Con đường lợi nhuận của Archer Aviation: Thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư qua năm 2026 và hơn thế nữa

Khi nói đến việc đầu tư vào các công nghệ mới nổi, khả năng giữ vững niềm tin trong khi thị trường thử thách sự kiên định của bạn thường là điều phân biệt người chiến thắng với những người bỏ cuộc quá sớm. Warren Buffett đã nắm bắt rõ ràng chân lý này: “Thị trường chứng khoán là một thiết bị để chuyển tiền từ những người thiếu kiên nhẫn sang những người kiên nhẫn.” Đối với những người nắm giữ Archer Aviation (NYSE: ACHR), một công ty tiên phong trong lĩnh vực máy bay cất cánh và hạ cánh thẳng đứng điện tử (eVTOLs), triết lý này đã được thử thách kể từ khi công ty trở thành công ty đại chúng vào năm 2021.

Bắt đầu hành trình công khai với giá khoảng 10 đô la mỗi cổ phiếu, Archer Aviation đã gặp khó khăn trong việc tạo đà, hiện đang giao dịch gần 8,20 đô la. Nhưng bên dưới thành tích khiêm tốn này là một công ty đang định vị để trở thành một nhân tố chủ chốt trong lĩnh vực vận chuyển hàng không đô thị. Câu hỏi thực sự không phải là cổ phiếu hôm nay giao dịch ở mức nào—mà là liệu 24 tháng tới có xác thực luận điểm dài hạn mà những người tin sớm đang đặt cược hay không.

Trò chơi chờ đợi: Từ lỗ trong IPO đến doanh thu đầu tiên

Kể từ khi ra mắt công chúng, Archer Aviation đã hoạt động với lỗ ròng trong khi hầu như không tạo ra doanh thu. Công ty đã tập trung nguồn lực vào phát triển đội bay và hạ tầng vận hành hơn là theo đuổi lợi nhuận ngay lập tức. Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán cho thấy một câu chuyện tích cực hơn: công ty duy trì khoảng 2 tỷ đô la tiền mặt và thanh khoản, được củng cố bởi đợt huy động vốn gần đây trị giá 650 triệu đô la, kéo dài quỹ hoạt động của họ đáng kể.

Mốc quan trọng sẽ đến vào năm 2026. Các nhà phân tích dự đoán Archer Aviation sẽ bắt đầu tạo ra doanh thu từ quý đầu tiên, với dự báo cả năm khoảng 32 triệu đô la. Để có bối cảnh, đây là ngưỡng chuyển đổi khi công ty từ hoạt động R&D thuần túy sang hoạt động thương mại thực sự. Là một trong những người đi đầu đạt đến điểm ngoặt này mang lại lợi thế cạnh tranh cho Archer trong một ngành mà thời điểm và sự chấp thuận của cơ quan quản lý có thể quyết định thành bại.

2026 Có thể đánh dấu bước ngoặt cho hoạt động thương mại

Hành trình hướng tới lợi nhuận phụ thuộc vào khả năng của Archer trong việc ra mắt dịch vụ thương mại. Ở UAE, điều này có vẻ gần hơn nhiều so với nhiều người nghĩ. Máy bay Midnight của công ty đã hoàn thành thành công các thử nghiệm bay tại Abu Dhabi vào mùa thu 2025, và các báo cáo cho biết chính phủ UAE dự định phê duyệt hoạt động taxi hàng không thương mại vào quý ba năm 2026. Vì Archer đã có thỏa thuận vận hành dịch vụ tại UAE, điều này tạo ra một chất xúc tác cụ thể.

Ngoài Trung Đông, Archer đã ký hợp đồng đối tác ưu tiên với Serbia, định vị để cung cấp lên tới 25 chiếc taxi hàng không Midnight cho quốc gia châu Âu này. Những hợp tác quốc tế này xác thực công nghệ của công ty và tạo ra các dòng doanh thu độc lập với môi trường quy định chậm chạp hơn ở Mỹ.

