Ngân hàng Hoàng gia (RY) vượt mục tiêu Quý 4: Điều gì đang thúc đẩy đà tăng trưởng?

Ngân hàng Hoàng gia đã công bố kết quả quý 4 ấn tượng thu hút sự chú ý của thị trường. Ngân hàng báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu là $2.76, vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích là $2.51—một mức vượt dự kiến 9.96%. So với cùng kỳ năm ngoái khi RY kiếm được $2.25 trên mỗi cổ phiếu, điều này đánh dấu sự tăng trưởng đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Ngân hàng cũng thể hiện sự nhất quán, khi vượt qua ước tính EPS hợp nhất trong ba trong bốn quý gần nhất, với lần vượt dự kiến quý trước là 18.22% cho thấy mô hình này không phải là một sự kiện nhất thời.

Hiệu suất doanh thu cũng ấn tượng không kém. Ngân hàng Hoàng gia đã tạo ra 12.33 tỷ đô la doanh thu quý cho kỳ kết thúc tháng 10 năm 2025, vượt dự báo hợp nhất 2.77%. Sự tăng trưởng này diễn ra so với quý cùng kỳ năm ngoái là 11.04 tỷ đô la—một quỹ đạo mở rộng lành mạnh. Công ty hiện đã vượt qua ước tính doanh thu hợp nhất trong ba trong bốn kỳ báo cáo gần nhất, cho thấy sức mạnh vận hành không chỉ nằm ở lợi nhuận ròng mà còn lan tỏa toàn bộ hoạt động kinh doanh.

Hiệu suất cổ phiếu và bối cảnh thị trường

Kể từ đầu năm nay, RY đã tăng khoảng 28.2%, vượt xa mức tăng 16.1% của S&P 500. Sự vượt trội này nhấn mạnh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng thực thi của Ngân hàng Hoàng gia, mặc dù câu hỏi then chốt vẫn là liệu đà này có thể duy trì được hay không.

Ngân hàng hoạt động trong lĩnh vực Ngân hàng - Nước ngoài, hiện xếp trong top 35% các ngành được xếp hạng bởi Zacks—một vị trí thuận lợi so với toàn bộ hơn 250 ngành trong hệ thống. Dữ liệu lịch sử cho thấy nửa trên của các ngành trong Zacks mang lại lợi nhuận vượt quá nửa dưới hơn 2 lần, cho thấy các yếu tố hỗ trợ từ ngành có thể giúp duy trì hiệu suất.

Định hướng ngắn hạn

Đây là nơi bức tranh trở nên phức tạp hơn. Mặc dù lợi nhuận gần đây rất mạnh, xu hướng điều chỉnh ước tính dự kiến trước quý này lại khá tiêu cực. Sự không phù hợp này—kết quả xuất sắc nhưng kỳ vọng ước tính giảm nhiệt—dẫn đến xếp hạng Zacks Rank #4 (Bán) cho cổ phiếu RY. Hệ quả rõ ràng là: xu hướng di chuyển của cổ phiếu trong ngắn hạn có thể gặp khó khăn khi thị trường tiêu hóa các số liệu hôm nay so với các dự báo đã giảm trước đó.

Trong tương lai, các nhà phân tích dự kiến RY sẽ công bố lợi nhuận là $2.61 trên mỗi cổ phiếu với doanh thu là $11.99 tỷ đô la cho quý tới. Hướng dẫn cả năm đặt ra mức EPS là $10.66 so với doanh thu hàng năm là $48.68 tỷ đô la. Việc các con số này có được điều chỉnh tăng sau phần bình luận của ban quản lý trong cuộc gọi lợi nhuận hay không sẽ rất quan trọng. Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy mối tương quan mạnh mẽ giữa việc điều chỉnh dự báo lợi nhuận và hiệu suất cổ phiếu sau đó—mối quan hệ này đã là nền tảng cho chiến lược đầu tư của Zacks trong nhiều thập kỷ, với hệ thống Rank trung bình mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm là 24.08% kể từ năm 1988.

Cảnh quan cạnh tranh

Trong cùng lĩnh vực ngân hàng, VersaBank (VBNK) dự kiến sẽ công bố kết quả quý 4 sắp tới. Ban quản lý dự đoán lợi nhuận là $0.24 trên mỗi cổ phiếu, giảm 14.3% so với cùng kỳ năm ngoái—một sự đối lập rõ ràng với sức mạnh của RY. Tuy nhiên, doanh thu của VBNK dự kiến sẽ tăng 21.5% lên 24.27 triệu đô la, cho thấy hiệu suất của các đối thủ trong ngành vẫn còn nhiều biến động. Sự khác biệt này nhấn mạnh rằng sự vượt trội của Ngân hàng Hoàng gia không phải là xu hướng toàn ngành mà chủ yếu phản ánh lợi thế thực thi riêng của công ty.

Câu hỏi đầu tư

Dữ liệu kể một câu chuyện thuyết phục: Ngân hàng Hoàng gia đã mang lại kết quả xuất sắc và rõ ràng chiếm ưu thế so với các đối thủ về các chỉ số lợi nhuận. Tuy nhiên, bối cảnh thị trường hiện tại—với các dự báo điều chỉnh theo chiều hướng tiêu cực mặc dù lợi nhuận mạnh—tạo ra một nghịch lý thú vị cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu đã phản ánh phần lớn đà tăng, và việc tiếp xúc trong ngắn hạn đòi hỏi phải theo dõi cách hướng dẫn của ban quản lý định hình cuộc trò chuyện và liệu các dự báo điều chỉnh sắp tới có duy trì câu chuyện tích cực hay xác nhận những lo ngại trước đó về đà tăng trưởng trong tương lai.