Thỏa Thuận AI Ba Chiều Thay Đổi Cuộc Thi Trên Đám Mây—Và Nvidia Có Thể Là Người Chiến Thắng Thực Sự

Khi Anthropic công bố hợp tác với cả Microsoft và Nvidia vào ngày 18 tháng 11, cảnh quan AI đã thay đổi theo một cách cơ bản mang lại lợi ích nhiều hơn cho các nhà sản xuất chip hơn là các nhà cung cấp đám mây. Dưới đây là lý do tại sao sự hợp tác trị giá hàng tỷ đô la này lại quan trọng để hiểu về giai đoạn tiếp theo của hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Hiểu về Đầu tư Ba Phần

Cấu trúc thỏa thuận đáng để phân tích. Microsoft cam kết $5 tỷ đô la cho công ty nghiên cứu AI, trong khi Nvidia đặt $10 tỷ đô la vào bàn. Quan trọng hơn, Anthropic—được định giá hơn $180 tỷ đô la—đang mua một lượng khổng lồ $30 tỷ đô la công suất tính toán Azure, với các tùy chọn bổ sung lên tới 1 gigawatt công suất tính toán. Thỏa thuận này đặt các chip của Nvidia như Blackwell và Rubin vào trung tâm hoạt động của mô hình ngôn ngữ lớn Claude của Anthropic, trong khi nền tảng đám mây của Microsoft cung cấp hạ tầng nền tảng.

Động lực Cạnh tranh Đang Diễn Ra

Đây không chỉ là một mối quan hệ hợp tác đơn thuần—đây là một cuộc chiến về vị trí chiến lược. Anthropic, được thành lập bởi các cựu giám đốc điều hành của OpenAI và nổi tiếng với việc ưu tiên an toàn AI và minh bạch nghiên cứu, đang cung cấp Claude trên ba nhà cung cấp đám mây lớn nhất: Microsoft Azure, Amazon Web Services và Google Cloud. Chiến lược phân phối này quan trọng vì nó báo hiệu rằng không một nhà cung cấp đám mây nào có thể độc quyền các mô hình AI tiên phong.

Tình hình của Microsoft phức tạp hơn. Công ty đã nắm giữ 27% cổ phần trong OpenAI và đã đầu tư $135 tỷ đô la vào mối quan hệ đó, nhưng các thỏa thuận tái cấu trúc gần đây đã giúp OpenAI có nhiều độc lập hoạt động hơn. Bây giờ Microsoft đồng thời đặt cược vào Anthropic như một biện pháp phòng ngừa trước sự thống trị của OpenAI trên thị trường. Nếu Claude của Anthropic bắt đầu chiếm lĩnh thị phần đáng kể từ ChatGPT, khoản đầu tư lớn của Microsoft vào OpenAI có thể gặp áp lực.

Nvidia, tuy nhiên, không gặp phải xung đột như vậy. Cả OpenAI và Anthropic đều phụ thuộc vào GPU của nó để huấn luyện và triển khai mô hình. Khi cạnh tranh giữa hai nhà lãnh đạo AI này ngày càng gay gắt và cả hai mở rộng hoạt động, nhu cầu về các bộ xử lý của Nvidia không giảm đi—nó còn tăng lên. Dù khách hàng cuối cùng chọn ChatGPT hay Claude, họ vẫn cần nhiều chip hơn.

Tại sao Hạ tầng Đám mây Quan trọng (Và Tại sao Nó Không Đủ Quan Trọng)

Anthropic vẫn giữ vững vị trí của mình trong đám mây bằng cách tiêu chuẩn hóa trên Azure và các nền tảng tương tự, nhưng giá trị thực sự lại thuộc về các nhà cung cấp silicon. Azure có được một khách thuê danh giá và doanh thu đảm bảo từ $30 tỷ đô la mua sắm công suất tính toán, tuy nhiên cam kết này cũng nhấn mạnh rằng hạ tầng đám mây đã trở thành hàng hóa. Anthropic có thể lý thuyết di chuyển khối lượng công việc của mình hoặc phân phối chúng xa hơn vào ngày mai mà không làm gián đoạn hoạt động kinh doanh của mình.

Không giống vậy với các chip của Nvidia. Không có lựa chọn thay thế tương đương ở quy mô lớn. Cấu trúc hạ tầng AI đòi hỏi GPU chuyên dụng, và Nvidia vẫn là nhà sản xuất chiếm ưu thế. Khi Anthropic mở rộng khả năng của Claude, nó sẽ cần nhiều công suất xử lý hơn, nhiều bộ nhớ hơn, và phần cứng Nvidia nhiều hơn—không chỉ là lưu trữ đám mây nhiều hơn.

Triết lý Đầu tư Trong Tương lai

Trong khi Microsoft đã đảm bảo một mối quan hệ hợp tác quan trọng và Nvidia củng cố vai trò nền tảng trong hạ tầng AI, câu hỏi trên thị trường chứng khoán vẫn còn đó: công ty nào hưởng lợi nhiều nhất từ thông báo này? Microsoft có được lợi thế cạnh tranh đối trọng với sự tiếp xúc của mình với OpenAI và đảm bảo một khách hàng lớn. Nhưng Nvidia lại có được điều gì đó bền vững hơn—xác nhận rằng bất kể công ty AI nào chiến thắng trong cuộc đua mô hình ngôn ngữ lớn, nhu cầu về chip của nó sẽ không bao giờ giảm sút.

Cả hai đều là các doanh nghiệp chất lượng với vị thế mạnh mẽ. Nhưng về lợi ích trực tiếp từ thông báo ngày hôm nay, vị trí của Nvidia như một lớp hạ tầng không thể thiếu mang lại tiềm năng tăng trưởng bền vững hơn so với doanh thu đám mây của Microsoft, dù lớn đến đâu đi nữa.