$morpho 是这波大跌里少数没亏还赚的。当时建仓 $morpho 的逻辑主要有下面4点：

1. 看好 Coinbase 和 Base 生态，而 $morpho 是生态钦定的借贷协议。现在既然买不到 $base 代币，那可以买 $morpho 替代。当然了这也是我抄底 $virtual 的逻辑。
2. 看好RWA，美国传统金融在加速链上化，那帮华尔街精英不喜欢 AAVE 那种大协议模式，他们需要的是高度可定制化，可以自己当家做主的借贷协议， $morpho 完美符合。
3. $morpho 是市场少数具备真实收益的协议之一，而且其费用开关还没开，这等于是一个看涨期权。
4. $morpho 通胀率不低是比较为人诟病的问题，但 15.2% 的创始人份额在25年达成重新锁仓协议，解锁悬崖被推迟到26年5月，一方面体现了团队的格局和信心，一方面也给了几个月的安全期。
主要是复盘逻辑，非投资建议。