#代币化趋势 Nhìn thấy loạt hành động này của SEC, tôi chợt nhớ đến sự bùng nổ ICO vào năm 2017. Vào thời điểm đó, chúng tôi cũng đang nói về "lật đổ", và hầu hết các dự án đều biến mất. Bây giờ nhìn lại, điểm khác biệt chính là hồi đó, công nghệ đang tìm kiếm ứng dụng, và năm nay là ứng dụng đang tìm kiếm công nghệ.

Việc DTCC chấp thuận lưu trữ tài sản được mã hóa trên chuỗi không chỉ là một sự nới lỏng quy định – đó là một tín hiệu cho thấy hệ thống tài chính truyền thống đang tích cực áp dụng on-chain. Tôi thấy Bitcoin bị chế giễu vào năm 2013 và Ethereum bị huyền thoại hóa vào năm 2017, và lần này sự khác biệt là bước này được đẩy từ Phố Wall.

Tom Lee đưa ra quan điểm rằng việc mã hóa siêu câu chuyện thực sự có thể là một trò chơi dài hạn 5-10 năm. Nhưng tôi muốn nói thêm rằng điều nguy hiểm nhất về chu kỳ này chính xác là khả năng dự đoán của nó. Khi mọi người nhìn thấy hướng đi rõ ràng, bạn rất dễ rơi vào "bẫy chắc chắn" - đánh giá quá cao lợi nhuận ngắn hạn và bỏ qua rủi ro cấu trúc. Tôi đã thấy quá nhiều trường hợp như vậy trong bong bóng DeFi năm 2021.

Bài học thực sự là nhận ra xu hướng lớn và bước vào nhịp điệu là hai điều khác nhau. Tokenization thực sự là hướng đi, nhưng mỗi lần điều chỉnh chu kỳ, mọi lần lặp lại quy định và mỗi đợt cạn kiệt thanh khoản trên đường sẽ cuốn trôi một nhóm "người thuyết phục". Lịch sử không bao giờ mọc lên theo một đường thẳng, và chỉ những người có thể nhìn xa và sống lâu mới có thể chờ đợi kết thúc.