เฟดฉีดสภาพคล่อง 2.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการกู้ยืมคืนรายวัน ขณะที่บิทคอยน์ยังคงอยู่ใกล้ระดับ 87,500 ดอลลาร์

ธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มสภาพคล่องในระบบธนาคารสหรัฐฯอีก 2.5 พันล้านดอลลาร์ผ่านการดำเนินการ Repo ข้ามคืน ส่งผลให้ยอดฉีดเงินรวมตลอดปีเกิน $120 พันล้าน ด้าน Bitcoin ซื้อขายใกล้ โดยมีปริมาณลดลงและความผันผวนระยะสั้นที่เข้าใกล้กัน

(แหล่งข้อมูล: X)

การดำเนินการ Repo ของ Fed สัญญาณสนับสนุนสภาพคล่องอย่างต่อเนื่อง

ธนาคารกลางนิวยอร์กดำเนินการภายใต้คำสั่งของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ $120 FOMC( โดยซื้อหลักทรัพย์จากสถาบันการเงินพร้อมข้อตกลงขายคืนในวันถัดไป

กลไกนี้ชั่วคราวช่วยเพิ่มเงินสดในระบบ ช่วยเสถียรอัตราการให้กู้ยืระยะสั้นและป้องกันการพุ่งขึ้นของต้นทุนการกู้ยืมข้ามคืน

แม้ว่าจำนวน 2.5 พันล้านดอลลาร์จะเป็นจำนวนที่น้อยเมื่อเทียบกับช่วงวิกฤติ แต่กิจกรรม repo สะสมในปี 2025 เกิน )พันล้าน ซึ่งสูงกว่าปีที่ผ่านมาอย่างมีนัยสำคัญและสะท้อนการใช้เครื่องมือนี้บ่อยขึ้น

ธนาคารกลางพึ่งพา repo เพื่อให้ตลาดดำเนินไปอย่างราบรื่นในแต่ละวันโดยไม่เปลี่ยนแปลงนโยบายงบดุลโดยรวม

การเปลี่ยนแปลงล่าสุดของ Standing Repo Facility

$40 แหล่งข้อมูล: X(

เมื่อวันที่ 10 ธันวาคม ธนาคารกลางนิวยอร์กประกาศปรับเปลี่ยน Standing Overnight Repo Facility ซึ่งมีผลตั้งแต่วันที่ 11 ธันวาคม

การปรับเปลี่ยนนี้ได้ยกเลิกขีดจำกัดการดำเนินการรวมและเปลี่ยนเป็นการจัดสรรเต็มจำนวนผ่านแพลตฟอร์ม FedTrade Plus คู่สัญญาที่มีสิทธิ์สามารถส่งคำเสนอราคาหนึ่งต่อหนึ่งต่อแต่ละประเภทหลักทรัพย์ต่อเซสชัน โดยสูงสุด )พันล้านต่อคำเสนอราคา

รางวัลจะเกิดขึ้นทันทีที่อัตราคงที่หลังจากแต่ละช่วงเวลาการดำเนินการ โดยไม่มีการเปลี่ยนแปลงพารามิเตอร์อื่นใด

การอัปเดตเหล่านี้ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับสถาบันที่บริหารจัดการความต้องการเงินทุนระยะสั้น

การเคลื่อนไหวของราคาบิทคอยน์: การรวมตัวในช่วงปริมาณลดลง

Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ ![Fed Overnight Repo]$390 https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a9bb9147b9-53c67d13b8-153d09-6d5686$2 ลดลง 1.12% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา โดยมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 1.74 ล้านล้านดอลลาร์ ปริมาณการซื้อขายใน 24 ชั่วโมงอยู่ที่ 28.73 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 13.48% จากวันก่อนหน้า

ราคาปิดที่ประมาณ 88,500 ดอลลาร์ เคลื่อนไหวในแนวด้านข้างเป็นส่วนใหญ่ของเซสชัน จากนั้นก็เผชิญกับแรงขายที่เพิ่มขึ้นซึ่งทำให้ราคาลดลงต่ำกว่า 87,000 ดอลลาร์ชั่วคราว ก่อนที่จะกลับมาสู่เสถียรภาพ

มูลค่าตามราคาตลาดที่ fully diluted ยังคงอยู่ที่ 1.83 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมี circulating และ total supply อยู่ที่ประมาณ 19.96 ล้าน BTC เทียบกับขีดจำกัดที่ 21 ล้าน

บริบทตลาด: แนวโน้มสภาพคล่องและแนวทางในอดีต

วัฏจักรทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสภาพคล่องมักจะสอดคล้องกับการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์หลัก ในปี 2020 ราคาทองคำและเงินสูงสุดก่อนที่ Bitcoin จะพุ่งจากประมาณ 11,500 ดอลลาร์ ไปสู่ 29,000 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 150%

ตลาดคริปโตโดยรวมขยายตัวอย่างรวดเร็วในปี 2021 โดยมูลค่ารวมเพิ่มขึ้นจากประมาณ พันล้าน ไปสู่มากกว่า ล้านล้าน

ข้อมูลปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าความสนใจในออปชัน Call ของ Bitcoin เพิ่มขึ้น ซึ่งทำให้ผู้สร้างตลาดต้องทำการ hedge แบบไดนามิก—อาจทำให้ความผันผวนระยะสั้นเพิ่มขึ้น

นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าการใช้ repo อย่างบ่อยครั้งสะท้อนความต้องการเงินทุนที่ต่อเนื่อง โดยไม่ได้บ่งชี้ถึงการขยายตัวของนโยบายการเงินในวงกว้าง

แนวโน้ม: เวลาก่อนทิศทาง

ด้วยการสนับสนุนสภาพคล่องอย่างต่อเนื่องและ Bitcoin ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดล่าสุด โฟกัสของตลาดยังคงอยู่ที่จังหวะเข้าออกมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทาง

เทรดเดอร์กำลังติดตามการฟื้นตัวของปริมาณ การวางตำแหน่งออปชัน และตัวชี้วัดเศรษฐกิจที่จะเป็นเบาะแสว่าช่วงราคาปัจจุบันจะทะลุขึ้นไปหรือทดสอบแนวรับต่ำกว่า

การดำเนินการ repo ของ Fed และปริมาณคริปโตที่เงียบสงบเน้นให้เห็นว่าตลาดอยู่ในโหมดรอและดู ขณะที่ปี 2025 กำลังจะสิ้นสุด