Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem pembayaran elektronik peer-to-peer. Namun, selama lebih dari satu dekade pengembangan, Bitcoin semakin dianggap sebagai 'emas digital', berfungsi sebagai 'maskot' untuk penyimpanan nilai daripada sebagai metode pembayaran. Dengan munculnya DeFi, inskripsi, dan solusi Layer 2 tambahan, peluang baru untuk memperluas nilai dan ekosistem Bitcoin telah terbuka dalam beberapa tahun terakhir.

Semakin banyak tim pengembangan yang bekerja untuk membangun ekosistem DeFi yang sesungguhnya untuk Bitcoin, sepenuhnya membuka potensi likuiditasnya. Yala berbagi visi ini, bertujuan untuk menggabungkan keamanan dan desentralisasi Bitcoin dengan kerangka protokol modular, menggunakan stablecoin $YU sebagai medium pertukaran dan penyimpanan nilai. Hal ini memungkinkan Yala untuk menghubungkan Bitcoin secara mulus dengan ekosistem lain, memungkinkan pemegangnya untuk mendapatkan yield dari berbagai protokol DeFi.

Artikel ini akan secara komprehensif menganalisis desain protokol Yala, stablecoin $YU, tokenomics, pengembangan ekosistem, latar belakang tim, dan pendanaan, membantu pengguna memahami dan berpartisipasi dalam proyek ini dengan lebih baik.

Apa itu Yala?

Yala bertujuan untuk menjadi infrastruktur DeFi untuk Bitcoin. Menciptakan ekosistem yang berkembang dan terbuka bertujuan untuk meningkatkan likuiditas Bitcoin sambil menawarkan akses yang lancar bagi pengguna ke layanan keuangan terdesentralisasi, produk, dan peluang di berbagai jaringan, memungkinkan mereka mendapatkan manfaat dari ruang keuangan terdesentralisasi.

Sumber: Yala

Untuk mencapai tujuan ini, Yala sedang membangun infrastruktur modular yang memungkinkan untuk mendeploy modul cross-chain di berbagai ekosistem, termasuk rantai yang kompatibel dengan Ethereum seperti EVM dan rantai non-EVM seperti Solana. Hal ini akan meningkatkan komposabilitas Bitcoin di berbagai ekosistem. Komponen inti dari protokol Yala termasuk stablecoin yang over-collateralized $YU, protokol cross-chain MetaMint, dan gateway Yala Bridge, di antara lainnya. Yala mengadopsi sistem token ganda, dengan $YU (stablecoin yang didukung oleh Bitcoin dengan yield) dan $YALA (token tata kelola dari ekosistem Yala) sebagai inti.

Pada pertengahan Oktober, Yala mengumumkan peluncuran testnet-nya. Pengguna dapat melakukan deposit BTC dan MetaMint $YU, mengelola posisi, dan memasang $YU untuk mendapatkan poin hadiah yang disebut $BERRIES. Menurut pengumuman resmi, mendapatkan $BERRIES meningkatkan pengakuan pengguna dalam ekosistem Yala dan dapat memberikan hadiah potensial, termasuk airdrop di masa depan.

Latar Belakang Tim dan Pendanaan

Yala didirikan pada tahun 2023, dan anggota timnya memiliki pengalaman yang luas di sektor blockchain dan DeFi. Mereka berasal dari organisasi terkemuka baik di dalam maupun di luar industri, seperti Alchemy Pay, Binance Labs, Circle, MakerDAO, Lido, Microsoft, dan Capital One. Kaitai Chang, salah satu pendiri dan COO Yala, sebelumnya bekerja di Binance dan APX Finance.

Pada tanggal 10 Oktober tahun ini, Yala mengumumkan penyelesaian putaran pendanaan awal sebesar $8 juta yang dipimpin oleh Ethereal Ventures dan Polychain, dengan partisipasi dari Galaxy Digital, Amber Group, HashKey Capital, ABCDE Capital, Anagram, UTXO Management, dan lainnya. Menurut tim, dana tersebut akan digunakan terutama untuk ekspansi tim, pengembangan produk, meningkatkan keamanan, dan persiapan untuk peluncuran mainnet.

Arsitektur Protokol Yala

Yala mengadopsi desain modular yang meliputi beberapa lapisan, termasuk konsensus, ketersediaan data, dan eksekusi. Arsitekturnya terutama terdiri dari tiga komponen yang saling terhubung:

1. Jembatan Yala: Fungsi gerbang ini adalah untuk memungkinkan pengguna menyetor BTC dan mengonversinya menjadi yBTC, representasi tokenisasi Bitcoin pada platform Yala. BTC yang telah ditokenisasi ini kemudian dapat digunakan sebagai kolateral di dalam ekosistem Yala.

Sumber: Yala

1. Yala Network: Setelah menerima yBTC, pengguna dapat memanfaatkannya untuk mencetak token stabil $YU di berbagai blockchain. Mereka kemudian dapat berpartisipasi dalam berbagai protokol DeFi, termasuk staking, peminjaman, dan fungsi lainnya.
2. Mode Profesional: Yala berencana meluncurkan dua versi platformnya: versi disederhanakan untuk pengguna reguler dan versi profesional untuk pengguna lanjutan. Dalam mode profesional, pengguna dapat dengan mudah mengakses solusi Layer 2 (L2) seperti protokol Babylon, Ethena, dan Lorenzo menggunakan yBTC, memungkinkan mereka untuk mendapatkan hasil tambahan melalui staking token sambil tetap terpapar pada Bitcoin.

Inovasi penting dalam kerangka protokol ini adalah MetaMint, solusi revolusioner yang mengintegrasikan baik Yala Bridge maupun Yala Network. Dengan menghilangkan kebutuhan pengguna untuk berinteraksi langsung dengan aset terbungkus, MetaMint secara signifikan menyederhanakan proses lintas-rantai, memudahkan pengguna untuk menavigasi antara ekosistem.

Sumber: Yala

Dengan dukungan protokol lintas-rantai MetaMint, pengguna dapat dengan mudah mencetak stablecoin $YU pada rantai target dengan hanya mendepositkan BTC. Prosesnya sederhana dan intuitif, menawarkan pengalaman yang sangat ramah pengguna.

Selain itu, MetaMint memperkenalkan metode jaminan multi-fungsi yang mendukung beberapa aset untuk pembuatan $YU pada target chain. Selain BTC asli, BTC terbungkus pada rantai EVM juga diterima sebagai jaminan. Ini meningkatkan likuiditas $YU dan Bitcoin, menciptakan lingkungan pasar yang lebih stabil dan efisien.

Mekanisme Stablecoin $YU

Stablecoin $YU memainkan peran yang sangat penting dalam seluruh ekosistem Yala, berfungsi baik sebagai aset maupun sebagai alat.

Secara ringkas, $YU adalah stablecoin yang dijamin oleh Bitcoin dengan peg lembut terhadap dolar AS. Hal ini memungkinkan pemegang Bitcoin untuk berpartisipasi dalam aktivitas DeFi tanpa harus menjual BTC mereka. Dibandingkan dengan stablecoin lain di pasar, $YU telah meningkatkan skalabilitas, generasi yield, dan struktur biayanya.

Kompatibilitas Multi-Chain dan Multi-Protocol

Berbeda dengan stablecoin yang hanya berfokus pada satu blockchain, $YU kompatibel dengan beberapa blockchain, termasuk rantai berbasis Ethereum EVM dan rantai non-EVM seperti Solana, untuk meningkatkan likuiditas aset secara penuh. Selain itu, $YU mendukung integrasi berbagai protokol DeFi di berbagai jaringan, seperti staking, pinjaman, dan lainnya, untuk meningkatkan skalabilitas dan adopsi yang luas.

Model Keuntungan Ganda untuk Pemegang $YU dan Platform

Banyak stablecoin sangat bergantung pada infrastruktur terpusat dan kustodian pihak ketiga, yang menyimpan semua keuntungan, seperti biaya perdagangan atau bunga dari cadangan stablecoin, sementara pemegang stablecoin tidak dapat menghasilkan hasil. Dalam protokol Yala, biaya yang dihasilkan oleh sistem ditanggung oleh pemegang $YU. Platform tersebut mengenakan biaya untuk membuat dan memelihara vault demi memastikan keuntungan yang stabil dalam jangka panjang. Sedangkan bagi pemegang $YU, mereka dapat menghasilkan pendapatan melalui berbagai aktivitas keuangan terdesentralisasi.

Mekanisme Stabilitas untuk $YU

Untuk stablecoin, menjaga nilai stabil sangat penting. Untuk memastikan stabilitas ini, tim Yala menggunakan beberapa mekanisme: over-kolateralisasi, biaya stabilitas, mekanisme likuidasi, dan operator yang mendapatkan insentif. Metode ini terus-menerus memantau tingkat kolateral dan penilaian, menyesuaikan parameter risiko untuk mengelola volatilitas dan menjaga peg. Rincian spesifiknya adalah sebagai berikut:

Over-Collateralization

Over-collateralization memastikan bahwa nilai jaminan, seperti Bitcoin, selalu melebihi nilai stablecoin $YU yang diterbitkan.

Sumber: Yala

Dalam testnet Yala saat ini, rasio agunan untuk BTC ditetapkan minimal 120%.

Biaya Stabilitas

Biaya stabilitas membantu mengelola tingkat pasokan dan permintaan secara keseluruhan dari $YU. Biaya ini dikenakan sebagai persentase dari utang $YU di setiap brankas. Ketika $YU jatuh di bawah nilai yang ditetapkan, biaya stabilitas meningkat, membuat lebih mahal bagi pengguna untuk memegang utang $YU, yang dapat mendorong mereka untuk melunasi utang mereka dan mengurangi pasokan $YU, sehingga mendorong naik harganya. Sebaliknya, jika $YU berada di atas nilai yang ditetapkan, biaya stabilitas akan berkurang.

Mekanisme Likuidasi
Sistem likuidasi Yala terdiri dari mekanisme likuidasi otomatis dan peserta yang diberi insentif yang dikenal sebagai Keepers. Ketika nilai jaminan jatuh di bawah ambang batas yang telah ditetapkan (rasio likuidasi), sistem akan melelang jaminan untuk melunasi utang $YU. Mekanisme lelang ini telah dirancang dengan baik, dan tim utamanya terinspirasi dari kontrak Dog dan Clipper MakerDAO.

Operasi Pasar yang Diincentivasi
$YU mendorong pembuat pasar, arbitrase, dan peserta lainnya untuk membantu mengelola dan menjaga nilai $YU melalui kegiatan seperti perdagangan dan arbitrase.

Selain dari mekanisme inti yang telah disebutkan di atas, Yala Savings Rate (YSR) dan fitur lainnya mempengaruhi keseimbangan pasokan dan permintaan stabilcoin $YU. YSR adalah kontrak tabungan dalam protokol Yala, mirip dengan Dai Savings Rate (DSR) dari MakerDAO, yang dirancang untuk mendorong pengguna untuk menyetor dan memegang $YU dengan menawarkan pengembalian stabil. Aktivasi YSR membantu mengurangi tekanan jual pasar pada $YU. Yield yang dihasilkan oleh YSR berasal dari biaya dan pendapatan yang dihasilkan oleh brankas Yala.

Yala Tokenomics

Dalam model tokenomics Yala, token governance ekosistem, $YALA, memainkan peran penting selain stablecoin $YU

.

Token $YALA belum diterbitkan, dan rincian penting seperti pasokan dan model distribusinya belum diungkap. Namun, awal tahun ini, tim memberikan penjelasan rinci tentang perannya.

Dalam ekosistem Yala, token $YALA berfungsi sebagai pengaturan dan utilitas, seperti yang dijelaskan di bawah ini:

Fungsi Tata Kelola
Desentralisasi dan pengelolaan komunitas selalu menjadi prinsip inti bagi tim Yala. Pemegang $YALA dapat memberikan suara pada keputusan penting, seperti menambahkan jenis jaminan baru dan memodifikasi parameter risiko terkait.

Fungsi Token Utilitas

• Pembayaran Biaya: Pengguna dapat menggunakan $YALA untuk membayar biaya yang terkait dengan mengakses dan menggunakan Yala SDK, serta biaya transaksi untuk operator node platform dan layanan lainnya dalam ekosistem.
• Pembaruan Modal: Serupa dengan mekanisme Flopper dan Flapper dari MakerDAO, dalam kasus ketidakcukupan jaminan untuk stablecoin, token $YALA dapat dicetak dan dijual untuk mengisi kembali modal sistem. Hal ini memastikan bahwa platform tetap solvent pada setiap saat.

Selain fungsi inti ini, tim juga menyebutkan mekanisme pembakaran. Ketika ada kelebihan token $YALA yang beredar, token yang berlebihan akan dibeli kembali dan dibakar, yang akan membantu meningkatkan nilainya dan menjaga keseimbangan dalam ekonomi token.

Selain kedua token tersebut, tim juga memperkenalkan $BERRIES sebagai poin hadiah di testnet yang sedang berjalan. Menurut tim, $BERRIES mewakili tingkat partisipasi dan aktivitas pengguna dalam ekosistem Yala. Semakin banyak $BERRIES yang dikumpulkan oleh pengguna, semakin tinggi peringkat mereka di papan peringkat, dan semakin banyak potensi hadiah yang mereka dapatkan, termasuk airdrop di masa depan.

Sumber: Yala

Pengguna dapat menghasilkan poin $BERRIES dengan menyelesaikan berbagai tugas di jaringan uji, seperti berinteraksi dengan platform, terlibat dalam kegiatan media sosial, check-in harian, dan mengirimkan umpan balik produk. Selain itu, pengguna dapat mengundang teman melalui tautan referral untuk berpartisipasi dan menghasilkan poin, serta membentuk tim dengan teman-teman untuk bergabung dalam acara undian beruntung.

Pengembangan Ekosistem dan Prospek di Masa Depan

Data terbaru menunjukkan bahwa lebih dari 332.000 pengguna telah bergabung dengan testnet, dengan sekitar 171.000 BTC dipertaruhkan. Mengenai pengembangan komunitas, Yala memiliki sekitar 81.700 pengikut di akun resmi X (sebelumnya Twitter)-nya, 34.300 pengguna di grup Telegram-nya, dan 37.500 pengguna di Discord.

Selain pengembangan produk, Yala mencari kemitraan eksternal untuk memperkuat hubungan antara Bitcoin dan ekosistem yang lebih luas. Mitra utama termasuk Babylon, Botanix, Nubit, Polyhedra, dan Avail. Ke depan, tim akan fokus pada riset dan pengembangan baik di testnet maupun mainnet, dengan rencana peluncuran bertahap stablecoin $YU, modul asuransi, dan kerangka tata kelola.

Kesimpulan

Tujuan Yala adalah untuk mengatasi kesenjangan likuiditas dalam ekosistem Bitcoin saat ini dan membangun agregator hasil DeFi modular untuk Bitcoin. Dengan solusi Yala, pemegang BTC dapat dengan lancar berpartisipasi dalam produk dan layanan keuangan terdesentralisasi di berbagai jaringan blockchain, menghasilkan hasil secara alami.

Sementara beberapa ide desain mengambil inspirasi dari MakerDAO, protokol lintas-rantai MetaMint Yala membawa inovasi dengan menghilangkan langkah pembungkusan perantara, menyederhanakan interaksi pengguna dengan protokol DeFi. Secara keseluruhan, ada banyak antisipasi untuk penyempurnaan lebih lanjut dari produk Yala dan pengembangannya setelah peluncuran mainnet.