AAAU vs GLD: ETF Vàng Thật Phù Hợp Với Danh Mục Của Bạn?

Các ETF Vàng Này Đối Chiếu Như Thế Nào

Khi đầu tư vàng qua các quỹ ETF giao dịch trên sàn, Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) và SPDR Gold Shares (GLD) là hai lựa chọn đơn giản nhất để tiếp xúc trực tiếp với giá vàng thỏi. Cả hai quỹ đều nắm giữ vàng vật chất trong các két an toàn và theo dõi giá kim loại quý trừ phí của chúng, nhưng chúng khác biệt đáng kể về quy mô, cấu trúc chi phí và đặc điểm giao dịch—những điểm khác biệt này rất quan trọng khi quyết định phương tiện phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn.

Ưu Thế Về Chi Phí: Tại Sao AAAU Thu Hút Các Nhà Đầu Tư Dài Hạn

Một trong những điểm khác biệt hấp dẫn nhất giữa hai sản phẩm này nằm ở cấu trúc phí. AAAU có tỷ lệ chi phí 0.18%, trong khi GLD tính phí 0.40%—một khoảng cách nhỏ có vẻ như không đáng kể nhưng lại cộng dồn ý nghĩa theo thời gian nắm giữ dài hạn.

Hãy xem xét phép tính: Với khoản đầu tư 1.000 đô la vào AAAU, bạn sẽ trả khoảng 1,80 đô la mỗi năm cho chi phí quỹ. Cùng khoản đầu tư đó vào GLD sẽ mất $4 mỗi năm. Trong vòng một thập kỷ, chênh lệch 0.22% này có thể chuyển thành vài phần trăm lợi nhuận bổ sung, đặc biệt đối với các nhà đầu tư theo chiến lược mua và giữ. Đối với những người tích lũy vị thế trong kim loại quý như một hàng rào dài hạn, cấu trúc chi phí thấp của AAAU làm cho nó trở thành lựa chọn kinh tế hơn.

Quy Mô và Thanh Khoản: Vị Thế Thống Trị Thị Trường của GLD

Câu chuyện thay đổi khi xem xét quản lý tài sản và động thái giao dịch. Tính đến tháng 12 năm 2025, GLD quản lý 146,7 tỷ đô la tài sản, chiếm vị trí thống lĩnh trong lĩnh vực ETF vàng. Sau hơn 21 năm hoạt động, GLD đã trở thành công cụ ưa thích trên cả thị trường tổ chức lẫn bán lẻ. Quy mô lớn của nó mang lại biên độ mua-bán cực kỳ chặt chẽ và khối lượng giao dịch vượt trội—những lợi thế đặc biệt có lợi cho các nhà giao dịch thực hiện các vị thế lớn hoặc tái cân đối thường xuyên.

Trong khi đó, AAAU quản lý 2,5 tỷ đô la tài sản. Mặc dù nhỏ hơn nhiều, con số này vẫn đủ để hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ tìm kiếm tiếp xúc thanh khoản với giá vàng mà không gặp phải trượt giá rõ rệt khi vào hoặc thoát lệnh.

Các Chỉ Số Hiệu Suất: Câu Chuyện Gần Như Tương Đồng

Trong vòng mười hai tháng qua (đến ngày 19 tháng 12 năm 2025), cả hai quỹ đều mang lại lợi nhuận gần như tương đương khoảng 66-67%, phản ánh đà tăng mạnh của giá vàng trong năm 2025. Kim loại quý tăng gần 65% trong năm, đạt mức cao kỷ lục gần 4.381 đô la mỗi ounce vào tháng 10.

Khi mở rộng ra hiệu suất trong năm năm, khoản đầu tư 1.000 đô la vào mỗi quỹ sẽ tăng lên khoảng 2.260-2.287 đô la—một sự khác biệt nhỏ đến mức cấu trúc chi phí trở thành yếu tố quyết định thực sự cho các nhà đầu tư dài hạn. Hồ sơ biến động của chúng cũng khác biệt rõ rệt (beta AAAU: 0.48 so với beta GLD: 0.13), mặc dù cả hai đều ít biến động hơn nhiều so với thị trường chứng khoán.

Hiểu Về Đà Tăng Giá Của Vàng: Các Yếu Tố Thúc Đẩy Thị Trường Trong Thời Gian Gần Đây

Hiệu suất của vàng trong năm 2025 phản ánh sự hội tụ của các yếu tố thuận lợi. Các căng thẳng địa chính trị đã làm gia tăng nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn, trong khi lãi suất giảm đã giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các hàng hóa không sinh lợi so với trái phiếu. Có lẽ quan trọng nhất, các ngân hàng trung ương—đặc biệt là các nền kinh tế mới nổi—đã thúc đẩy mua vàng nhanh hơn như một phần của nỗ lực đa dạng hóa dự trữ ngoại hối khỏi các khoản nắm giữ denominated bằng đô la.

Nhu cầu cấu trúc này từ các tổ chức chính thức đã tạo ra một sàn giá cơ bản dưới mức, đồng thời thu hút vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức tìm kiếm các biện pháp phòng chống lạm phát và đa dạng hóa danh mục. Các kim loại quý niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán lâu đời nhất thế giới vẫn tiếp tục thu hút sự quan tâm của các tổ chức, nhấn mạnh sức hấp dẫn bền vững của kim loại quý qua các chu kỳ thị trường.

Lựa Chọn Của Bạn: Khung Quyết Định

Dành cho các nhà tích lũy dài hạn nhạy cảm về chi phí: Tỷ lệ chi phí 0.18% của AAAU mang lại khoản tiết kiệm đáng kể, cộng dồn theo năm tháng. Nếu bạn dự định giữ vị thế với hoạt động giao dịch tối thiểu, quỹ này xứng đáng để xem xét nghiêm túc.

Dành cho các nhà giao dịch tích cực và các vị thế tổ chức lớn: Thanh khoản vượt trội của GLD, biên độ chênh lệch giá hẹp hơn và quy mô tài sản 146,7 tỷ đô la khiến nó trở thành phương tiện tối ưu để thực hiện các giao dịch lớn với tác động thị trường tối thiểu.

Cả hai quỹ đều thành công trong việc loại bỏ các rắc rối liên quan đến sở hữu vàng vật chất—vấn đề lưu trữ, chi phí bảo hiểm và rủi ro xác thực—trong khi vẫn cho phép tiếp xúc trực tiếp với giá cả qua một lớp vỏ quen thuộc của thị trường chứng khoán. Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào việc bạn ưu tiên giảm thiểu chi phí hay sự tiện lợi trong giao dịch.

Điểm Chính

Đà tăng giá vàng năm 2025 đã xác nhận kim loại quý là các công cụ đa dạng hóa danh mục trong thời đại phức tạp địa chính trị và bất ổn tiền tệ. Dù bạn chọn AAAU hay GLD, bạn đều đang tiếp cận cùng một hàng hóa cơ bản qua các phương tiện minh bạch, ít ma sát. Sự lựa chọn giữa chúng dựa trên một sự đánh đổi đơn giản: trả ít hơn (AAAU) hoặc có khả năng thanh khoản cao hơn (GLD). Đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân theo chiến lược mua và giữ, lợi thế về chi phí của AAAU có khả năng mang lại kết quả dài hạn vượt trội.