkat penilaian yang langsung terkait dengan pemberian bonus tahunan. Anak perusahaan yang tidak mencapai KPI akan menunda pembayaran bonus tahunan.

Selain itu, sumber daya juga akan dialokasikan ke proyek stok, dan untuk proyek tahun 2021 dan sebelumnya, perusahaan akan mengutamakan peningkatan kecepatan penjualan, termasuk kebijakan harga, insentif, penambahan personel, dan pengalihan tenaga terbaik; serta menghidupkan kembali pengembangan proyek kerjasama yang bermasalah, dengan langkah-langkah seperti pembelian kembali secara grosir, pengembangan properti komersial dan residensial, serta penyelesaian sengketa kerjasama.

Tahun lalu, Greentown China mencapai total penjualan kontrak sebesar 251,9 miliar yuan, dengan proyek yang dikelola sendiri menjual sebesar 153,4 miliar yuan, dan penjualan ekuitas sebesar 104,3 miliar yuan; proyek manajemen kontraktor mencapai penjualan sebesar 98,5 miliar yuan.

Dari sisi investasi, pada 2025, Greentown China menambah 50 proyek baru, dengan nilai tanah ekuitas sekitar 51,1 miliar yuan, dan diperkirakan nilai barang baru sebesar 135,5 miliar yuan, dengan rata-rata ekuitas proyek baru sekitar 69%. Di antara proyek-proyek baru ini, nilai barang di kota tingkat satu dan dua mencapai 116,8 miliar yuan, menyumbang 86%, dan nilai di Delta Sungai Yangtze mencapai 81%.

Selama periode laporan, Greentown China berusaha keras memulai dan memastikan konversi, dengan tingkat konversi baru selama tahun tersebut sebesar 33%, meningkat 3 poin persentase dibanding tahun sebelumnya, dan mencapai penjualan sebesar 45,3 miliar yuan.

Mengenai rencana investasi tahun ini, manajemen menyatakan bahwa 2026 akan menjadi tahun tersulit dalam beberapa tahun terakhir.

Dia menunjukkan bahwa pasar properti saat ini masih dalam tahap dasar, dengan skala pasar secara keseluruhan masih mengalami tekanan penurunan. Dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, ritme pasokan secara signifikan melambat, totalnya menurun, dan lahan berkualitas relatif lebih sedikit. Untuk kota-kota dengan stok yang banyak dan pengurangan yang lambat, pengembang akan mengurangi pengadaan tanah, sehingga terjadi perbedaan yang sangat mencolok antar kota.

Di 2026, Greentown China akan berpegang pada prinsip “satu bagian satu”, menggabungkan investasi dengan arus kas dan laba, dan tidak fokus pada satu dimensi saja. Perusahaan akan terus mengembangkan kota inti secara mendalam, sekaligus aktif mencari peluang struktural di kota non-unggulan, dengan target pengadaan tanah tahun ini sekitar 100 miliar yuan, dan akan melakukan penyesuaian secara dinamis selama pelaksanaan.

Hingga akhir 2025, Greentown China memiliki total nilai barang sekitar 230 miliar yuan, dan dengan stok serta nilai barang baru, target penjualan di 2026 sekitar 130 miliar yuan. Manajemen menegaskan, “Kami akan mempertimbangkan kondisi industri dan skala investasi internal secara komprehensif, untuk memastikan bahwa skala penjualan dan keamanan operasional seimbang.”

Wartawan Wu Dian

Editor teks Sun Wanqiu