Penurunan harga Bitcoin dari $126.000 menjadi $60.000 telah sangat brutal. Penurunan 53% dalam waktu hanya empat bulan biasanya disertai dengan peristiwa besar yang menjadi headline. Keruntuhan bursa utama. Larangan regulasi. Sesuatu yang jelas.
Tapi tidak ada yang seperti itu yang terjadi.
Itulah mengapa penjualan ini terasa aneh. Pasar tidak pecah karena satu berita. Pasar pecah karena cara Bitcoin diperdagangkan hari ini benar-benar berbeda dari saat siklus awal.
Namun, Teori Bull dengan lebih dari 100k pengikut di X menunjukkan sesuatu yang diabaikan oleh kebanyakan trader. Model harga asli Bitcoin sederhana: pasokan tetap, pembeli nyata, penjual nyata, koin bergerak di on-chain.
Struktur itu tidak lagi menjadi penggerak utama. Sebagian besar perdagangan Bitcoin sekarang terjadi melalui pasar sintetis. Futures. Swap permanen. Opsi. ETF. Pinjaman prime broker. Wrapped BTC. Produk terstruktur.
Semua ini memberikan eksposur ke Bitcoin tanpa perlu membeli atau menjual koin nyata.
- Derivatif Dapat Mendorong Harga BTC Tanpa Penjualan Spot
- Narasi “Pasokan 21 Juta” Tidak Mengendalikan Harga Sendiri
- Apa yang Terjadi Selanjutnya untuk Bitcoin?
Derivatif Dapat Mendorong Harga BTC Tanpa Penjualan Spot
Di sinilah perubahan nyata terjadi. Institusi dapat membuka posisi short besar melalui pasar futures, dan harga Bitcoin bisa turun meskipun pemegang spot tidak menjual. Penemuan harga bergerak melalui leverage, bukan koin yang keluar dari dompet.
Namun, trader yang menggunakan leverage yang mengalami kerugian besar menyebabkan penjualan paksa. Likuidasi memicu likuidasi lebih banyak lagi. Begitulah terbentuk cascades penurunan.
Itulah sebabnya penjualan terakhir terlihat sangat mekanis. Pendanaan berbalik negatif. Open interest runtuh. Longs dibuang dalam gelombang. Ini bukan kepanikan ritel. Ini adalah posisi.
Narasi “Pasokan 21 Juta” Tidak Mengendalikan Harga Sendiri
Batas keras Bitcoin belum berubah. Tapi pasokan efektif yang mempengaruhi harga telah berkembang melalui eksposur sintetis. Pasar memperdagangkan paper Bitcoin dalam skala besar, dan itu mengubah segalanya.
Harga merespons aliran lindung nilai dan reset leverage, bukan hanya permintaan spot. Derivatif adalah mesin penggeraknya, sementara tekanan makro adalah latar belakangnya.
Saham-saham sedang menurun. Emas dan perak menjadi volatil. Aset risiko di mana-mana sedang terkena dampaknya. Ketika pasar beralih ke risiko-off, kripto adalah aset pertama yang dijual.
Tambahkan ketegangan geopolitik, ekspektasi perubahan likuiditas Fed, dan data ekonomi; kita kemudian memiliki campuran sempurna untuk pembalikan seperti ini.
_****Grok AI Prediksi 5 Saham Teratas untuk Dibeli di 2026 – Inilah Pilihan Mereka**
Poin kunci lain dari thread ini adalah bahwa ini tidak terlihat seperti capitulation klasik. Ini terlihat terkendali. Lilin merah bertumpuk. Upaya bounce gagal dengan cepat. Pemain besar mengurangi eksposur, bukan ritel yang menjual panik.
Periode pelepasan seperti ini mempengaruhi reli pasar saham saat investor menunggu stabilitas sebelum kembali masuk.
Apa yang Terjadi Selanjutnya untuk Bitcoin?
Harga Bitcoin masih bisa rebound. Reli pemulihan terjadi setiap saat setelah kejadian likuidasi besar.
Tapi kenaikan yang berkelanjutan menjadi lebih sulit ketika posisi derivatif masih menjadi penggerak utama dan pasar global tetap goyah. Cerita sebenarnya di balik crash ini bukan ketakutan atau fundamental yang rusak.
Ini karena Bitcoin sekarang adalah aset makro leverage, diperdagangkan melalui pasar sintetis yang dapat menggerakkan harga lebih cepat daripada pasokan spot yang pernah ada.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Bitcoin turun kembali ke 71.000 dolar AS, ETF spot masuk bersih hampir 1 miliar dolar AS pekan lalu
Harga Bitcoin dan Ethereum berkisar pada 13 April, sementara pasar kripto secara keseluruhan melemah. Dipengaruhi oleh situasi di Timur Tengah, harga minyak mentah kembali naik. Arus dana masuk ETF Bitcoin bernilai hampir $1 miliar, tetapi alamat yang masih mengalami kerugian mengambang tetap menjadi mayoritas, dan kontrak open interest futures turun secara signifikan.
GateNews1menit yang lalu
Bintang Musik G. Love Kehilangan 5,9 Bitcoin dalam Penipuan Toko Aplikasi yang Mengejutkan
_Musisi G. Love kehilangan 5,9 BTC dalam penipuan aplikasi Ledger palsu, sehingga memunculkan kekhawatiran serius tentang keamanan kripto dan kesadaran pengguna di seluruh dunia._
Sebuah penipuan kripto besar telah menimpa Garrett Dutton, yang dikenal luas sebagai G. Love. Penyanyi asal Amerika itu kehilangan 5,9 Bitcoin senilai hampir 420.000. Kerugian tersebut terjadi ketika dia t
LiveBTCNews3menit yang lalu
Operator penambang pool Foundry dari Bitcoin meluncurkan pool penambangan Zcash, dan telah menyumbang hampir sepertiga dari produksi baru
Foundry pada 13 April meluncurkan kolam penambangan baru untuk Zcash, untuk memenuhi kebutuhan institusi akan koin privasi, dan telah menarik beberapa penambang untuk bergabung; produksi menyumbang hampir sepertiga dari Zcash tambahan baru di seluruh jaringan. Zcash berbasis teknologi bukti tanpa pengetahuan, sehingga lebih disukai oleh institusi, dan harga telah naik lebih dari 75% dalam akumulasi 30 hari terakhir.
GateNews16menit yang lalu
Penurunan Bearish Bitcoin Menandakan Keruntuhan Reli yang Dipimpin Futures
Bitcoin mengalami volatilitas yang signifikan setelah reli pasar yang digerakkan oleh futures runtuh, menyebabkan koreksi harga besar dan penurunan Open Interest. Pasar kini rentan terhadap penurunan lebih lanjut karena kurangnya permintaan spot, yang menunjukkan kelemahan struktural.
BlockChainReporter29menit yang lalu
Empery Digital minggu lalu mengurangi kepemilikan 55 BTC, total kepemilikan Bitcoin turun menjadi 2.934 BTC
Empery Digital mengungkapkan penjualan 55 bitcoin dengan harga rata-rata 70,560 dolar AS, memperoleh sekitar 3,9 juta dolar, sementara jumlah kepemilikan turun menjadi 2.934 bitcoin. Perusahaan telah melakukan pembelian kembali sekitar 147 juta dolar AS saham, dan berencana untuk terus menjual bitcoin guna mendanai pembelian kembali di masa depan serta membayar sebagian utang.
GateNews46menit yang lalu
