Ecoinometrics Memperingatkan Bitcoin Berisiko Jika Saham Mengalami Penurunan

Ecoinometrics memperingatkan bahwa Bitcoin mungkin turun lebih jauh jika saham teknologi mengalami penurunan, karena korelasi ekuitas yang lebih ketat meningkatkan risiko penurunan.

Bitcoin mungkin menghadapi penurunan lagi jika pasar saham AS kehilangan momentum, menurut perusahaan riset makro Ecoinometrics. Dalam sebuah posting terbaru di X, perusahaan tersebut mengatakan bahwa BTC tidak lagi berdagang secara independen. Sebaliknya, pergerakannya sangat dekat dengan saham, aliran modal, dan kondisi makro yang lebih luas. Dengan saham teknologi yang melambat dan Federal Reserve yang tetap stabil, risiko tetap condong ke arah penurunan.

Korelasi Saham yang Lebih Ketat Membuat Bitcoin Terpapar Penjualan Pasar

Dalam artikel terbaru, Bitcoin Macro Intelligence Ecoinometrics mengatakan bahwa BTC tidak lagi berdagang secara terpisah. Korelasi antara ekuitas dan aliran modal telah menguat dalam beberapa tahun terakhir. Jadi, alih-alih berdagang secara independen, BTC sekarang berperilaku lebih seperti bagian dari sistem pasar saham yang lebih luas.

Koin OG ini telah berusaha menstabilkan diri dalam beberapa minggu terakhir, tetapi struktur harga tidak mengonfirmasi adanya dasar yang jelas. Aset ini tetap di bawah rata-rata pergerakan 200 hari, dan garis tren tersebut mulai menurun. Itu biasanya menandakan pasar bearish, dan belum ada tanda-tanda pemulihan yang jelas.

https://t.co/cDZiVkX5Pa

— ecoinometrics (@ecoinometrics) 20 Februari 2026

Pada saat yang sama, Nasdaq 100 belum memasuki tren penurunan struktural. Harga telah bergerak sideways selama sekitar 3 bulan, tetapi rata-rata pergerakan 200 hari masih menunjukkan kenaikan. Itu berarti ekuitas melambat, tetapi belum mengalami penurunan yang signifikan.

Menurut Ecoinometrics, celah tersebut menciptakan kondisi yang tidak stabil. Bitcoin sudah menunjukkan momentum negatif, sementara ekuitas masih bertahan. Jika Nasdaq mengalami penurunan dan kehilangan tren jangka panjangnya, tekanan penurunan bisa meningkat di seluruh aset berisiko.

Ecoinometrics juga mencatat bahwa sejarah menunjukkan tidak ada kasus di mana saham teknologi memasuki pasar bearish sejati sementara Bitcoin tetap tenang. Pada 2022, setelah saham teknologi memasuki tren penurunan yang jelas, aset tersebut tidak tetap stabil. Sebaliknya, harganya turun bersamaan dengan pasar secara keseluruhan.

Sudah “jatuh banyak” tidak melindungi Bitcoin dari kerugian lebih lanjut. Meskipun aset ini sudah turun secara signifikan, harganya terus menurun.

Data volatilitas juga menunjukkan bahwa Bitcoin sekarang berperilaku berbeda. Dalam siklus sebelumnya, pergerakan harga menjadi ekstrem selama rally dan crash. Dalam siklus terakhir, pergerakan tersebut lebih lembut. Bahkan setelah fase pasar bearish dan pemulihan penuh, volatilitas tidak mencapai tingkat tinggi yang sama seperti sebelumnya.

Volatilitas tertinggi sejak akhir 2022 jauh lebih rendah dibandingkan siklus sebelumnya. Kadang-kadang, volatilitas Bitcoin bahkan turun di bawah Nvidia. Perubahan ini mencerminkan pergeseran siapa yang mendorong permintaan.

Kelemahan Pasar Saham Bisa Tarik BTC Lebih Rendah

ETF Bitcoin Spot kini memainkan peran utama dalam arah pasar. Aliran ETF cenderung lebih besar dan lebih stabil dibandingkan gelombang yang didorong ritel sebelumnya. Aktivitas whale masih mempengaruhi pasar, tetapi tidak lagi mendominasi pergerakan harga seperti dulu.

Akibatnya, pergerakan ekstrem jangka pendek menjadi lebih jarang. Volatilitas jangka panjang telah menyusut sepanjang satu siklus penuh. Bitcoin sekarang berperilaku lebih seperti aset risiko tradisional daripada perdagangan spekulatif yang terlepas.

Lebih banyak investor institusional kini memegang Bitcoin, yang membuat pergerakan harga menjadi lebih stabil. Namun, ini juga berarti aset ini bergerak lebih dekat dengan saham, terutama saham pertumbuhan dan teknologi. Jika saham turun tajam, BTC kemungkinan besar akan ikut turun.

Beberapa trader mengira Federal Reserve menjadi lebih agresif setelah pertemuan Januari. Ecoinometrics tidak setuju. Perusahaan tersebut menganalisis pernyataan Fed menggunakan model yang mengukur nada keseluruhan.

Indeks Komunikasi Fed mereka menunjukkan bahwa menit terakhir pertemuan terbaru sedikit hawkish. Namun, nada tersebut tetap konsisten selama beberapa pertemuan.

Di sisi lain, inflasi membaik tetapi belum sepenuhnya terkendali. Pasar tenaga kerja tetap kokoh, yang berarti pemotongan suku bunga tidak mendesak. Fed berada di posisi tengah, tidak menandakan siklus pengetatan baru.

Bagi Bitcoin, kestabilan Fed menghilangkan risiko kejutan kebijakan mendadak. Pada saat yang sama, tidak ada dukungan kuat untuk suku bunga yang lebih rendah. Ecoinometrics menyimpulkan bahwa risiko masih condong ke bawah.

Bitcoin sudah berada dalam tren bearish dan sangat terkait dengan saham. Jika ekuitas melemah, aset ini kemungkinan besar akan mengikuti. Sampai saham teknologi pulih atau pasar mengalami penjualan besar yang menghapus risiko berlebih, kewaspadaan adalah langkah yang masuk akal.