Strive的优先股达到面值：通过股权出售解锁比特币积累

Strive的永续优先股权（SATA）本周以面值100美元交易，达到了一个关键里程碑，与Strategy的可比证券（STRC）一道，显示市场对这些以比特币为核心的企业股权结构充满信心。这一突破对两家公司筹集资金和加速比特币持股扩张的能力具有重大影响。

理解面值在比特币国库战略中的作用

面值代表优先股能够解锁增强资本能力的基准价格。当SATA交易超过100美元门槛时，Strive将获得市场发行渠道（ATM）的访问权限——该渠道允许公司逐步发行新股并将所得转化为比特币收购，而不会显著影响股价。

Strive目前资产负债表上持有12,797 BTC，普通股交易价格为0.94美元。优先股的股息率为12%，为投资者提供12.2%的实际收益率。通过达到面值，公司表明已准备好大规模部署这一融资工具。

SATA与STRC：超越标准的平行路径

战略的对应优先证券STRC，在今年一月初为这一成功奠定了基础。上周的交易数据揭示了市场需求的程度：STRC记录了7.55亿美元的交易量，其中5.82亿美元超过100美元面值——这是迄今为止任何单周最高超出面值的交易量。

这种持续的超额交易活动创造了可量化的机会。根据BitcoinQuant分析，观察到的交易模式可能使Strategy通过其ATM项目额外产生约2636个BTC。随着SATA的成就，类似的潜力也延伸到了Strive。

战略执行董事长迈克尔·塞勒在X文章中强调了这些双重突破的重要性，认识到永续优先股高于面值交易对比特币公司资本配置战略来说是一个重要时刻。

比特币持有规模扩展：ATM资本筹集的机制

当优先股高于面值时，公司能够获得比传统股票发行更高效的融资机制。ATM渠道允许逐步发行股票，使Strive和Strategy能够在不经历大块发行常见的市场压力的情况下将股权转换为比特币。

这种方法与传统的国库扩张方法形成鲜明对比。这些公司不再寻求离散的融资事件或承担债务，而是可以持续以有利条件进入资本市场——前提是优先股保持其面值溢价。该渠道的可持续性依赖于投资者对股权结构本身及公司底层比特币持有策略的持续信心。

市场环境：逆风与机遇

近几周，更广泛的加密货币市场面临巨大压力，现货交易量从每年1.7万亿美元降至约9000亿美元——反映出市场热情低迷和投资者在宏观经济不确定性下的谨慎持仓。

比特币本身也经历了波动，最近交易价约为83,900美元，伴随着更广泛的加密情绪波动。尽管面临这些逆风，比特币国债公司偏好股票的表现显示出投资者对机构比特币积累策略的暴露需求差异化。

值得注意的是，多元化进入AI基础设施和高性能计算的比特币矿工在此期间持续表现出色，表明市场参与者区分了传统加密货币交易和企业级比特币实用策略。

平价成就的重要性

Strive 的 SATA 达到面值不仅仅是技术里程碑——它验证了专为机构比特币积累设计的资本结构。通过解锁ATM发行能力，公司获得了将股东股权转换为硬资产持股的可持续工具。这一机制现已被Strive和Strategy证明可行，可能成为其他比特币相关企业日益采用的模板，帮助他们在无传统债务限制下扩大财务规模。