Direktur Ripple Menjelaskan Bagaimana XLS-81 yang Akan Datang Bisa Membawa Likuiditas Institusional ke XRP

Seorang Direktur Senior Ripple baru-baru ini menjelaskan bagaimana amandemen XLS-81 yang akan datang dapat membawa likuiditas institusional ke ekosistem XRP.

Komunitas XRP Ledger (XRPL) telah menyetujui Permissioned DEX (XLS-81), hanya satu minggu setelah mengaktifkan Permissioned Domains (XLS-80). Validator telah mendukung amandemen ini, dan jaringan akan mengaktifkannya dalam enam hari. Ini mengikuti peluncuran awal Credentials (XLS-70), yang mulai berlaku pada September 2025.

Di tengah antisipasi tersebut, Antonio Kaplan, Direktur Senior Teknik Ripple, baru-baru ini berbagi bagaimana fitur baru ini dapat membawa likuiditas institusional ke ekosistem XRP. Dalam sebuah posting blog, Kaplan menjelaskan bahwa XLS-81 memberikan lembaga keuangan yang diatur cara untuk mengakses likuiditas di ledger tanpa mengorbankan kepatuhan.

Poin Utama

• Komunitas XRPL telah memulai upaya untuk membawa likuiditas institusional ke ekosistem XRP.
• Peluncuran dimulai dengan Credentials (XLS-70) pada September 2025 dan dilanjutkan dengan Permissioned Domains (XLS-80), yang diaktifkan pada 4 Februari.
• Berdasarkan hal ini, komunitas telah menyetujui Permissioned DEX (XLS-81), yang akan mulai berlaku dalam enam hari.
• Fitur ini akan memungkinkan pasar terbuka dan berizin di ledger yang sama dan memungkinkan lembaga mengakses likuiditas bersama sambil DEX terbuka tetap berfungsi seperti biasa.
• Model likuiditas bersama ini mendukung penyelesaian atomik dan mengurangi ketergantungan pada akun nostro dan vostro yang telah didanai sebelumnya.
• Ripple berencana menggunakan struktur ini untuk mengarahkan konversi aset untuk pembayaran lintas batas, transfer B2B, dan jalur yang didanai RLUSD melalui Permissioned DEX.

Mengapa Permissioned DEX Penting

Dalam posting blog-nya, Kaplan menunjukkan bahwa DEX bawaan XRPL telah menangani perdagangan secara efisien selama lebih dari satu dekade. Seiring waktu, jaringan menambahkan alat seperti Automated Market Makers (AMMs) dan Token Multi-Guna (MPTs).

Namun, dengan XLS-81, XRPL menambahkan lapisan berizin ke DEX-nya. Kaplan menjelaskan bahwa ini akan memungkinkan lembaga yang diatur untuk berdagang di XRPL sambil memenuhi standar kepatuhan yang ketat. Lembaga kini dapat menggunakan sistem yang berjalan di ledger yang sama dengan pasar terbuka daripada membangun blockchain pribadi yang terpisah.

Dia menegaskan bahwa DEX terbuka akan terus beroperasi persis seperti saat ini. Siapa pun masih dapat menempatkan dan mengisi tawaran. Namun, fitur baru ini hanya memberi opsi kepada lembaga dan pengembang untuk membuat buku pesanan yang memerlukan kredensial yang diverifikasi.

Kaplan menekankan bahwa sebagian besar lembaga yang diatur tidak dapat menangani sistem terbuka secara bebas kecuali mereka tahu siapa yang berada di sisi lain dari sebuah perdagangan. Secara esensial, XLS-81 secara langsung menjawab kekhawatiran ini.

Sistem Hibrida yang Menghubungkan Pasar Terbuka dan Berizin

Kaplan menyebut XLS-81 sebagai sistem pertama yang menggabungkan pasar berizin dan tidak berizin pada tingkat protokol. Dia mencatat bahwa upaya sebelumnya dalam DeFi institusional tidak membuahkan hasil karena mereka memisahkan modal ke dalam kolam tertutup. Menurutnya, “kebun tembok” tersebut kekurangan likuiditas mendalam dan menghasilkan penetapan harga yang lemah.

