Vitalik Buterin mengusulkan peluncuran pasar futures Gas on-chain untuk meningkatkan prediktabilitas biaya Ethereum

Salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, mengusulkan pembangunan pasar futures Gas on-chain tanpa kepercayaan untuk mengatasi masalah fluktuasi biaya jangka panjang yang telah lama ada di Ethereum. Dalam artikel yang baru-baru ini dipublikasikan di X, ia menyatakan bahwa pengguna dan pengembang terus bertanya apakah biaya di masa depan akan terkendali di Ethereum. Oleh karena itu, ia mengusulkan mekanisme ini, yang bertujuan meningkatkan prediktabilitas biaya dengan mengunci harga Gas di muka.

Buterin menunjukkan bahwa futures Gas on-chain beroperasi mirip dengan pasar futures komoditas tradisional, di mana pengguna dapat membeli Gas untuk periode waktu tertentu di masa depan dengan harga tetap, sehingga dapat melakukan lindung nilai terhadap risiko lonjakan biaya. Ia menyatakan bahwa pengguna dapat melakukan “pembayaran di muka” untuk Gas yang akan digunakan di masa depan, yang akan memudahkan mereka dalam merencanakan biaya saat mengeksekusi transaksi dalam jumlah besar atau menjalankan dApp, terutama sebelum puncak permintaan jaringan.

Sistem ini akan membentuk sinyal biaya dasar masa depan yang dihasilkan oleh pasar, membantu trader, pengembang, serta pengguna institusional meningkatkan kepercayaan dalam operasional mereka. Ia menekankan: “Orang-orang akan dapat memahami ekspektasi biaya Gas di masa depan dengan jelas dan melakukan lindung nilai terhadap potensi volatilitas.”

Meskipun biaya transaksi Ethereum baru-baru ini menurun, volatilitas tetap signifikan. Data Etherscan menunjukkan biaya Gas untuk transfer dasar saat ini sekitar 0,474 gwei, setara dengan 1 sen AS; namun, biaya untuk swap token atau operasi NFT tetap lebih tinggi. Selain itu, menurut YCharts, rata-rata biaya Ethereum pada tahun 2025 sempat mendekati 1 dolar AS, dengan rentang fluktuasi tahunan antara 0,18 hingga 2,60 dolar AS. Buterin berharap pasar futures Gas dapat menjadi alat struktural untuk mengelola volatilitas tersebut.

Sementara itu, saldo Ethereum di bursa telah turun ke level terendah dalam sejarah, hanya menyumbang 8,7% dari suplai yang beredar. Sejak Juli, proporsi ini turun 43%, mencerminkan ETH yang bergerak cepat ke staking, protokol restaking, L2, DeFi collateral, serta dompet self-custody jangka panjang. Para analis berpendapat bahwa hal ini membuat lingkungan likuiditas ETH menjadi sangat ketat dan berpotensi memicu squeeze likuiditas di masa depan.

Lembaga riset Milk Road menyatakan bahwa Ethereum tengah memasuki “periode suplai paling ketat sepanjang sejarah”, sementara proporsi saldo Bitcoin di bursa masih jauh lebih tinggi dibandingkan ETH, yang berarti tren de-exchange pada struktur pasar Ethereum semakin jelas.