Kaff

#Sei Giga 以及大多数链尚未设计的问题
我不认为在加密货币中量子风险是未来的密钥交换，只是新的签名和库。
一旦你关注高性能链，这种框架就完全崩溃了。
在Giga级别，后量子安全是一个系统性问题：
– 当前的ECDSA签名大约64字节
– 后量子NIST签名跃升至1.3KB–8KB+
– 在200k TPS下，仅签名数据每秒大约0.5到1.5 GB
– 链变成了带有EVM的签名数据层
但@SeiNetwork的设计自然倾向于：
– zk证明批处理
– 递归聚合
– 基于哈希的、对后量子友好的验证路径
– 每个区块而非每笔交易的恒定大小验证
这为以下提供了空间：
– 先提交后验证的模型
– 经济性绑定而非立即的密码学确定性
– 将后量子安全视为激励设计问题
实际上，交易提交其后量子证明的哈希值，只有在受到质疑或需要时才进行昂贵的验证。
这更接近高性能分布式系统应对真实对手负载的方式。
在我看来，Giga适合未来的后量子时代，因为：
– 它将验证成本作为首要的扩展限制
– 它围绕证明系统设计，而非仅仅签名
– 它将安全性框定为协议+激励+迁移问题
– 它假设量子安全必须与互联网级吞吐量共存
可能是少数能在不牺牲性能的情况下实现量子安全的架构之一。($/acc)

一家在纳斯达克上市的公司只有在经过压力测试、托管验证、回撤控制和运营生存能力验证后，才会在链上部署国库资金。
@defidevcorp 通过 @solsticefi | $SLX 运营资本，这是一场关于基础设施质量的投票。
一些值得关注的细节：
– 盯盘堆栈是传统金融本土化的：场外托管 (Copper，Ceffu) + 定期超额抵押验证
– 风险特征符合国库逻辑：自2023年1月以来，正月百分比为100%，夏普比率约为6.8，最大日回撤约为-0.2%，追踪年化收益率约为12.5%
– 收益引擎故意保持平淡：资金套利、对冲质押、代币化国债，配比动态调整
这真正告诉我的是：
– 链上国库收益开始对受监管实体变得可行
– 下一步移动的资本将是资产负债表优化资本，一旦部署就会保持不动
#Solstice 正在将 USX 和 YieldVault 定位为上市公司的机构尽职调查标准。
DeFi 收益和企业融资变得更加精简。

$ZEC 下跌，但其他在上涨
过去7天的表现说明了一切：
– $DASH +34.6%
– $XMR +54.7%
– $ARRR +90.4%
隐私元仍然保持强劲的势头，短期内不会降温。
我目前关注的无代币隐私项目：
– $Zama：在Coinlist和其自有平台上开始代币销售，目前已有超过11K KYC用户，代币将于2月2日上市
– @0xMiden：$25M 获得a16z、1kx、Polygon创始人的投资，正在构建自己的Miden虚拟机，用于隐私保护逻辑
– @Arcium：一个并行的机密计算网络，$10m 经过包括Coinbase Ventures在内的3轮融资
你的隐私雷达在哪里？

gSEI
Sei 生态显示出强劲迹象，伴随着 $CLO | @YeiFinance - SEI 上的顶级 DeFi 协议的巨大反弹。
我真心相信 Sei 时代即将到来：
到年底：
– 每日活跃地址超过 150 万，(过去 4 个月增长了 100%
– 活跃合约扩展到 1,000 - 1,500 个
– 回归合约从 445 增长到 1,361 个
– 新部署从每天 5 个跃升至 42 个
) 如果 Sei 时代开始，现在该准备什么？以下是一些在 @SeiNetwork 上尚无代币但值得关注的协议：
1/ @TakaraLend：Sei 上领先的 TVL [Alfa](，听说很快会推出代币
2/ @MonacoOnSei：由 Sei Labs 孵化，可能在 Sei 进入 Giga 时立即推出
3/ @Kindred_AI：由 Sei Network 支持，Kindred 是 Dune 报告中提到的唯一与 Sei 生态相关的项目
SEI 时代即将到来，你们准备好了吗？ $85M $/acc)

