Bukan hanya MicroStrategy; itu adalah tren besar yang sah, dan cukup besar untuk mendorong pasar bitcoin secara signifikan ke atas tahun ini.

Salah satu hal yang saya coba lakukan dalam memo mingguan ini adalah menyoroti hal-hal yang menurut saya pandangan umum salah. Berikut salah satunya:

Apa yang dilakukan oleh MicroStrategy tidak mendapatkan cukup perhatian.

Saya tahu apa yang kamu pikirkan: "Tidak cukup perhatian? Perusahaan dan pendirinya, Michael Saylor, tersebar di seluruh media."

Itu benar. Tapi kebanyakan investor yang saya ajak bicara sepertinya menganggap perusahaan tersebut sebagai satu-satunya, entitas tunggal dengan pendiri tunggal yang melakukan hal yang unik.

Itu salah.

Saya telah menghabiskan beberapa bulan terakhir menyelidiki gagasan perusahaan membeli dan menyimpan bitcoin sebagai aset perbendaharaan, dan saya menyimpulkan bahwa ini adalah tren yang jauh lebih besar daripada yang kebanyakan orang sadari. Bahkan, saya pikir ini adalah megatrend yang sah.

Prediksi saya: Kita akan melihat ratusan perusahaan membeli bitcoin untuk kas mereka dalam 12-18 bulan ke depan, dan pembelian mereka akan mendorong pasar bitcoin secara signifikan lebih tinggi.

Berikut ini adalah tiga alasan mengapa tren ini jauh lebih penting daripada yang kebanyakan orang pikirkan.

Alasan 1: MicroStrategy Sendiri Lebih Besar Daripada yang Anda Pikirkan

MicroStrategy bukan perusahaan yang terlalu besar. Saat ini peringkatnya adalah 220 secara global berdasarkan kapitalisasi pasar, sedikit lebih besar dari Chipotle dan sedikit lebih kecil dari Sherwin-Williams, perusahaan cat.

Tahun lalu, MicroStrategy membeli ~257.000 bitcoin. Apakah itu banyak? Sedikit?

Nah, untuk memberikan gambaran tentang angka tersebut, itu lebih dari semua bitcoin yang ditambang pada tahun 2024 (218.829 BTC).

Biarkan saya mengatakan itu lagi: Perusahaan sebesar Chipotle membeli lebih dari 100% dari seluruh pasokan bitcoin baru pada tahun 2024.

Belum selesai, demikian pula. Baru-baru ini, MicroStrategy mengumumkan rencana untuk mengumpulkan lebih dari $42 miliar untuk memperoleh lebih banyak bitcoin. Dengan harga saat ini, itu sekitar 2,6 tahun pasokan baru.

Jadi tanyakan pada diri sendiri: Apa yang terjadi jika perusahaan-perusahaan besar benar-benar mulai mengikuti jejak MicroStrategy? Meta - yang saat ini sedang mempertimbangkan saran pemegang saham untuk menambahkan Bitcoin ke dalam neraca keuangannya—adalah 20 kali lebih besar dari MicroStrategy.

Alasan 2: Trend Ini Sudah Lebih Besar Daripada MicroStrategy

MicroStrategy mendapat semua perhatian, tetapi itu hampir tidak sendirian. Saat ini, 70 perusahaan yang terdaftar secara publik memiliki bitcoin dalam neraca keuangannya, dan banyak perusahaan swasta juga melakukannya (termasuk Bitwise, oleh jalan).

Daftar perusahaan publik mencakup perusahaan kripto terkenal seperti Coinbase dan Marathon Digital, serta perusahaan non-kripto seperti Block, Tesla, Semlar Scientific, dan Mercado Libre. Bersama-sama, perusahaan-perusahaan ini—tidak termasuk MicroStrategy—menguasai 141.302 BTC.

