Tối qua cộng đồng thực sự bùng nổ—tỷ giá USDT so với Nhân dân tệ đã rơi xuống dưới 7, đây là cảnh tượng nhiều năm rồi chưa từng thấy.

Có người bắt đầu hoảng loạn: "Stablecoin mà còn không ổn định nữa à?" Nhưng nếu nhìn nhận bình tĩnh, đằng sau đợt sụt giảm mạnh này ẩn chứa hai logic rõ ràng.

**Logic thứ nhất: FED thực sự chuẩn bị xoay trục**
Kỳ vọng thị trường đã hoàn toàn đảo chiều. Dữ liệu hiện tại cho thấy xác suất giảm lãi suất vào tháng 12 đã gần 90%, dự kiến năm sau mức giảm có thể lên tới 50 điểm cơ bản. Một khi USD liên tục suy yếu, Nhân dân tệ bị động tăng giá là kết quả tất yếu—vượt mốc 7 có thể chỉ mới là bắt đầu.

**Logic thứ hai: Kênh USDT đang bị siết chặt mạnh mẽ**
Cơ quan quản lý đã tăng cường trấn áp việc sử dụng stablecoin để đổi ngoại tệ trái phép, chuyển tiền xuyên biên giới. Khi các kênh "xám" bị thu hẹp, dòng tiền bán tháo USDT hoảng loạn tràn vào thị trường, nguồn cung đột ngột tăng mạnh, tỷ giá tự nhiên chịu áp lực.

Mâu thuẫn xuất hiện: USDT đang giảm, nhưng ETH và các đồng coin lớn lại tăng vọt?

Đây mới là logic thực sự—

Khi kỳ vọng USD mất giá được xác lập, dòng vốn toàn cầu cần một kênh trú ẩn mới, và crypto chính là nơi tiếp nhận trực tiếp nhất. Việc siết chặt quản lý bề ngoài là đàn áp, nhưng thực chất là dọn dẹp sân chơi: loại bỏ những người chơi không tuân thủ, mở đường cho dòng vốn lớn vào thị trường.

Lịch sử cũng rất thú vị: Trước mỗi chu kỳ thị trường bò bắt đầu, USDT đều chịu áp lực ngắn hạn. Đợt năm 2020, giá U cũng từng giảm xuống 6.4 rồi thị trường mới cất cánh.

Hiện tại thị trường chia thành hai phe:
Người mới lo lắng “đến U còn sập”, người chơi kỳ cựu thì tính toán “giờ đổi sang U, đợi lên lại 7.5 rồi đổi về, lời trắng 10%”.

Bạn nghĩ sao về diễn biến này? Sẽ tiếp tục giảm hay nhanh chóng hồi phục? Bình luận bên dưới chia sẻ nhận định của bạn nhé.