Sol上的梗图季节结束了吗？
早在2025年1月，我们看到Solana的交易量达到$350B ，其中梗图占比为$169B

但现在12月的总交易量只有$90B ，而梗图的交易量则$10B 下降了90%以上(。
曾经占据Solana去中心化交易所70%以上的项目，现在每天的交易量几乎不到5%。
当我查看图表时，我真的在想“Sol上的梗图季节结束了吗？”
然后花了几个小时的挖掘才意识到，赌场并没有死去，只是变得更小、更有选择性了。
甚至连战壕都显得疲惫。Pumpfun仍然以54%的市场份额遥遥领先每个启动平台，但创作量严重下降。
从2025年初每天数千个到现在的微量流入，真正转化为流动性的只占约0.7%。每天的毕业项目几乎为零。
下游流量也崩溃了：
– 与梗图相关的活跃钱包从Pump高峰期的30万/天下降到缓慢流失的趋势
– Pumpfun的收入从每天300万美元的峰值滑落到现在大约不到100万美元
但我仍然看到有人在时间线上投放新玩家，比如)或$Testicle
所以游戏已经发生了变化。新崇拜需要更多时间来培养和引导普通用户。Degens现在更看重粘性，而不是速成。
有趣的是，虽然梗图逐渐淡出，Sol上的其他领域却在飞速发展：
– DEX交易量环比增长20%
– 永续合约交易量爆炸性增长至$Whitewhale
月度
– 预测市场在一个月内达到了$49B
– 稳定

今年是Sei迈向Giga的年份，同时布局消费者、机构和游戏的三重赛道。
目标TPS超过20万，最终确认时间低于400毫秒，异步执行，平行区块提议，5吉格吞吐量。这一技术堆栈旨在实现：
– 真实订单簿永续合约
– 高频交易逻辑
– 链上AI调用
– 在高负载下不堵塞的支付通道
如果Giga在Q1的表现接近预期，@SeiNetwork 将成为最快的严肃EVM环境，遥遥领先。
历史上，每次主要的L1基础设施升级在市场相信其真正可行后，都会经历数月的重新定价窗口。
→ 现在在此基础上加上小米层。
从2026年开始，Sei钱包和发现工具将预装在每年全球销售的约1.7亿部#Xiaomi手机上，覆盖中国和美国之外的市场。
即使是一个平淡的2%激活率，也能带来数百万新用户，无需激励或空投农场。
→ 我认为另一个会大幅扩展的赛道是游戏。
2025年，Sei上的游戏日活已环比增长超过100%，拥有数千万的游戏交易和多个游戏在链上进行压力测试。
有了Giga，这一负载上限将大幅提升，届时完全链上机制和更快的反馈循环才会真正变得有意义。
如果哪款Sei游戏真正获得主流关注，用户增长曲线将不再线性。
→ 机构端是我认为当前市值低估的部分。
BlackRock、Apollo、Hamilton Lane、Securitize 已在Sei部署了实物资产（RWA），因为最终确认、可预测的执行和结算实

稳定币在 @Aptos 上已经跨越了基础设施的界限。你可以从目前的数字中清楚看到，已达 18 亿美元的历史最高点。
转移稳定币的成本大约为每次0.00003美元，因此费用已经不再是Aptos用户考虑的问题。
一旦费用消失，使用模式就会发生变化。
→ 人们停止批量转账
→ 应用程序不再强制最低额度
→ 平台可以补贴Gas费，甚至不用在资产负债表上察觉
在规模化的情况下，Gas费成为吸引客户的杠杆。这也是为什么真正的增长首先体现在支付和汇款上。
我喜欢他们在20个非洲国家推出Yellow Card，用于Gas资助的稳定币转账，代表用户支付手续费。
这是一个聪明的举措，可以在汇款手续费通常是世界上最高的地方吸引用户。
而且生态系统并不是只围绕一种稳定币建立的。
– USDT和USDC奠定了基础
– PYUSD、USDG、USD1相继出现
– BlackRock的BUIDL支撑了RWA通道
– 产出收益的稳定币开始接入DeFi
– 钱包和交易所增加了原生支持
你知道的，一旦基础层建立起来，生态系统就会自然扩展。
稳定币变成了抵押品、期货的保证金、套利的现金腿、各种流动性的基础。
我相信，#Aptos上的更大游戏可能比许多人预期的更快到来。

