VB vs ISCB: Đầu tư nhỏ nào xứng đáng với số tiền của bạn?

Cài Đặt

Khi tìm kiếm tiếp xúc vốn hóa nhỏ qua các ETF, hai cái tên lớn luôn xuất hiện: Vanguard’s VB và iShares’ ISCB. Trên bề mặt, chúng dường như gần như có thể hoán đổi cho nhau—cả hai đều theo đuổi lợi nhuận đa dạng của các cổ phiếu nhỏ tại Mỹ, cả hai đều giữ phí cực kỳ thấp, cả hai đều nắm giữ một danh mục rộng lớn các công ty trung bình. Nhưng đi sâu hơn, bạn sẽ nhận thấy những khác biệt rõ ràng về cách chúng được xây dựng, cách chúng giao dịch, và—quan trọng nhất—cách chúng đã thực sự hoạt động.

Sự phân chia cơ bản: VB theo dõi Chỉ số CRSP U.S. Small Cap (chủ yếu là bắt lấy toàn bộ thị trường các công ty nhỏ đủ điều kiện), trong khi ISCB xây dựng danh mục của mình dựa trên hệ thống chấm điểm định lượng độc quyền của Morningstar. Sự khác biệt này quan trọng hơn bạn nghĩ.

Chi Phí: Giao Đấu Kịch Tính

Hãy bắt đầu với chi phí—tỷ lệ chi phí. ISCB có mức 0.04%, trong khi VB đứng ở mức 0.05%. Khoảng cách là rất nhỏ (chỉ vài điểm cơ bản), nhưng trong thế giới chiến tranh phí, ISCB chính thức giành chiến thắng.

Tuy nhiên, điều thú vị là: ISCB quản lý chỉ khoảng 257,4 triệu USD tài sản, trong khi VB sở hữu tới mức đáng kinh ngạc là 163,3 tỷ USD. Sự khác biệt về quy mô này trực tiếp ảnh hưởng đến các động thái giao dịch mà bạn, với tư cách nhà đầu tư, sẽ cảm nhận rõ ràng.

Bên Trong Danh Mục

ISCB nắm giữ khoảng 1,540 cổ phiếu, phân bổ theo ngành công nghiệp (19%), công nghệ (16%), và dịch vụ tài chính (15%). Các cổ phiếu hàng đầu của nó—Ciena, Coherent, Rocket Lab—mỗi cái chiếm chưa tới 0.6% tổng quỹ. Danh mục này nghiêng nhẹ về phía tài chính hơn so với đối thủ.

VB quản lý khoảng 1,357 cổ phiếu với phong cách khác một chút: ngành công nghiệp chiếm 20%, theo sau là công nghệ 18%, và ít hơn về tài chính. Các vị trí lớn như Insmed và Comfort Systems USA vẫn dưới 0.7% tổng tài sản.

Cả hai quỹ đều phân tán rủi ro mạnh mẽ qua các ngành, nhưng số lượng cổ phiếu đa dạng hơn của ISCB mang lại sự phân tán chi tiết hơn một chút.

Câu Hỏi Về Hiệu Suất

Đây là phần hấp dẫn. Trong 12 tháng gần nhất (tính đến tháng 12 năm 2025), ISCB mang lại lợi nhuận 14.3% so với 10.5% của VB. ISCB thắng rõ ràng trong vòng này.

Nhưng quay lại quá khứ: trong 5 năm, khoản đầu tư 1.000 USD của VB đã tăng lên 1.493 USD, trong khi của ISCB đạt 1.480 USD. VB vượt lên. Mở rộng ra 10 và 20 năm? VB chiếm ưu thế, lợi nhuận kép trung bình hàng năm là 9.6% so với 8.5% của ISCB.

Điểm trừ: ISCB cho thấy mức giảm tối đa là (29.94%) trong 5 năm, sâu hơn chút so với mức (28.15%) của VB. Cả hai quỹ di chuyển theo xu hướng chung của thị trường (beta khoảng 1.23-1.27), nhưng trong các chu kỳ dài hạn, thành tích lâu đời của VB—được hoạt động từ năm 2004—luôn mang lại lợi ích.

Yếu Tố Thanh Khoản

Điều này thường bị bỏ qua nhưng không nên. Tổng tài sản của VB là hàng tỷ đô la, nghĩa là bạn có thể giao dịch với khối lượng lớn mà không làm ảnh hưởng đến giá cả. Nó là lựa chọn yêu thích của các nhà đầu tư tổ chức. Trong khi đó, ISCB hoạt động như một hồ nhỏ hơn nhiều—257,4 triệu USD là đáng kể nhưng khiến bạn phải chấp nhận spread mua-bán rộng hơn khi giao dịch lớn.

Đối với nhà đầu tư bán lẻ mua và giữ, đây không phải vấn đề lớn. Đối với những ai hoạt động giao dịch tích cực, thanh khoản sâu của VB là một lợi thế rõ ràng.

Kết Luận

Cả hai đều là các lựa chọn ETF tiềm năng cho vốn hóa nhỏ thực sự xuất sắc, đặc biệt dành cho các nhà đầu tư muốn giảm tiếp xúc với “Bảy Vĩ Đại” và sự thống trị của các cổ phiếu công nghệ mega-cap đã định hình lợi nhuận của thập kỷ qua.

Tuy nhiên, nếu buộc phải chọn, VB vượt trội hơn ISCB. Các lý do đơn giản: hiệu suất dài hạn vượt trội $163 đó là lợi nhuận vượt trội 1.1% mỗi năm (, khả năng thanh khoản giao dịch vượt trội, và hơn hai thập kỷ chứng minh khả năng theo dõi chỉ số. Ưu thế của ISCB về chi phí và danh mục rộng hơn cũng hấp dẫn, nhưng không thể vượt qua các lợi thế cấu trúc của VB.

Điều quan trọng nhất? Bạn sẽ không hối tiếc với lựa chọn nào. Cả hai đều giữ chi phí thấp, đều mang lại tiếp xúc đa dạng tiềm năng vốn hóa nhỏ, và đều giúp bạn tránh rủi ro tập trung từ các cổ phiếu mega-cap. Lựa chọn cuối cùng phụ thuộc vào quy mô vị thế và việc bạn có đánh giá cao quy mô và thành tích của VB hay danh mục rộng hơn và phí thấp hơn của ISCB.