Saya telah menulis banyak tentang hal ini di masa lalu jadi saya tidak akan menghabiskan waktu untuk esai hari ini, tetapi ketika menyangkut stablecoin (termasuk yang untuk ETH atau aset referensi lainnya), oracle yang hard-coded rapuh. Mereka bekerja sampai mereka secara katastrofis tidak bekerja.

Sebaliknya, oracle live memungkinkan mitigasi risiko real-time, tetapi dengan biaya menghukum pengguna karena false positive jika likuiditas mengeringkan.

Keduanya adalah pilihan desain yang sah, tetapi perlu mengikuti proses underwriting yang berbeda. Hanya hard code jika Anda melakukan due diligence pada aset yang mendasar dan yakin dengan kemampuannya untuk memerlukan penebusan sesuai desain.

Baik fundamentals teknis maupun finansial harus solid, dan tetapkan risk premium pada tingkat atau haircut pada LTV sebagaimana sesuai.

Oracle live membuat Anda dapat menjadi relatif agnostik tentang kualitas aset (di luar keamanan teknis smart contract) dan tetap fokus pada ketersediaan likuiditas.

Mari kita juga ingat bahwa pengaturan oracle yang lebih kompleks juga dimungkinkan. Saya secara pribadi telah menganjurkan stablecoin untuk memiliki hard code ketika likuiditas n layak dalam kontrak penebusan dan kemudian beralih ke oracle harga pasar pada saat likuiditas turun di bawah n.

Pada akhirnya, ini kembali menyoroti masalah "credit migration" yang sudah lama ada di mana DeFi bergantung pada kurator dan konsultan risiko untuk secara manual menandai ketika aset berubah dari excellent menjadi good menjadi fair menjadi poor sebagai collateral. Itu jauh terlalu lambat dalam kasus seperti USR, bahkan jika itu 100% akurat.

DeFi mengotomasi, mempercepat, dan menyederhanakan (meskipun kadang-kadang tampak sebaliknya) keuangan dibandingkan dengan alternatif tradisional. Kami pada akhirnya membangun mesin penjual keuangan, dan ini adalah fakta bahwa sangat sulit untuk membuat mesin yang berfungsi sebagaimana dimaksud dalam semua kondisi.

Tetapi ada cara yang jelas untuk meningkatkan desain oracle dan penggunaan oracle, dan sangat mengecewakan untuk melihat inovasi yang lambat di bidang itu.