美国前财政部长警告：美国国债市场面临“恶性”崩盘风险

近日，美国前财政部长 Henry Paulson 在接受彭博社采访时发出警告，称美国国债市场可能面临一场“恶性”崩盘，并呼吁当局提前制定应急计划。

Paulson 称，我们需制定一个有针对性、短期且随时可用的应急方案，以便危机来临时能即刻启动。他坦言虽无法预知危机何时发生，却强调一旦发生将极为严重，必须做好准备。

美国国债市场是全球金融体系的基石，作为"无风险"基准，其他资产如企业债券、抵押贷款和股票都相对于国债定价。如果国债市场出现不稳定，将对全球经济产生连锁反应。

多年来，经济学家一直在警示潜在的“末日循环” 风险。由于政府债务规模超过39万亿美元，而投资者也可能开始要求更高的国债收益率；

此举也将导致利息支付增加，目前10年期国债收益率为4.3%，进而扩大财政赤字。如果财政部无法筹集到支付利息所需的资金，许多人认为美联储将成为主要买家。

对于加密市场来说，国债崩盘犹如一把双刃剑，其影响利弊交织。短期来看，随着收益率的急剧飙升、使得全球流动性收紧、避险情绪升温会重创比特币和山寨币。

与此同时，像 Tether 这类稳定币也面临着巨大风险。要知道，Tether 持有超 1200 亿美元的国债，一旦市场对国债信心崩溃，Tether 短期内可能遭遇赎回潮，进而导致其价值脱锚。

但从长远视角来看，这场潜在的危机也可能加速资金流向比特币等非主权价值存储工具，或将BTC推上“数字黄金”的位置。

值得一提的是，美国财政部在周四刚完成了一次最大规模的国债回购，接纳了150亿美元2026至2028年到期的旧债券，此举旨在通过收回流动性差的老债券，为市场注入资金，增强国债市场流动性。

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