Perusahaan kas Ethereum FG Nexus menjual 2.500 ETH untuk melunasi pinjaman sebesar 1.000.000 USD, menyoroti tekanan deleveraging yang dihadapi DAT perusahaan pada tahun 2026 dan dilema diskon mNAV.
（Latar belakang: Nilai pasar MicroStrategy di bawah kepemilikan Bitcoin “mNAV jatuh di bawah 1”, apakah harga saham yang menguap 60% dari puncaknya akan menggoyahkan strategi akumulasi Bitcoin MSTR?）
（Tambahan latar belakang: Lebih dari 160 perusahaan kas Bitcoin bersaing di panggung yang sama, membangun tiga strategi leverage utama untuk premi mNAV）

Monitoring on-chain menunjukkan bahwa perusahaan kas Ethereum FG Nexus hari ini (20) kembali menjual 2.500 ETH, dengan harga rata-rata setara sekitar 804 juta USD, digunakan untuk melunasi pinjaman jangka pendek sekitar 1.000.000 USD yang dijamin ETH. Transaksi ini meningkatkan total pengurangan kepemilikan perusahaan menjadi 13.475 ETH, menyoroti tekanan likuiditas bagi pelaku industri aset digital (DAT) setelah koreksi pasar.

FGNX terus memotong posisi dan menutup posisi

Dokumen publik menunjukkan bahwa FG Nexus membangun posisi di puncak antara Agustus dan September 2025, dengan rata-rata harga 3.944 USD dan mengumpulkan 50.770 ETH, dengan nilai pasar sekitar 200 juta USD.

Namun, seiring penurunan pasar kripto secara menyeluruh pada akhir 2025, perusahaan mulai mengurangi kepemilikan dari Oktober, dengan harga jual rata-rata 3.089 USD, mengalami kerugian sekitar 115,2 juta USD. Setelah penjualan terbaru, FG Nexus masih memegang 37.594 ETH, dengan nilai sekitar 120 juta USD.

Adapun harga ETH saat ini, pagi ini sekitar pukul 6, kembali mengalami penurunan, saat ini tercatat di 3.193 USD, belum menunjukkan tanda rebound yang jelas.

Diskon mNAV di bawah bayang-bayang utang

Di tengah tekanan penjualan berkelanjutan dan tekanan utang, harga saham FGNX turun ke 3,22 USD, turun 85% dari setahun yang lalu, dan mNAV terus menurun. Meskipun perusahaan menjual divisi reasuransi awal Januari dan menyesuaikan neraca, hal ini sulit membalikkan diskon. Namun, FGNX bukan satu-satunya contoh; bulan yang sama, ETHZilla yang didukung Peter Thiel juga menjual ETH senilai 74,5 juta USD untuk pelunasan utang, mencerminkan tren deleveraging industri DAT secara keseluruhan.

Melihat ke depan, beberapa institusi besar memperkirakan ETH berpotensi menantang 7.500 USD di akhir tahun, namun dalam jangka pendek, perlu memperhatikan pergerakan sisa kepemilikan perusahaan kas. Bagi investor, mengenali tingkat leverage dan jangka waktu utang mungkin lebih penting daripada mengikuti saldo on-chain untuk menilai potensi tekanan jual.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.