Bộ Tài chính Nhật Bản gần đây đã công bố một quyết định quan trọng — giảm mạnh quy mô phát hành trái phiếu quốc gia dài hạn trong năm tài chính tới, mức thấp nhất trong gần 17 năm. Hành động này không phải là vô căn cứ, mà phản ánh trực tiếp thực tế thị trường.

Nhìn lại xu hướng thị trường gần đây, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản liên tục tăng do lo ngại về triển vọng tài chính, thậm chí có lúc đạt mức cao mới. Cùng với đó là áp lực bán tháo rõ rệt trên thị trường trái phiếu — các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại rủi ro thặng dư của nợ Nhật Bản. Trong bối cảnh này, quyết định của Bộ Tài chính có vẻ khá thực tế.

Cụ thể, quy mô phát hành trái phiếu dài hạn sẽ giảm gần một phần năm so với năm tài chính trước. Đồng thời, chính quyền cũng điều chỉnh cấu trúc phát hành trái phiếu theo các kỳ hạn khác nhau, nhằm tìm kiếm sự cân bằng trong bối cảnh biến động của thị trường.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng các biện pháp này chủ yếu là ứng phó ngắn hạn của thị trường, chứ không phải là giải pháp căn bản. Dữ liệu rõ ràng — quy mô nợ công của Nhật Bản vẫn đứng ở mức cao nhất trong các nền kinh tế phát triển. Sự điều chỉnh trong chính sách tài chính hiện tại và sự chuyển đổi của chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương đang tác động thực sự đến thị trường trái phiếu toàn cầu. Sự thay đổi trong chiến lược chính sách này cũng đáng để các nhà đầu tư toàn cầu đặc biệt quan tâm, đặc biệt là những chiến lược phân bổ tài sản nhạy cảm với thanh khoản vĩ mô.