股票合并后股价暴跌12%，Strive-Semler合并的利与弊

在宣布Strive（ASST）与Semler Scientific（SMLR）进行反向拆股后，市场反应激烈。合并公告后，股价立即出现大幅下跌，Strive的股价一度跌至0.90美元，最终收盘时下跌了12%。Semler Scientific的股价也几乎下跌了10%，投资者的困惑由此可见一斑。

反向合并信号，投资者担忧加剧

股东在批准收购Semler Scientific后不久，双方股价都下跌超过10%，原因在于这次1比20的面值合并超出了市场预期。首席执行官兼董事会主席马特·科尔为此辩护称“从股价估值角度来看，这毫无意义”，但市场对此持不同看法。原本旨在满足机构投资者入场标准的股票合并，反而引发了信任危机。

最初，Strive希望通过这次反向拆股，为机构投资者提供参与的途径。过去三个月，Strive的股价大多低于1美元，必须满足机构投资者的入场条件。然而，公告后股价的急剧下跌，反而传递出相反的信号。

持有12,798枚比特币，资产规模超越特斯拉

此次全股票交易的核心在于比特币。随着Semler的5,048枚比特币（BTC）转入Strive的资产负债表，合并后公司总共持有12,798枚比特币。这一数字超过了特斯拉（TSLA）和特朗普媒体与科技集团（DJT），在企业持有者排名中位列第11。

其中还包括Strive最近以平均价格91,561美元购买的123枚比特币（价值约1.13亿美元）。这显示出，甚至在合并之前，Strive就一直在持续积累比特币。以比特币为核心的资产配置，似乎是此次合并最吸引人的亮点。

将医疗业务变现，偿还1.2亿美元债务

Strive的战略目标非常明确：将Semler的医疗诊断业务变现，并偿还大约1.2亿美元的未偿还债务。包括1亿美元的可转换债券，以及来自Coinbase（COIN）的2000万美元贷款。

公司表示将保持简洁的企业结构，专注于比特币的运营和变现。首席信息官本·沃克曼（Ben Workman）解释说，这次反向拆股的目的是“为了让股价符合机构投资者的入场标准”，但市场反应褒贬不一。

数字资产财务部门的整合压力

此次合并也是行业大趋势的一部分。近年来，股价持续下跌，投资者兴趣大减，数字资产财务部门面临的整合压力不断上升。许多企业的市值远低于其持有的加密资产净值，融资能力受到限制。

合并和资产整合已成为扩大运营规模、提升市场能见度的主要手段。合并后股价的剧烈波动，也反映出该行业在结构性方面面临的严峻挑战。