Ngân hàng Trung ương Nhật Bản lần này có thể thực sự hành động nghiêm túc.

Theo tin nội bộ, nếu tháng này không có cú sốc nào bất ngờ, họ rất có khả năng sẽ tăng lãi suất—đây sẽ là mức cao nhất kể từ năm 1995. Thị trường phản ứng thế nào? Dữ liệu giao dịch hoán đổi cho thấy các nhà giao dịch đặt xác suất xảy ra việc này lên tới 90%.

Tại sao họ dám ra tay? Chủ yếu là do phía Mỹ thuế quan đã tạm ổn, lợi nhuận doanh nghiệp Nhật vẫn trụ vững, Ngân hàng Trung ương cảm thấy kinh tế có thể chịu được. Tất nhiên họ cũng để ngỏ khả năng điều chỉnh, nói là vừa tăng vừa quan sát phản ứng, cuối cùng dừng ở đâu còn phải theo dõi—ước tính hiện tại lãi suất trung tính khoảng trong vùng 1% đến 2.5%.

Nhưng chuyện này liên quan gì đến thị trường tiền mã hóa? Liên quan rất lớn.

Ở đây phải nói đến một chiêu cũ: giao dịch chênh lệch lãi suất với đồng yên. Đơn giản là những năm qua lãi suất Nhật Bản thấp cực kỳ, nhà đầu tư có thể vay một khoản yên lớn gần như miễn phí, rồi đổi sang đô la Mỹ hoặc tiền tệ khác, sau đó đầu tư vào thị trường chứng khoán, trái phiếu, hoặc trực tiếp mua bitcoin và các tài sản rủi ro cao khác. Cách làm này thực chất là dùng “tiền rẻ” để săn lợi nhuận cao.

Giờ Ngân hàng Trung ương Nhật tăng lãi suất, luật chơi này thay đổi. Chi phí vay tăng lên, các dòng tiền sống nhờ chênh lệch lãi suất sẽ làm gì? Hoặc rút về trả nợ bằng yên, hoặc thoát khỏi các tài sản rủi ro để cắt lỗ. Thị trường tiền mã hóa vốn đã biến động lớn, dòng tiền này rút ra sẽ gây hiệu ứng dây chuyền rất nhanh và mạnh.

Vì vậy đừng xem nhẹ động thái của Ngân hàng Trung ương Nhật, nó không chỉ ảnh hưởng đến tỷ giá yên mà còn có thể khiến tài sản rủi ro toàn cầu—đặc biệt là tiền mã hóa—trải qua một đợt biến động không nhỏ.