代币化国债市场刚刚突破90亿美元。
这是资产负债表资本在链上的转移，因为一旦国债成为基础抵押品，系统需要：
– 持续重新定价，而非批量结算
– 低延迟清算路径
– 在规模下可预测的执行
– 跨交易、借贷和支付的可组合性
这就是基础设施选择的重要性。
@SeiNetwork 已经证明了这一层的有效性：
– 生产环境中约400毫秒的终结时间
– 为持续重新定价而构建的并行化EVM执行
– 有界的MEV，确保随着交易量增长，执行成本保持稳定
– 数十亿的终身交易和数千万的活跃钱包
代币化国债正成为链上金融的抵押背板，这也是为什么#sei不断出现在我的关注列表中。
($/acc)

SEI的使用正迅速增长，这是真正的SEI生态系统信号。
在2025年下半年，SEI上的智能合约活动显著增加。
在大部分时间里，SEI稳定运行，活跃合约保持在500–800个。
到年底：
– 活跃合约扩展到1,000 - 1,500个。
– 30天平均值从570上升到1,187。
– 回归合约从445增加到1,361个。
– 新部署从每天5个跃升到42个。
关键细节：回归合约超过了平均值。
这就是生态系统真正成长的方式：早期试验 → 重复使用 → 持续发展。
我非常期待看到SEI在2026年的扩展！

.@Kindred_AI 目前是 @SeiNetwork 上最清晰的消费者信号之一。
25+个标志性IP，拥有超过1亿粉丝，正作为持久的AI伙伴上线链上，成为人们已知的角色，现在在sei上实时互动。
这只有在能够处理：
– 大规模并发交互
– 低延迟状态更新
– 大规模可预测执行
的链上才能实现。
这也是sei悄然区别于其他的地方。
我对sei默认需要速度的消费者AI的交付方式印象深刻。
而日活跃用户（DAU）图表也证明了这一点：稳定而有意义的使用，源于实际互动，而非激励。
从消费者AI到游戏再到市场，模式都是一样的：市场在sei上反应更快，($/acc)

SEI 网络：实际应用的领先链
到2025年中，@SeiNetwork 默默突破了大多数链条谈论但很少达到的界限：实际用户规模。
三分之一的Web3游戏市场已经在运行#sei。
这些信号难以忽视：
– 880万游戏钱包，增长迅速
– 已有14款游戏的活跃钱包超过10万
– 高频率的游戏玩法需要毫秒级结算才能正常运作
这就是为什么sei持续赢得使用率。
真正的用户选择速度快、可预测且足够便宜到可以融入背景的链。($/acc)

在没有实时智能的情况下，实时执行在规模上是毫无用处的。
没有同步数据的快速市场只会带来隐藏的风险、过时的定价和延迟的爆仓。
因此，@SeiNetwork 市场基础设施网格的层次结构如下：
→ 以执行速度更新的定价
→ 在最终确认时可审计的可观察性
→ 在发生时解释发生了什么的分析
这是一种非常传统金融（TradFi）式的思维方式。因为机构不关心“数字快跑”，如果他们无法实时看到风险或即时核对资金流。
这些层级解锁的一些二阶功能包括：
– 期货和借贷可以运行更紧密的点差
– 不需要保守的风险准备金（haircuts）就能应对延迟
– 市场做市商信任链上信号，敢于加大仓位
– 机构能够实时内部解释其链上活动
#Sei 正在打造一个速度不以牺牲可读性为代价的市场。($/acc)