## Những gì Danh mục Đầu tư $313B của Warren Buffett tiết lộ về Triết lý Chọn cổ phiếu của ông

**Nhà tiên tri của Omaha sắp từ chức.** Khi Warren Buffett chuẩn bị nghỉ hưu với vai trò CEO của Berkshire Hathaway vào cuối năm 2025, các nhà đầu tư trên toàn thế giới đang xem xét kỹ lưỡng di sản đầu tư của ông. Và câu chuyện đáng chú ý nhất? Nó được viết trong 46 cổ phiếu mà Warren Buffett hiện đang nắm giữ—một danh mục trị giá khoảng $313 tỷ đô la.

### Chiến lược cốt lõi: Tập trung hơn là phân tán

Điều đáng chú ý về các khoản nắm giữ của Warren Buffett là: mặc dù quản lý một trong những danh mục lớn nhất thế giới, ông không ngần ngại đặt cược tất cả vào những ý tưởng tốt nhất của mình. Top 10 vị trí chiếm 82,1% toàn bộ danh mục cổ phiếu của Berkshire Hathaway, với **Apple** dẫn đầu với giá trị 75,9 tỷ đô la (24,2% danh mục).

Cấu trúc danh mục cho chúng ta thấy điều gì đó quan trọng về triết lý của Buffett:

**Cấp 1 - Những nhà vô địch nặng ký:**
Các cổ phiếu yêu thích của Warren Buffett bao gồm những khoản thắng lợi đã được chứng minh qua nhiều thập kỷ. **American Express** đứng ở mức 54,6 tỷ đô la (17,4%), tiếp theo là **Bank of America** với 32,2 tỷ đô la (10,3%). Sự ổn định ở đây rất quan trọng: đây không phải là những cược mạo hiểm nhất thời—chúng là các vị trí bền vững. **Coca-Cola** ($27,6 tỷ, 8,8%), **Chevron** ($18,8 tỷ, 6%), và **Moody's** ($11,8 tỷ, 3,8%) tạo thành tầng lớp ưu tú này, mỗi cổ phiếu đều là những khoản Buffett đã giữ qua các chu kỳ thị trường, chứng tỏ sự kiên nhẫn của ông với các công ty có chất lượng và khả năng tăng trưởng tích lũy.

Các khoản nắm giữ cốt lõi còn lại là **Occidental Petroleum** ($10,9 tỷ, 3,5%), **Mitsubishi** ($9,3 tỷ, 3%), **Kraft Heinz** ($8,0 tỷ, 2,6%), và **Itochu** ($7,8 tỷ, 2,5%). Thông điệp? Warren Buffett tin vào việc giữ lại các cổ phiếu thắng, đặc biệt là các cổ phiếu trả cổ tức phù hợp với triết lý tái đầu tư của ông.

### Vượt ra ngoài Top 10: Đa dạng hóa có tính toán

14 vị trí tiếp theo (11-24 trong bảng xếp hạng) chiếm khoảng 14,8% tổng danh mục của Berkshire và thể hiện một cách tiếp cận khác. Ở đây, **Chubb Limited** ($7,5 tỷ, 2,4%), **Mitsui & Co** ($7,2 tỷ, 2,3%), và **DaVita** ($3,9 tỷ, 1,2%) nằm cùng các khoản đầu tư gần đây hơn. Warren Buffett đã thêm **UnitedHealth Group** ($1,7 tỷ, 0,6%) đầu năm nay sau khi thị trường giảm điểm—một ví dụ điển hình về thời điểm đối nghịch của ông.

Tầng này còn có các vị trí công nghệ nhỏ hơn như **Amazon** ($2,2 tỷ, 0,7%) và **Visa** ($2,9 tỷ, 0,9%), **Mastercard** ($2,2 tỷ, 0,7%), và **VeriSign** ($2,1 tỷ, 0,7%). Trong khi Warren Buffett đã công khai thừa nhận bỏ lỡ các khoản lợi nhuận sớm từ Amazon, các quản lý đầu tư của Berkshire đã thêm vị trí này như một cược nhỏ có tính toán.

### Tầng nhỏ vốn hóa: $10 Tỷ đô trong các vị trí vi mô

22 cổ phiếu cuối cùng (vị trí 25-46) chỉ chiếm 3% danh mục nhưng tổng cộng đại diện gần $10 tỷ đô la. Từ **Aon PLC** ($1,3 tỷ, 0,4%) đến **Atlanta Braves Holdings** (dưới 0,1 tỷ đô la), chúng đại diện cho mọi thứ từ bảo hiểm đến bất động sản, quảng cáo đến dịch vụ tài chính.

**Các tên đáng chú ý ở đây bao gồm:**
- **Domino's Pizza** ($1,1 tỷ, 0,3%) và **Pool Corp** ($1,0 tỷ, 0,3%)—những cược vào sức bền của người tiêu dùng
- **Lennar** và **D.R. Horton** (liên quan đến nhà ở)
- Các thực thể Liberty (về truyền thông và giải trí)
- **Charter Communications**, **Nucor**, và **Ally Financial** (đa dạng ngành nghề)

Ngay cả những vị trí "nhỏ" này cũng quan trọng khi bạn quản lý vốn ở quy mô của Berkshire.

### Con voi trong phòng: Tại sao Warren Buffett lại đang giữ hơn $344 tỷ đô la tiền mặt

Đây là câu đố sẽ định hình di sản của Buffett: **Berkshire Hathaway hiện đang giữ 344,1 tỷ đô la tiền mặt**—nhiều hơn giá trị toàn bộ danh mục cổ phiếu của công ty. Điều này đủ để mua hầu hết các công ty trong S&P 500 một cách trực tiếp, nhưng Warren Buffett vẫn tiếp tục tích lũy thay vì phân bổ.

Chiến lược này đặt ra nhiều câu hỏi. Một mặt, kỷ luật huyền thoại của ông trong việc không trả giá quá cao đã bảo vệ Berkshire khỏi nhiều bong bóng thị trường. Mặt khác, chi phí cơ hội—nhiều năm tiền mặt nằm im trong khi thị trường tăng trưởng—sẽ là một cuộc tranh luận lịch sử hấp dẫn.

Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, bài học khác biệt: trung bình giá đồng đô la đều đặn và duy trì đầu tư thường xuyên thường vượt trội hơn so với việc chọn thời điểm thị trường. Trong khi dự trữ tiền mặt để chờ cơ hội là cần thiết, nguyên tắc rộng hơn vẫn là—thời gian trong thị trường quan trọng hơn là chọn thời điểm vào ra thị trường.

### Những gì Danh mục của Warren Buffett dạy các nhà đầu tư ngày nay

Các cổ phiếu Warren Buffett sở hữu tiết lộ một triết lý nhất quán: chất lượng hơn số lượng, kiên nhẫn hơn hoảng loạn, và lãi kép hơn đầu cơ. Dù là vị trí **Coca-Cola** kéo dài hàng thập kỷ hay **UnitedHealth Group** mới đây, mỗi bước đi đều phản ánh sự phân bổ vốn có kỷ luật.

Khi kỷ nguyên của Warren Buffett khép lại, danh mục 46 cổ phiếu của ông vẫn là một bài học về đầu tư chọn lọc—bằng chứng rằng bạn không cần hàng trăm cổ phiếu để xây dựng sự giàu có phi thường. Đôi khi, niềm tin tập trung vào những ý tưởng tốt nhất của bạn, kết hợp với kỷ luật không làm gì cho đến khi thời điểm thích hợp, mới là chiến thắng lớn nhất.