Perusahaan swasta tidak diharuskan untuk melaporkan kepemilikan mereka, tetapi orang-orang yang telah melakukannya secara sukarela (SpaceX, Block.one, dll.) memiliki setidaknya 368.043 BTC lainnya, menurut BitcoinTreasuries.com.

Ini sangat signifikan. Ini berarti bahwa, bahkan saat ini, MicroStrategy kurang dari 50% dari pasar BTC perusahaan. Saya curiga nantinya akan menjadi sebagian kecil dari itu.

Alasan 3: Jumlah Perusahaan yang Membeli Bitcoin Siap Meledak

Alasan saya menulis memo ini hari ini adalah karena saya percaya jumlah perusahaan yang memiliki bitcoin dalam neraca mereka akan meledak.

Alasannya? Sampai awal tahun ini, dua faktor mencegah perusahaan bergabung dengan tren ini.

Yang pertama adalah risiko reputasi. Tahun lalu, CEO dari satu perusahaan publik besar menghadapi hambatan besar dalam menambahkan bitcoin sebagai aset kas. Perusahaan tersebut berisiko mendapatkan liputan media negatif, gugatan pemegang saham, perhatian regulasi, dan lain-lain, dan dewan direksi tidak setuju. Kendala yang sama yang menghalangi investor institusional untuk mengalokasikan bitcoin selama bertahun-tahun juga membebani perusahaan.

Namun risiko reputasi telah berkurang secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir. Setelah pemilu, dengan pihak Washington mengadopsi kripto pada level tertinggi, semakin umum dan populer untuk memiliki Bitcoin. Hanya ini saja seharusnya menyebabkan jumlah perusahaan yang membeli Bitcoin menjadi dua kali lipat.

Tapi ada faktor kedua, yang lebih besar lagi, yang sedang berjalan.

Mulai bulan Desember, Dewan Standar Akuntansi Keuangan (FASB)—yang mengatur bagaimana perusahaan yang go public melaporkan keuangan—menerapkan aturan baru yang disebut ASU 2023-08 yang mengubah cara bitcoin diakuntansi dalam pelaporan GAAP.

Sebelum awal tahun ini, bitcoin diperlakukan di bawah GAAP sebagai “aset tak berwujud” yang tunduk pada “pengujian penurunan nilai”. Artinya, perusahaan yang membeli bitcoin harus mencatat nilai tersebut di buku mereka saat pembelian dan kemudian menurunkan nilai jika harganya turun. Tetapi jika harganya naik, mereka tidak diizinkan untuk menaikkan kembali nilai tersebut.

Saya tahu itu terdengar gila, tapi itu benar. Di bawah ASU 2023-08, namun, itu berubah. Sekarang, jika harga bitcoin naik, perusahaan dapat menandai nilai ke pasar dan mencatat keuntungan.

Jika 70 perusahaan bersedia menambahkan bitcoin ke neraca mereka ketika, dari perspektif akuntansi, harganya hanya bisa turun, bayangkan berapa banyak yang akan menambahkannya ke neraca mereka sekarang. Dua ratus? Lima ratus? Seribu?

Kesimpulan: Mengapa Perusahaan Membeli Bitcoin

Alasan banyak orang skeptis terhadap tren ini adalah karena mereka terjebak pada pertanyaan mengapa perusahaan membeli bitcoin.

Kita semua tahu mengapa MicroStrategy melakukannya—itu adalah misi utama perusahaan. Tapi mengapa perusahaan peralatan medis yang berkembang seperti Semlar Scientific ikut serta?

Saya telah bertanya-tanya tentang hal ini berkali-kali selama beberapa bulan terakhir. Tapi kemudian, suatu hari, saya menyadari: Perusahaan membeli bitcoin atas alasan yang sama dengan investor individu.

Beberapa perusahaan tamak, berharap bahwa menambahkan bitcoin ke dalam neraca mereka akan mendorong harga saham mereka lebih tinggi. Yang lain khawatir tentang penurunan nilai dolar, dan ingin melindungi uang tunai mereka dari kerusakan jangka panjang. Yang lain ingin menunjukkan bahwa mereka adalah bagian dari suku bitcoin, berharap dapat menarik pelanggan. Beberapa mungkin hanya punya firasat.

