Dữ liệu lạm phát mới nhất của Úc vừa ra mắt, lạm phát chung tính đến tháng 11 giảm từ 3,8% tháng 10 xuống 3,4%, nguyên nhân chính là lạm phát điện năng gần như giảm một nửa. Có vẻ như lạm phát đang được kiểm soát, nhưng điều này sẽ làm cho ngân hàng trung ương chủ quan sao?

Không. Có những phân tích cho rằng công suất dư thừa trong nền kinh tế đã cạn kiệt, thị trường lao động vẫn còn căng thẳng. Điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang Úc vẫn có lý do để siết chặt chính sách trong những ngày tới.

Quan trọng hơn, nếu dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng quý 4 được công bố muộn trong tháng này cho thấy lạm phát giá trị trung bình cắt đuôi cao hơn dự kiến, ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất sớm nhất vào tháng tới. Nói cách khác, lạm phát mặc dù đã giảm phần nào, nhưng định hướng chính sách của ngân hàng trung ương vẫn phụ thuộc vào xu hướng lạm phát sau này. Tác động của điều này đối với thị trường hàng hóa, phân bổ tài sản đáng được theo dõi liên tục.