L2 正在消亡吗？

这一切都同时发生：系统层面的增长、通用层的饱和，以及安全性和经济性的重置。
首先，增长是不可否认的。
在活动框架中，汇总链的用户操作速率约为 2.13K UOPS/秒，而以太坊 L1 大约为 33.13 UOPS/秒。这意味着原始执行需求的扩展大约是 100 倍。
换算下来，汇总链每天大约处理 1.84 亿用户操作，而 L1 仅为 286 万。
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但结构刚刚发生了变化。
- #Base 单独占据了超过 60% 的所有 L2 交易份额
- Base 大约占汇总链 DeFi TVL 的 47%，Arbitrum 大约 31%，OP 主网大约 6%，其他都在争夺剩余份额。
- Base 正在从 Optimism 的 OP 堆栈迁移，运营自己的链。
- 2026 年 1 月，OP 堆栈的总 Gas 费用约为 68.2 ETH，折合约 19.97 万美元。仅 Base 就贡献了约 19.29 万美元，占比约 96.5%。
- 2025 年，Base 预计产生了超链（Superchain）序列器收入的 71% 到 90%+。
Base 已经成为唯一在 2025 年实现明显盈利的 L2，在 Blob 成本之后。无需代币。
如果一个链只是一个更便宜的通用 EVM 汇总链，我不知道它们到底从谁那里抢走了用户。
因为它们没有在分发渠道上超越 Base，也没有在基础设施上超越 OP Stack。
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这让我想起 Vitalik 的呼吁。如果它只是另一个带桥的 EVM 链，那就更糟了。没人需要更多的复制粘贴的 EVM 来扩展。
他重置了一切。
→ 安全性被社会重新定价。
L2 仍然处于重阶段：14 个汇总链处于阶段 0，7 个在阶段 1，只有 4 个在阶段 2。
阶段 1 或一切皆休，正变成一个协调点。
→ 经济学被成功“核弹”般摧毁。
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Dencun 之后的 Blob 让 DA 变得足够便宜，费用战变成了“拼最低价”的竞赛。
2024 年，L2 的收入约为 2.77 亿美元，其中约 41%（即 1.13 亿美元）回流到以太坊，用于 DA 和安全。
2025 年，尽管使用量增加，L2 收入仍下降了约 53%，至 1.29 亿美元，向以太坊支付的费用崩溃至约 1000 万美元。其余的钱都留在了 L2 运营商手中。
序列器获得了报酬，代币大多没有。
例如，Base 在无需代币的情况下主导了使用和收入，并且在 Blob 成本之后，成为唯一在 2025 年实现明显盈利的 L2。
与此同时，大多数 L2 代币的价格仍像股权一样，实际上它们大多是治理代币，存在稀释。
而较小的汇总链无法高效填充 Blob，要么浪费容量，要么发帖频率降低，这会恶化用户体验。
一些数据集显示，自 2025 年 6 月以来，小型汇总链的活动也下降了约 61%。它们中的许多现在都变成了僵尸链。
长尾链在结构上处于劣势。
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如果 L2 想要生存，就必须带来一些新东西。有一些 niches 他们可以占领，比如隐私、应用特定的效率、超低延迟、非 EVM 专用虚拟机……
但首先，任何不能迁移到阶段 1 的链，今年可能都要死。