Laporan CoinShares menunjukkan bahwa minggu lalu, ETP kripto menarik masuk sebesar 21,7 miliar dolar AS, mencapai tertinggi baru sejak Oktober. Bitcoin menarik masuk 15,5 miliar dolar AS yang menyumbang 71%, Ethereum mendapatkan 4,96 miliar dolar AS. Pada hari Jumat, karena ketegangan geopolitik di Greenland, terjadi keluar dana sebesar 3,78 miliar dolar AS. Amerika Serikat memimpin dengan 20,5 miliar dolar AS, saham blockchain menarik 7,26 juta dolar AS.
Bitcoin menarik masuk 15,5 miliar dolar AS yang menyumbang 71% dari aliran masuk
(Sumber: CoinShares)
Produk investasi kripto minggu lalu terus menghangat, dengan aliran dana melebihi minggu mana pun hingga saat ini di tahun 2026, dan mencatat kenaikan terbesar sejak bulan Oktober. Perusahaan manajemen aset kripto Eropa CoinShares melaporkan pada hari Senin bahwa minggu lalu, ETP kripto menarik masuk dana sebesar 21,7 miliar dolar AS.
Sebagian besar keuntungan dari dana kripto minggu lalu terkonsentrasi pada Bitcoin, yang menarik masuk dana sebesar 15,5 miliar dolar AS, lebih dari 71% dari total aliran masuk mingguan. Dominasi ini bukan kebetulan, melainkan mencerminkan kepercayaan berkelanjutan dari investor institusional terhadap Bitcoin sebagai aset kripto pilihan. ETP Bitcoin termasuk ETF spot dan produk terstruktur lainnya, menyediakan jalur investasi Bitcoin yang sesuai regulasi dan praktis bagi institusi.
Aliran masuk sebesar 15,5 miliar dolar AS dalam satu minggu termasuk dalam tingkat tertinggi dalam sejarah ETP Bitcoin. Skala aliran dana sebesar ini biasanya terjadi saat sentimen pasar optimis, harga menembus resistance kunci, atau ada berita positif besar. Dari segi waktu, aliran ini terjadi saat harga Bitcoin berfluktuasi di kisaran 90.000 hingga 100.000 dolar AS, menunjukkan bahwa investor institusional memanfaatkan peluang koreksi harga untuk menambah posisi.
Persentase 71% juga patut diperhatikan. Dalam siklus pasar bullish sebelumnya, dana sering berputar antara Bitcoin, Ethereum, dan altcoin. Namun data saat ini menunjukkan bahwa dana baru sangat terkonsentrasi pada Bitcoin, yang mencerminkan strategi konservatif dari investor institusional. Mereka lebih memilih aset yang paling matang, likuid, dan memiliki regulasi yang paling jelas, sementara berhati-hati terhadap altcoin yang berisiko tinggi.
(Sumber: CoinShares)
Dari struktur pasar ETP kripto, jenis dan skala produk Bitcoin jauh melampaui aset lainnya. ETF spot yang diluncurkan oleh perusahaan manajemen aset top seperti BlackRock dan Fidelity menyediakan jalur aliran dana besar ke Bitcoin. Sebaliknya, produk ETP aset kripto lain memiliki variasi yang lebih sedikit dan skala yang relatif kecil, sehingga secara alami menyebabkan konsentrasi aliran dana.
Distribusi aliran dana ETP kripto minggu lalu
Bitcoin: 15,5 miliar dolar AS (71,4%)
Ethereum: 4,96 miliar dolar AS (22,9%)
XRP: 69,5 juta dolar AS (3,2%)
Solana: 45 juta dolar AS (2,1%)
Altcoin lain: sekitar 8,3 juta dolar AS (0,4%)
Perubahan aliran dana akibat ketegangan geopolitik hari Jumat sebesar 3,78 miliar dolar AS
Kepala riset CoinShares James Butterfill menyatakan bahwa sebagian besar aliran dana terjadi di awal minggu ini, tetapi pada hari Jumat, suasana pasar berbalik karena meningkatnya ketegangan geopolitik di Greenland dan kekhawatiran tarif baru, menyebabkan keluar dana sebesar 3,78 miliar dolar AS. Perubahan sentimen ini dalam minggu tersebut tidak jarang terjadi di pasar ETP kripto, tetapi skala sebesar ini patut dicatat.
Keluar dana sebesar 3,78 miliar dolar AS dalam satu hari setara dengan 17,4% dari total aliran masuk minggu ini. Ini berarti bahwa aliran bersih dari hari Senin hingga Kamis sebenarnya mencapai sekitar 25,5 miliar dolar AS, sementara penjualan hari Jumat mengimbangi sebagian besar dari itu. Perubahan suasana hati yang tajam ini menunjukkan bahwa investor ETP kripto sangat sensitif terhadap risiko makroekonomi.
