Chuyển đổi danh mục đầu tư Q3 của Ken Griffin: Tại sao tỷ phú này cắt giảm Amazon trong khi tăng cường đầu tư vào các ông lớn công nghệ

Chuyến Quay Không Ngờ Đến

Trong quý III năm 2025, tỷ phú quỹ phòng hộ Ken Griffin đã thực hiện một động thái danh mục táo bạo thu hút sự chú ý của các nhà quan sát thị trường. Trong khi Citadel Advisors của ông tăng cổ phần ở hầu hết các ông lớn công nghệ “Bảy Tuyệt Vời”, ông lại có thái độ phản biện đối với một thành viên trong nhóm tinh hoa này. Griffin đã bán ra 2,1 triệu cổ phiếu Amazon, giảm vị thế của Citadel xuống 39% — một quyết định đặt ra những câu hỏi thú vị về triển vọng ngắn hạn của gã khổng lồ thương mại điện tử này.

Đợt Mua Vào Ồ ẠT Của Các Ông Lớn Công Nghệ

Các báo cáo quý của Kenny Griffin tiết lộ chiến lược tích trữ tích cực ở các nơi khác. Microsoft nổi lên như viên ngọc quý của Citadel sau khi Griffin gần như nhân đôi cổ phần của quỹ này với khoảng 2 triệu cổ phiếu bổ sung. Việc điều chỉnh này đã đẩy Nvidia lên vị trí thứ hai, mặc dù nhà sản xuất GPU cũng nhận được khoản đầu tư đáng kể. Citadel đã mua 1,73 triệu cổ phiếu Nvidia, tăng 21,4% vị thế.

Mua vào gây chú ý nhất là Meta Platforms. Griffin đã tổ chức một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc 12.693% trong cổ phần của Citadel tại Meta, nâng nó lên thành khoản nắm giữ lớn thứ ba. Apple cũng mở rộng mạnh mẽ tương tự, với Griffin hơn một lần nhân đôi vị thế của quỹ trong quý. Trong khi đó, Tesla và Alphabet nhận được sự củng cố đều đặn, với các đợt mua 1,1 triệu và 1,25 triệu cổ phiếu tương ứng.

Giải Mã Quyết Định Bán Amazon

Lý do đằng sau việc Griffin bán tháo Amazon vẫn còn khá mơ hồ. Những giải thích thông thường không đủ thuyết phục. Định giá cổ phiếu không phải là nguyên nhân dẫn đến việc bán — giá cổ phiếu Amazon thực tế đã giảm trong một số phần của quý III, theo dõi các biến động tương tự như các thành viên khác trong nhóm Bảy Tuyệt Vời. Báo cáo lợi nhuận của công ty đã mang lại kết quả khả quan, vượt xa mong đợi của Phố Wall.

Thay vì do suy giảm cơ bản, việc thoái vốn của Griffin có thể phản ánh ưu tiên tái cân đối danh mục. Citadel đã duy trì cổ phần Amazon trong nhiều năm, thường xuyên điều chỉnh vị thế mà không có vẻ như tuân thủ một quy tắc nghiêm ngặt nào.

Thuyết Đầu Tư Bền Vững của Amazon

Dù Griffin đã giảm bớt vị thế, công ty vẫn giữ những câu chuyện tăng trưởng hấp dẫn dành cho vốn dài hạn. Amazon kiểm soát khoảng 1% thị trường bán lẻ toàn cầu, theo đánh giá của CEO Andy Jassy — cho thấy còn nhiều dư địa mở rộng phía trước.

Dịch vụ quảng cáo ngày càng trở thành nguồn doanh thu quan trọng, tăng trưởng 24% so với cùng kỳ trong quý III, vượt xa tốc độ mở rộng của AWS. Bộ phận đám mây vẫn duy trì vị thế chiến lược để tận dụng sự tiến bộ của trí tuệ nhân tạo và triển khai AI có khả năng hành động, như Jassy nhấn mạnh trong phần bình luận về lợi nhuận gần đây.

Chiến lược đa dạng hóa của công ty tiếp tục mở rộng. Khả năng internet vệ tinh dự kiến ra mắt vào đầu năm 2026, trong khi Zoox robotaxi hoạt động tại Las Vegas và sắp tới sẽ mở rộng sang Washington, D.C.

Kết Luận Cuối Cùng: Việc Griffin Rút Lui Không Phải Là Mệnh Lệnh Cho Bạn

Việc Griffin giảm cổ phần Amazon có thể là dấu hiệu của việc phân bổ lại chiến thuật hơn là mất niềm tin cơ bản. Đối với các nhà đầu tư cá nhân có tầm nhìn dài hạn, các yếu tố tăng trưởng còn lại của Amazon và cơ hội thâm nhập thị trường vẫn đủ để duy trì vị thế nắm giữ. Cổ phiếu này có thể tạm thời mất lòng tin của tỷ phú này, nhưng vẫn giữ được sức hấp dẫn hợp pháp cho những ai xây dựng sự giàu có một cách có hệ thống qua các chu kỳ thị trường.