Đà quốc tế: Quỹ đạo toàn cầu vượt ra ngoài Mỹ

Chương trình thí điểm gần đây của Chính quyền Trump nhằm thúc đẩy triển khai vận chuyển hàng không tiên tiến đã tạo ra một làn gió thuận lợi trong nước. Archer đã nhận được các phê duyệt quan trọng của FAA và thực hiện nhiều chuyến bay thử nghiệm, thể hiện đà tiến của quy định. Tuy nhiên, các nhà phân tích ước tính rằng hoạt động thương mại đầy đủ tại Hoa Kỳ sẽ chưa bắt đầu cho đến năm 2028—một khoảng cách hai năm nhấn mạnh tầm quan trọng của các cơ hội doanh thu quốc tế.

Thời gian dài hơn này ở Mỹ không làm giảm tham vọng của công ty. Archer gần đây đã mua lại Sân bay Hawthorne ở Los Angeles với giá 126 triệu đô la, thiết lập nó như trung tâm hoạt động cho dịch vụ taxi hàng không Mỹ. Ngoài hoạt động thương mại, cơ sở này dự kiến sẽ đóng vai trò quan trọng trong các buổi trình diễn vận chuyển hàng không trong Thế vận hội Los Angeles 2028, nâng cao cả kinh nghiệm vận hành lẫn nhận diện thương hiệu trên phạm vi toàn cầu.

Các luận điểm tích cực và dự báo giá cổ phiếu

Các nhà phân tích thị trường phần lớn ủng hộ tiềm năng dài hạn, với mục tiêu giá trung bình là 13 đô la mỗi cổ phiếu—tương đương với khả năng sinh lời 56% trong 12 tháng tới. Điều này phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng năm 2026 sẽ là một năm mang tính bước ngoặt và đà tăng sẽ kéo dài sang các năm sau khi nhiều khu vực khác phê duyệt dịch vụ thương mại.

Tuy nhiên, cần nhắc lại: Archer Aviation vẫn là một dự án mang tính đầu cơ. Không gian eVTOL còn non trẻ, các lộ trình quy định vẫn đang phát triển, và rủi ro thực thi vẫn còn đáng kể. Bất kỳ nhà đầu tư nghiêm túc nào cũng nên xem các vị thế như một phần của danh mục đa dạng, giữ mức độ tiếp xúc phù hợp với khả năng chịu rủi ro của mình.

Liệu luận điểm dài hạn có đáng để chờ đợi?

Điều mỉa mai của việc đầu tư vào Archer Aviation là hiệu suất cổ phiếu ngắn hạn gần như không liên quan đến tiến trình kinh doanh. Công ty có thể đạt được các thành tựu vận hành lớn—như phê duyệt tại UAE hoặc các chuyến bay thử nghiệm thành công—trong khi giá cổ phiếu lại tích lũy hoặc giảm xuống. Đây là lúc trí tuệ của Buffett trở nên phù hợp nhất: những người kiên nhẫn chịu đựng khoảng cách giữa các mốc đổi mới và sự công nhận của thị trường thường sẽ gặt hái lợi nhuận vượt trội khi việc chấp nhận rộng rãi bắt đầu.

Đối với các nhà đầu tư Netflix mua theo khuyến nghị của Buffett vào tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 đô la đã trở thành 456.457 đô la. Đối với những người tin tưởng Nvidia tham gia vào tháng 4 năm 2005, cùng số tiền 1.000 đô la đã tăng lên 1.174.057 đô la. Đây không phải là những ngoại lệ—chúng là lời nhắc nhở rằng các công nghệ biến đổi thường thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư trong nhiều năm trước khi mang lại phần thưởng đột biến.

Câu hỏi dành cho cổ đông Archer Aviation không phải là có nên giao dịch ngắn hạn để tận dụng biến động hay không. Mà là bạn có tin rằng vận chuyển hàng không đô thị sẽ trở thành một phần không thể thiếu của phương tiện di chuyển trong thập kỷ tới hay không. Nếu có, thì 2026 sẽ trở thành năm xác thực quan trọng, chứ không phải điểm kết thúc. Niềm tin đó—được duy trì qua những ồn ào và biến động—cuối cùng có thể chứng minh là khoản đầu tư sinh lợi cao nhất của thời đại này.