Sự tăng giá của kim loại quý do thị trường chờ đợi tín hiệu chính sách của Fed giữa bối cảnh phát hành dữ liệu kinh tế

Thị trường vàng và bạc đang trải qua đà tăng khi các nhà đầu tư thận trọng trước hàng loạt các dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố. Những dữ liệu này dự kiến sẽ cung cấp cái nhìn rõ ràng hơn về điều kiện kinh tế và hướng dẫn về chính sách ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang.

Chuyển động giá và tâm lý thị trường

Hợp đồng tương lai vàng Comex tháng 11 giao dịch ở mức $4.077,70 mỗi ounce troy, tăng $16,40 hoặc 0,40%. Đồng thời, hợp đồng bạc tháng 11 mở rộng đà tăng lên mức $50,790 mỗi ounce troy, tăng 34,00 cents hoặc 0,67%. Những mức tăng nhẹ nhưng đều đặn phản ánh sự thận trọng của các nhà tham gia thị trường khi họ chờ đợi các chỉ số kinh tế sắp tới trong khi đánh giá lại rủi ro trong danh mục đầu tư của mình.

Dữ liệu kinh tế cho thấy bức tranh hỗn hợp

Sau khi chính phủ Mỹ nối lại hoạt động bình thường sau 43 ngày đóng cửa, các dữ liệu kinh tế bị trì hoãn trước đó đã bắt đầu được công bố. Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp Mỹ báo cáo chỉ số Mua nhà giảm xuống còn 168,70 điểm trong tuần kết thúc ngày 14 tháng 11, giảm so với 172,70 điểm của tuần trước đó. Chỉ số Thị trường Thế chấp rộng hơn giảm xuống còn 316,90 điểm từ 334,20 điểm, cho thấy một số dấu hiệu yếu đi trong hoạt động thị trường nhà ở.

Chính sách của Fed vẫn là trung tâm định hướng thị trường

Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang ngày 29 tháng 10 cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản—đưa lãi suất quỹ liên bang về khoảng 3,75%-4,00%—tiếp tục định hình kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, lời hướng dẫn gần đây của Chủ tịch Jerome Powell cảnh báo rằng việc cắt giảm lãi suất thêm không phải là tự động đã làm giảm nhiệt sự hứng khởi. Các nhà đầu tư hiện đang theo dõi chặt chẽ biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang để tìm manh mối về triển vọng kinh tế của ngân hàng trung ương.

Giá hiện tại theo công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà đầu tư đang đặt xác suất 36,2% cho một lần cắt giảm 25 điểm cơ bản nữa tại cuộc họp FOMC sắp tới. Bộ Lao động dự kiến sẽ công bố dữ liệu việc làm tháng 9 vào ngày 20 tháng 11, có thể cung cấp thêm góc nhìn về tính toán cắt giảm lãi suất.

Những yếu tố hỗ trợ tài sản trú ẩn

Sự kết hợp giữa lãi suất thấp hơn và bất ổn kinh tế gia tăng đang hỗ trợ cho các kim loại quý. Các sáng kiến về thuế quan của Tổng thống Trump vẫn đang đối mặt với các thách thức pháp lý và chính trị, trong khi các nhà kinh tế vẫn còn hoài nghi về hiệu quả của chúng. Với tác động còn lại của việc đóng cửa chính phủ vẫn còn lan tỏa trong nền kinh tế và nợ quốc gia vượt quá $38 nghìn tỷ, bối cảnh cơ bản vẫn ủng hộ các tài sản an toàn.

Sự khác biệt giữa kỳ vọng cắt giảm lãi suất và thực tế thực thi chính sách đã tạo ra một môi trường mà vàng và bạc hưởng lợi từ cả lãi suất thực thấp hơn và sự thận trọng của nhà đầu tư. Các nhà quan sát thị trường nhận định rằng bước đi tiếp theo của Fed về lãi suất có thể sẽ quyết định hướng đi của giá kim loại quý trong những tuần tới.