Butterfill menambahkan, “Sentimen pasar juga tertekan oleh berita berikut: calon ketua Federal Reserve berikutnya, tokoh dovish terkenal Kevin Hasset, kemungkinan besar akan tetap menjabat saat ini.” Berita ini memicu penjualan karena Hasset yang tetap menjabat di Gedung Putih berarti kandidat yang lebih hawkish mungkin akan menggantikan ketua Fed, sehingga ekspektasi penurunan suku bunga perlu disesuaikan.
Risiko geopolitik semakin mempengaruhi ETP kripto. Sebelumnya, kripto dianggap oleh sebagian investor sebagai aset yang kurang berkorelasi dengan pasar keuangan tradisional. Tetapi dengan masuknya ETF dan dana institusional, korelasi kripto dengan ekonomi makro dan geopolitik meningkat secara signifikan. Ancaman tarif Trump terhadap Greenland tidak hanya mempengaruhi pasar saham dan obligasi, tetapi juga langsung tercermin dalam aliran dana ETP kripto.
Peningkatan korelasi ini menandai kematangan pasar, tetapi juga berarti bahwa kripto tidak lagi menjadi aset yang sepenuhnya independen. Ketika terjadi peristiwa risiko global, ETP kripto juga akan mengalami penarikan dana, yang mungkin menjadi penyesuaian persepsi bagi investor yang menganggap kripto sebagai aset lindung nilai.
Performa ETP Ethereum dan altcoin berbeda
Dana Ethereum menarik masuk 4,96 miliar dolar AS, sementara XRP dan Solana juga mendapatkan dana secara berturut-turut, masing-masing sekitar 69 juta dolar AS dan 45 juta dolar AS. Altcoin kecil seperti Sui dan Hedera mencatat aliran masuk sebesar 5,7 juta dolar AS dan 2,6 juta dolar AS.
Aliran masuk sebesar 4,96 miliar dolar AS ke Ethereum meskipun jauh di bawah Bitcoin, tetap mewakili 22,9% dari total aliran masuk, menunjukkan posisinya sebagai aset kripto terbesar kedua yang kokoh. Meski RUU CLARITY yang diajukan oleh Komite Perbankan Senat AS berpotensi membatasi penghasilan dari stablecoin, Ethereum tetap mencatat aliran masuk yang kuat. Ini menunjukkan bahwa investor tidak hanya mengalokasikan ke Ethereum karena kebutuhan stablecoin, tetapi juga karena nilai jangka panjang dari platform kontrak pintar.
Performa XRP dan Solana juga patut diperhatikan. XRP menarik 69 juta dolar AS terutama didukung oleh berita positif terkait Ripple dan kemajuan aplikasi ETF XRP. Solana dengan aliran masuk 45 juta dolar AS mencerminkan daya tarik berkelanjutan sebagai blockchain berkinerja tinggi. Dibandingkan altcoin lain, produk ETP kedua proyek ini relatif matang dan likuid, sehingga lebih mudah menarik dana institusional.
Altcoin kecil seperti Sui dan Hedera meskipun aliran masuknya terbatas, tetapi sudah menunjukkan pengakuan pasar dengan aliran beberapa juta dolar. Produk ETP dari proyek ini lebih sedikit, tetapi secara bertahap membangun keberadaan pasar.
Distribusi regional dan aset menunjukkan Amerika Serikat memimpin
Dari segi regional, sentimen positif umum terjadi, dengan Amerika Serikat memimpin, dengan aliran dana sebesar 20,5 miliar dolar AS, diikuti oleh Jerman, Swiss, Kanada, dan Belanda, masing-masing 63,9 juta dolar AS, 41,6 juta dolar AS, 12,3 juta dolar AS, dan 6 juta dolar AS. Amerika Serikat menyumbang 94,5% dari total aliran dana, menunjukkan bahwa pasar ETP kripto global masih sangat didominasi oleh AS.
Saham blockchain minggu ini sangat kuat, dengan total aliran dana sebesar 7,26 juta dolar AS. Saham blockchain termasuk MicroStrategy, Coinbase, Marathon Digital, dan perusahaan yang memiliki aset kripto atau berbisnis di bidang blockchain. Saham ini memberi investor tradisional cara tidak langsung berpartisipasi di pasar kripto, sekaligus mendapatkan perlindungan regulasi dan likuiditas dari pasar saham.
Meskipun sentimen pasar berbalik di akhir minggu ini, tetap ada aliran dana sebesar 21,7 miliar dolar AS yang kuat, menegaskan minat investor terhadap ekosistem aset digital secara keseluruhan.