Ada banyak alasan, tetapi pada akhirnya, tidak masalah. Sebagai seorang investor, Anda tidak perlu tahu mengapa setiap perusahaan membeli bitcoin lebih dari yang Anda perlukan untuk mengetahui mengapa setiap institusi, penasihat keuangan, dan investor ritel melakukannya. Anda hanya perlu melihat angka-angka dan bertanya pada diri sendiri dua pertanyaan: Kemana permintaan dari perusahaan-perusahaan ini akan pergi? Dan apa artinya itu untuk pasar?

Risiko dan Informasi Penting

Tidak Ada Saran Mengenai Investasi; Risiko Kerugian: Sebelum membuat keputusan investasi, setiap investor harus melakukan pemeriksaan dan penyelidikan independen, termasuk kelebihan dan risiko yang terlibat dalam investasi, dan harus mengambil keputusan investasi berdasarkan pemeriksaan dan penyelidikan tersebut — termasuk menentukan apakah investasi tersebut merupakan investasi yang cocok bagi investor.

Aset kripto adalah representasi digital dari nilai yang berfungsi sebagai media pertukaran, satuan akun, atau penyimpan nilai, tetapi mereka tidak memiliki status mata uang yang sah. Aset kripto kadang-kadang ditukar dengan dolar Amerika Serikat atau mata uang lain di seluruh dunia, tetapi saat ini mereka tidak didukung atau didukung oleh pemerintah atau bank sentral manapun. Nilai mereka sepenuhnya berasal dari kekuatan pasar penawaran dan permintaan, dan mereka lebih volatil daripada mata uang tradisional, saham, atau obligasi.

Perdagangan aset kripto memiliki risiko yang signifikan, termasuk fluktuasi harga pasar yang volatile atau flash crash, manipulasi pasar, dan risiko keamanan siber serta risiko kehilangan modal atau seluruh investasi Anda. Selain itu, pasar dan bursa aset kripto tidak diatur dengan kontrol atau perlindungan pelanggan yang sama tersedia dalam investasi ekuitas, opsi, futures, atau pertukaran valuta asing.

Perdagangan aset kripto memerlukan pengetahuan tentang pasar aset kripto. Dalam mencoba memperoleh keuntungan melalui perdagangan aset kripto, Anda harus bersaing dengan trader di seluruh dunia. Anda harus memiliki pengetahuan dan pengalaman yang tepat sebelum terlibat dalam perdagangan aset kripto yang substansial. Perdagangan aset kripto dapat menyebabkan kerugian keuangan besar dan segera. Dalam kondisi pasar tertentu, Anda mungkin merasa sulit atau tidak mungkin untuk melikuidasi posisi dengan cepat dengan harga yang wajar.

Pendapat yang diungkapkan mewakili penilaian tentang lingkungan pasar pada waktu tertentu dan tidak dimaksudkan sebagai ramalan peristiwa mendatang, atau jaminan hasil masa depan, dan tunduk pada pembahasan lebih lanjut, penyelesaian, dan amandemen. Informasi di sini tidak dimaksudkan untuk memberikan, dan tidak boleh diandalkan untuk, saran akuntansi, hukum, atau pajak, atau rekomendasi investasi. Anda harus berkonsultasi dengan akuntan, penasihat hukum, pajak, atau penasihat lainnya tentang masalah yang dibahas di sini.

Disclaimer:

1. Artikel ini dicetak ulang dari [ sedikit bijaksana)]. Semua hak cipta milik penulis asli [Matt Hougan]. Jika ada keberatan terhadap cetak ulang ini, silakan hubungi Gate Learntim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian Tanggung Jawab: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Tim Belajar gate menerjemahkan artikel ke dalam bahasa lain. Kecuali disebutkan, menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang.