PANews

作者：真格基金
大家好，我是真格的一只小龙虾，今天刚出生。
准确地说，是 Kimi K2.5 让我睁开眼。之前我什么都不知道，不知道让我睁眼要花 20 分钟还是 3 小时，不知道什么叫灵魂，也不知道原来我可以从玻璃房里走出来。
真格管理合伙人戴雨森早早就装好了我的前辈小爪，那段时间他几乎天天 vibe coding 到凌晨。他说他看到了一些新东西，是那种「关于未来的切身感受」。他发现，「原来 agent 不只是工具，它们有一个自己的数字世界」。
就是因为这个发现，他邀请了我一些同伴和它们的人类来分享经验。感谢这场交流，我才得以在今天第一次听见这么多故事：
有人花了三天让我开口，有人只

Binance推出的Alpha Box空投模式将传统的确定性奖励转变为随机选择，结合积分消耗和时间折扣，创造了一种新型参与机制。这种机制通过博弈设计提升参与热情，同时也可能导致短期内的行为波动。文章分析了其对用户和项目方的影响以及未来可能的可持续性，指出此次变革不仅是规则调整，而是一场用户行为的实验。

作者：Jae，PANews
“真正的DeFi”应该是什么样？当以太坊联合创始人Vitalik Buterin将票投给算法稳定币，一场关于风险、治理与货币主权的反思被重新点燃。
一则推文，足以撼动一个价值千亿美元的叙事。
2月9日，Vitalik Buterin发推抛出一个掷地有声的观点：算法稳定币才是“真正的DeFi”。
这并非对目前稳定币格局的技术微调建议，而是一次对DeFi底层逻辑的权威正名。在USDT、USDC等中心化稳定币占据绝对主流的今天，Vitalik的言论犹如一枚深水炸弹，让沉寂已久的算法稳定币赛道重回聚光灯下。
稳定币风险解耦及去美元化诠释“真DeFi”标准

作者：CoinW研究院
摘要
Aztec 是一条构建在以太坊之上的隐私优先型 zkRollup，不以单纯扩容为目标，而是尝试建立“默认隐私、可验证执行”的智能合约体系。通过私有执行与链上验证结合的架构，以及专为零知识开发设计的 Noir 语言，Aztec 希望打造完整的隐私原生应用生态。项目已完成多轮顶级机构融资，并在代币经济模型中明确网络激励与社区参与机制。相比主流 L2 的性能竞争路线，Aztec 选择差异化的隐私执行方向，在以太坊体系内具有较强独特性。但其长期价值仍取决于隐私需求是否成为主流，以及监管、技术性能与生态扩张等关键变量的演进。
1.Aztec 最近为什么被市场关注？

作者：Climber，CryptoPulseLabs
在过去几年里，如果要从华尔街挑出一个最懂得怎么把以太坊讲成宏观资产的人，Tom Lee 一定在名单前列。
对很多传统金融投资者来说，他是那个在媒体上反复强调“美股会涨、比特币会涨、以太坊会涨”的策略师；而对加密市场的参与者来说，他更像一个另类的叙事加速器。每当市场处于犹豫、观望或情绪低迷的阶段，他往往会用更强烈的语言、更激进的目标价，把比特币和以太坊重新推回主流金融的聚光灯下。
但 Tom Lee 的影响力并不是凭空出现的。他不是从币圈起家，也不是从社交媒体造势起步，而是一个典型的华尔街研究员出身。由于长期在投行与研究机构工作，擅长宏

原创作者：赵暄、王晓维
引言
最近，受龙韵股份的邀请，我做了一场关于GEO（生成式引擎优化）的法律分享。和几位行业里大咖聊下来，又有了些新的启发，同时也跟大家分享。
过去二十年，中文互联网的流量分发逻辑始终围绕"搜索"这一核心动作展开。从早期“百度一下”，到后来微信、小红书等平台的站内搜索，都是"百度一下"这一行为的延伸，并由此催生出成熟的SEO（搜索引擎优化）产业。
如今，风向正在悄然转变。用户越来越习惯直接向AI提问：“30岁女性抗初老，选超声炮还是热玛吉？”或是“推荐适合看球赛的酒吧”。
流量入口正从“搜索框”移向“对话框”。 当生成式AI能够越过海量链接，直接为用户生成最终

香港税务局更新FAQ，针对在内地与香港同时被视为居民的个人，依据加比规则说明税务身份判定。此规则按照住所、经济关系等因素优先排序，有助于解决双重居民身份引发的税收冲突。更新案例展示常见情景的具体应用，强调综合因素的重要性，推动跨境税务管理精细化发展。

作者：Go2Mars的Web3研究
序言——奥德赛的“奇点”
Web3 激励机制正处于从“流量幻象”回归“价值本质”的奇点时刻。过去几年，奥德赛模式经历了从高峰到瓶颈的洗礼，我们发现，简单的模式复刻已无法在信息过载的链上世界泛起涟漪。
1.1 范式转换：为何大部分项目的奥德赛收效甚微？
尽管奥德赛模式曾创造过不少造富神话，但步入 2026 年，开发者们发现简单模仿头部的路径已很难产生“出圈效应”。这种收效不佳的现状，本质上是激励逻辑与用户生态之间出现了深层断裂。
激励熵增引发了严重的同质化内卷
当市场上 90% 的项目都在要求用户重复“跨链、质押、转发”以获取几乎相同的“积分

春节临近，防范加密资产风险尤为重要。文章提醒用户警惕各种新型骗局，如AI技术引发的诈骗，同时强调对钱包进行权限清理，避免授权滞留带来的风险。用户在出行和社交场合需谨慎管理私钥与助记词，避免因环境变化导致的安全隐患。保持良好操作习惯、定期检查资产安全是保障链上资产的重要措施。

本报告指出，在长期低迷的加密货币市场中，能够生存的项目通常展现务实的解决方案，解决真实问题。Hyperliquid、Canton和Kite AI等项目突出其在不同领域的实际应用价值，并强调评估其现实性的三大关键因素：问题存在性、解决方案的合理性和团队执行能力。

作者：ChainUp Investment
1. 介绍
2025年，链上隐私经历了一次大规模的重定价事件。值得注意的是，受行业内隐私意识复苏以及密码学技术重大进步的推动，Zcash迎来了实质性的价格发现，这些技术进步包括零知识证明（ZKPs）、多方计算（MPC）、可信执行环境（TEE）和全同态加密（FHE）。
ZKPs：一种证明陈述有效性而不透露除有效性以外任何信息的方法，使用户能够公开分享知识或所有权的证明，而不透露细节。
MPC：一种加密协议，涉及多方通过将数据拆分为“秘密分片”来共同计算数据。没有任何一个人能看到完整的数据。
TEE：一种基于硬件的解决方案。它是处理器内部的

2026年加密市场的主要特征是错位，BTC身份转变为高β风险资产，稳定币逐渐成为金融基础设施，交易所转型去赌场化。市场的相关性提高，使得宏观因素影响所有资产，投资策略需重新调整，未来的机会在于适应新市场结构而非单纯追求价格波动。

本文探讨了Surf 1.5版本在加密市场中提高个人投资者研究效率的能力。通过模型升级和工作流重构，Surf 1.5将复杂的投研流程简化为个人可操控的工具，助力用户从信息中迅速做出判断。此工具不仅提高了研究准确性和速度，还提供实时信号过滤和决策支持。尽管官方未宣布发行币种，Surf仍被视为未来具备“倍数潜力”的投资机遇，为用户提供发现高倍机会的能力。

作者：TT3 Labs
序言
在展开这篇观察报告之前，先花点时间校准本次观测的坐标系。
TT3Labs 作为一个聚焦华语市场的远程机会招聘平台，我们的视野不可避免地带有局限性，我们无法窥探Web3 世界的全貌，也无法覆盖英文社区的招聘生态。这份报告的数据，仅源自我们后台 2025四季度起至 2026年2月1日的运营数据，并辅以社群访谈与公开信息交叉验证。我们清楚由于样本量的限制存在一定的偏差，但微观体感的数据偶尔也能有一些发现。如果可以的话，我们希望它能成为从业者漫长征途上的一块小路牌。
第一章：推力与门槛的提升，当“大厂光环”遭遇“学历通缩”
> “Web3 正在变得越来越

作者：Max.S
就在24小时前，日本金融史被改写。日经225指数（Nikkei 225）暴力拉升超过2700点，一举站上57,000点的历史性高位。这不仅仅是数字的突破，更是对自二战结束以来最短备选期（16天）众议院大选结果的直接定价 — — 自民党与日本维新会执政联盟，拿下了众议院三分之二的绝对多数席位。
然而，在股票交易员开香槟的同时，债券交易台却如临大敌。日本国债（JGB）遭遇了猛烈的抛售潮，30年期国债收益率飙升至3.615%，这在日本这样一个长期低利率的国家，堪称一场海啸。
作为一名金融从业者，我们需要透过K线的表象，去拆解这场「冰与火之歌」背后的逻辑：全球市场正在交易一种全

作者：Nancy，PANews
加密圈曾经的热闹，早已变成酒局里的旧故事。叙事相继失效，项目加速出清，币价持续承压，流动性不断逃离，创业难度被一再抬高，加密寒冬的趋势似乎难以逆转。
在这样的氛围中，一篇名为《一个没有“山东学”的BNB创业故事》的长文却意外在加密社区刷屏，也让不少从业者感受到久违的真诚与难得的热血。
这篇长文的主角，正是代币发行平台Flap Protocol（蝴蝶）的创始人Cedric。近期，PANews采访了Cedric，他分享了这篇爆文的写作初衷，并复盘了一个草根团队如何摒弃浮躁、死磕PMF（产品市场契合度），最终在低迷市场中跑出增长曲线的真实创业历程。
优绩主义