Permissioned DEX menghindari masalah ini dengan membangun buku pesanan berizin ke dalam DEX XRPL yang ada. Karena kedua pasar, berizin dan terbuka, beroperasi di ledger yang sama, trader dapat berpindah di antara keduanya dengan mudah. Kaplan mengatakan ini menciptakan mesin likuiditas bersama alih-alih membagi likuiditas di berbagai platform yang terpisah.

Dia menambahkan bahwa lembaga akan mendapatkan akses ke kolam likuiditas yang dalam dan bersama tanpa menyebar modal di berbagai tempat. Ledger terpadu ini juga mendukung penyelesaian hampir instan di jalur pembayaran. Pada saat yang sama, penerbit dapat menegakkan aturan yurisdiksi tertentu dan persyaratan Know Your Customer (KYC) langsung di protokol.

Bagaimana XLS-70, XLS-80, dan XLS-81 Bekerja Bersama

Kaplan membandingkan sistem ini dengan perjalanan internasional untuk menjelaskan bagaimana amandemen bekerja sama. Dia menyebut Credentials (XLS-70), yang diaktifkan pada September 2025, sebagai paspor digital. Secara khusus, otoritas terpercaya akan mengeluarkan kredensial ini untuk memungkinkan peserta membuktikan identitas atau status kepatuhan mereka di ledger tanpa mengekspos data pribadi.

Selanjutnya, dia menyoroti Permissioned Domains (XLS-80), yang mulai berlaku pada 4 Februari. Fitur ini memungkinkan lembaga menentukan kredensial apa yang harus dimiliki peserta sebelum mengakses kolam likuiditas tertentu, mirip dengan persyaratan visa yang ditetapkan oleh negara.

Akhirnya, dia menyebut Permissioned DEX (XLS-81) sebagai jaringan transportasi. Secara spesifik, ini memperkenalkan buku pesanan asli yang hanya menerima perdagangan dari peserta yang terverifikasi. Karena buku pesanan ini berjalan langsung di XRPL, transaksi akan diselesaikan secara instan dan mengikuti aturan kepatuhan yang dibangun.

Dengan XLS-81 yang dijadwalkan aktif dalam enam hari, ketiga amandemen ini akan bekerja sama mendukung pembayaran dan penyelesaian tingkat institusional.

Kasus Penggunaan Dunia Nyata dan Pertumbuhan Likuiditas

Sementara itu, Kaplan menyoroti valuta asing sebagai salah satu kasus penggunaan utama. Secara khusus, lembaga dapat melakukan FX dan penyelesaian di blockchain menggunakan likuiditas bersama sambil mencapai pembayaran lokal secara instan. Dia juga mengatakan bahwa perusahaan dapat menggunakan sistem ini untuk pembayaran B2B dan treasury, mengonversi stablecoin dan aset berbasis fiat di berbagai wilayah.

Selain itu, penerbit Stablecoin juga dapat melihat peningkatan likuiditas dan adopsi yang lebih luas melalui pasar berizin. Ketika aliran yang diatur lebih banyak berpindah ke XRPL, mereka akan menambah kedalaman pada buku pesanan terbuka dan berizin.

Lebih jauh, Kaplan mencatat bahwa lembaga tidak lagi perlu mendanai akun di berbagai jalur melalui pengaturan nostro dan vostro tradisional. Sebagai gantinya, mereka dapat mengakses likuiditas bersama di XRPL dan menyelesaikan atomik secara langsung. Ini akan mengurangi penundaan penyelesaian, menurunkan risiko counterparty, dan menyediakan penetapan harga FX yang transparan.

Rencana Ripple untuk Permissioned DEX

Kaplan mengatakan Ripple berencana menggunakan Permissioned DEX sebagai mekanisme konversi aset di ledger dalam alur kerja pembayaran dan treasury mereka. Ripple bermaksud mengarahkan langkah konversi pembayaran lintas batas, transfer B2B, dan penyelesaian berbasis stablecoin melalui buku pesanan berizin.

Hanya penyedia likuiditas yang terverifikasi yang akan berpartisipasi dalam buku pesanan tersebut. Tergantung pada harga dan likuiditas, transaksi dapat langsung mengonversi antara dua aset atau melalui pasangan perantara sebelum diselesaikan secara atomik di XRPL.