Ngày 5 tháng 12, giới tài chính bất ngờ ném ra một quả bom—Ngân hàng Trung ương Nhật Bản dự định sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách cuối tháng này. Tất nhiên, điều kiện tiên quyết là trong thời gian này kinh tế không gặp biến động bất ngờ, và thị trường tài chính cũng phải ổn định.

Ngay sau khi tin tức này được tung ra, cộng đồng tiền mã hóa lập tức sôi sục.

Cần biết rằng, động thái tăng lãi suất này không hề nhỏ. Lãi suất chính sách của Nhật Bản sẽ tăng lên mức cao nhất kể từ năm 1995, gần ba mươi năm chưa từng thấy. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản cũng không phải quyết định bốc đồng, họ nhận thấy kinh tế trong nước có dấu hiệu phục hồi—dù tăng trưởng toàn cầu đang chậm lại, chiến tranh thương mại diễn ra sôi động, nhưng tiêu dùng và đầu tư trong nước Nhật đã bắt đầu khởi sắc.

Vấn đề là, điều này có ý nghĩa gì đối với tiền mã hóa?

Trước hết là vấn đề dòng tiền. Nhật Bản là một trong những nền kinh tế lớn trên thế giới, mỗi khi điều chỉnh chính sách tiền tệ là cấu trúc dòng vốn toàn cầu lại phải tái sắp xếp. Tăng lãi suất khiến lợi suất tài sản Nhật Bản tăng lên, các dòng tiền vốn trước đây đổ sang thị trường khác có thể sẽ quay trở lại—sức hấp dẫn của trái phiếu và cổ phiếu Nhật Bản đột nhiên tăng mạnh. Những nhà đầu tư quốc tế đang lướt sóng trên thị trường tiền mã hóa rất có thể sẽ rút lui, giá coin chịu áp lực giảm là điều dễ xảy ra.

Điều đáng ngại hơn là hiệu ứng lan tỏa tâm lý. Hiện nay chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu vốn đã không đồng bộ, nhiều nước vẫn đang nới lỏng, nếu Nhật Bản bất ngờ bước vào chu kỳ tăng lãi suất, thị trường lập tức lo lắng: Phải chăng kỷ nguyên nới lỏng tiền tệ toàn cầu sắp kết thúc? Sự hoảng loạn này lan truyền cực nhanh trong giới crypto. Khi nhà đầu tư trở nên thận trọng, khẩu vị rủi ro giảm xuống, khối lượng giao dịch suy giảm, biến động giá tăng mạnh—tất cả đều là hiệu ứng dây chuyền.

Hiện tại, mọi ánh mắt đều đổ dồn vào động thái tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nếu lần tăng lãi suất này được thực hiện, thì bước đi tiếp theo sẽ như thế nào? Thị trường đang nín thở chờ câu trả lời.