Làn sóng tiếp theo của Mạng AI: Arista Networks có duy trì lợi thế cạnh tranh của mình không?

Thị trường hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang trải qua một bước chuyển đổi địa chấn, và Arista Networks, Inc. ANET đã định vị mình là một bên hưởng lợi chính của sự biến đổi này. Khi các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới đua nhau hỗ trợ các khối lượng công việc AI ngày càng đòi hỏi cao hơn, hạ tầng mạng đã trở thành điểm nghẽn quan trọng—và khả năng công nghệ của Arista trong lĩnh vực này đang thu hút sự chú ý đáng kể từ các nhà đầu tư.

Cuộc C cách mạng Mạng AI

Tiến trình của tốc độ mạng kể một câu chuyện thuyết phục. Ngành công nghiệp đã chuyển từ hạ tầng 400G sang 800G, với 1.6G đang nổi lên như một giới hạn tiếp theo. Sự tăng tốc này phản ánh một thực tế cơ bản: các trung tâm dữ liệu AI hiện đại đòi hỏi băng thông chưa từng có và kết nối độ trễ thấp để điều phối giữa các cụm GPU khổng lồ và hệ thống lưu trữ.

Các dự báo nghiên cứu nhấn mạnh tiềm năng tăng trưởng bùng nổ của thị trường. Thị trường AI trong mạng dự kiến sẽ mở rộng từ 15,28 tỷ USD vào năm 2025 lên 192,42 tỷ USD vào năm 2034—tốc độ tăng trưởng kép hàng năm là 32,51%. Đây không phải là tăng trưởng mang tính đầu cơ; nó được thúc đẩy bởi nhu cầu thực tế từ các nhà hyperscaler, nhà cung cấp đám mây, và khách hàng doanh nghiệp triển khai hạ tầng AI quy mô lớn.

Vị trí Chiến lược của Arista

Cách tiếp cận của Arista kết hợp nhiều yếu tố khác biệt. Kiến trúc Etherlink của công ty cung cấp tự động hóa không chạm, các giao thức bảo mật tiên tiến, kỹ thuật điều hướng lưu lượng thông minh, và telemetry toàn diện—tất cả thống nhất qua một mặt điều khiển duy nhất. Sự tích hợp này giải quyết một điểm đau cốt lõi cho các nhà vận hành trung tâm dữ liệu: đơn giản hóa sự phức tạp trong quản lý hạ tầng AI.

Sự hợp tác của công ty với NVIDIA thể hiện rõ chiến lược tích hợp này. Bằng cách kết hợp các nền tảng mạng của Arista với hạ tầng tính toán GPU của NVIDIA, họ đang tạo ra các hệ sinh thái trung tâm dữ liệu AI liền mạch tối ưu hóa việc chuyển giao giữa mạng lưới và tài nguyên tính toán. Tuy nhiên, Arista đã cố ý tránh một hệ sinh thái kín, thay vào đó thúc đẩy các quan hệ đối tác với AMD, Broadcom, Anthropic, OpenAI, ARM, Pure Storage, và VAST Data—cho thấy sự tự tin vào phạm vi thị trường rộng lớn.

Dự báo doanh thu của Arista phản ánh đà này: công ty dự kiến đạt 1,5 tỷ USD doanh thu liên quan đến AI vào năm 2025, tăng lên 2,75 tỷ USD vào năm 2026. Những con số này thể hiện mức độ thâm nhập hạ tầng AI đáng kể trong các ông lớn đám mây, các nhà cung cấp đám mây mới nổi, và các doanh nghiệp lớn đang hiện đại hóa các hệ thống mạng của họ.

Áp lực Cạnh tranh Gia tăng

Không gian mạng AI ngày càng đông đúc. Cisco Systems, Inc. CSCO đang tận dụng hệ sinh thái đối tác rộng lớn của mình để thâm nhập các lĩnh vực mạng AI. Quan hệ đối tác Secure AI Factory của họ với NVIDIA, dựa trên nền tảng NVIDIA Spectrum-X, đã tạo ra tăng trưởng hai chữ số trong các đơn hàng chuyển mạch trung tâm dữ liệu trong các quý gần đây.

Hewlett Packard Enterprise Company HPE cũng đã củng cố vị thế mạng của mình, đặc biệt sau khi mua lại chuyên môn sâu về hạ tầng AI của Juniper. Bộ phận mạng của HPE đã ghi nhận mức tăng 150% về doanh thu ròng so với cùng kỳ trong kỳ tài chính gần nhất. Công ty cũng đã tích hợp các khả năng AIOps mới trên các nền tảng phần cứng Aruba và Juniper, cho phép vận hành mạng tự động, từ đó nâng cao vị thế cạnh tranh.

Thực tế Định giá

Về mặt tài chính, định giá cao của Arista cần được xem xét kỹ lưỡng. Cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng là 14.88, cao hơn đáng kể so với trung bình ngành là 4.75—phản ánh kỳ vọng tăng trưởng cao đã được phản ánh trong giá hiện tại.

Cổ phiếu đã tăng 8% trong năm qua, vượt xa mức tăng 0.8% của ngành mạng lưới rộng lớn hơn. Trong khi đó, dự báo lợi nhuận năm 2025 đã tăng 3.23% lên 2.88 USD trên mỗi cổ phiếu trong 60 ngày qua, còn dự báo năm 2026 tăng 3.44% lên 3.31 USD. Những điều chỉnh dự báo tăng này cho thấy các nhà phân tích vẫn giữ vững niềm tin vào quỹ đạo tăng trưởng của Arista.

Arista duy trì xếp hạng Zacks Rank #3 (Hold), phản ánh một cái nhìn cân bằng về rủi ro và phần thưởng trong ngắn hạn so với định giá.

Kết luận

Sức mạnh thị trường của Arista trong mạng AI vẫn rất đáng kể, được hỗ trợ bởi các xu hướng dài hạn thúc đẩy hiện đại hóa trung tâm dữ liệu và đầu tư vào hạ tầng AI. Tuy nhiên, cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các đối thủ có vốn mạnh như Cisco và HPE, cùng với các hệ số định giá cao, cho thấy rằng thành tích vượt trội trong tương lai phụ thuộc vào việc Arista duy trì vị trí dẫn đầu về công nghệ và thị phần trong một thị trường ngày càng cạnh tranh.