宽松的货币兑换规则如何助长了$4 亿美元洗钱帝国：陈志案

当美国和英国执法部门在2025年初拆解柬埔寨王子集团时，他们揭露的不仅仅是一个犯罪网络。他们展示了宽松的货币兑换法规、加密货币技术以及东南亚薄弱的监管体系如何共同孕育出21世纪洗钱的完美风暴。在这一行动的核心，是陈志，他的帝国——横跨多个司法管辖区的128家公司——展现了一份令人毛骨悚然的蓝图，如何将非法财富转化为价值数十亿的合法资产。

最令人震惊的发现是：通过层层企业结构，陈志间接控制了全球顶级古巴雪茄公司Habanos的50%。但雪茄只是战利品。真正的故事在于，一个由离岸实体、地下银行、加密货币挖矿业务和宽松监管体系组成的网络，如何让犯罪所得在各大洲自由流动。

地下金融引擎：监管薄弱如何创造犯罪机会

东南亚对跨国犯罪分子的吸引力不在于单一漏洞，而在于多重因素的汇聚。传统的离岸资本主义依赖于开曼群岛、瑞士银行保密等避税天堂。数字时代对这一模式进行了升级——研究人员称之为“蜘蛛网资本主义2.0”——通过在东南亚的监管漏洞上叠加区块链技术。

该地区宽松的货币兑换环境尤为关键。与更严格的银行司法管辖区不同，柬埔寨、缅甸和泰国部分地区允许现金交易，几乎无需文档。再加上外汇管制薄弱和政治与商业的勾结，为地下金融网络创造了理想条件。加密货币加快了这一过程：资产可以通过区块链点对点全球转移，无需传统银行中介，有效地创建了去中心化的离岸账户。

陈志的企业架构反映了这种复杂性。在新加坡、香港、英属维尔京群岛和开曼群岛，他注册了128家公司——许多宣称从事投资咨询、房地产或中介服务，但实际上充当金融通道。在新加坡，仅有的17个实体就留下了他的指纹。形成了一种模式：在多个司法管辖区注册同名公司，每个由表面上的名义受托人控制，与陈志没有公开关联。这些结构利用了当地法律框架——例如，新加坡的豁免私人公司无需披露股东信息——以掩盖实际受益所有人。

作为亚洲金融中心的香港，成为了这一切的枢纽。在2017年至2019年间，陈志系统性地收购了两家在港上市的公司：智豪达控股（2018年12月收购，持股54.79%）和昆集团控股（2023年1月收购，持股55%）。收购模式完全相同：原股东全部退出，陈志入场，企业结构向东南亚运营转变，关键高管——与王子集团有关联的人士——担任董事会职位。即使在2023年中公开辞职后，陈志仍保持财务联系——智豪达继续为其香港资产提供物业管理服务，他的公司也在王子银行持有存款。

这些层层叠加的结构服务于一个目的：合法性。一家在港上市的公司为后续交易、资产收购和资金流动提供掩护。当执法部门最终冻结资产时，香港警方查明冻结的资产超过27.5亿港元——包括现金、股票和资金——被认为是犯罪所得。

从赌博筹码到比特币：洗钱管道

柬埔寨的赌博行业成为王子集团的第一个主要洗钱渠道。在非法线上赌博和西哈努克维尔的实体赌场酒店之间，该集团的收入超过50亿日元。金福科技园，表面上是柬中边境经济区，实际上是一个犯罪中心，设有线上赌场和诈骗作业。赌徒通过中国网站和应用程序招募；大量现金、跨境资金流动以及游戏交易的固有匿名性，为非法所得与合法现金流的混合提供了完美掩护。

但赌博只是入口。胡奥恩集团才是真正的引擎。由一名前王子集团的陈志财务经理创立，胡奥恩声称运营合法的金融科技平台，提供电子支付服务（HuionePay）。但事实截然不同。美国金融犯罪执法网（FinCEN）2025年的披露显示，从2021年8月至2025年1月，胡奥恩协助洗钱至少40亿美元的犯罪所得，包括来自朝鲜国家支持黑客的3700万美元、加密货币投资诈骗的3600万美元，以及其他网络犯罪的约3亿美元。

胡奥恩的运营模式极为全面。公司在Telegram上建立了所谓的“一站式犯罪平台”，汇聚销售恶意软件、被盗个人数据和洗钱服务的商家。该平台主要服务于东南亚的加密货币诈骗网络——这是陈志曾帮助培育的生态系统。这种整合是有意为之：犯罪分子可以在几小时内生成虚假收益，访问胡奥恩的支付基础设施，并转移资金。

银行界面尤为关键。根据FinCEN的资料，汇丰集团成为王子集团洗钱网络的关键枢纽。2025年打击行动后，美国政府依据《爱国者法》第311节，切断了汇丰在美国的金融联系，禁止所有美国金融机构为其开设账户或进行任何间接美元交易。这一措施揭示了汇丰在庞大地下银行网络中的角色——该网络利用宽松的货币兑换协议，将非法资金在不同司法管辖区之间转移，结合传统电汇和加密货币桥梁。

香港的壳公司兴盛有限公司就是典型例子。在2022年11月至2023年3月的四个月内，兴盛有限公司向老挝的关联公司转账约6000万美元，这些公司负责加密货币挖矿。随后，这些资金被用来购买奢侈品：劳力士手表、毕加索画作以及其他高价值资产，用于王子集团高管的配偶。唯一股东兼董事孙伟强，持有中国身份证，公众资料极少，未在任何制裁名单上出现——这是典型的名义受托人安排。

香港的隐秘角色：奢侈品资产与空壳公司

香港作为全球金融中心的地位，加上其历史上宽松的披露要求和财富管理行业的自由裁量性，使其成为陈志合法业务的首选总部。除了两家上市公司外，他还直接或间接控制另外十家香港实体，大多作为投资控股结构。

房地产资产令人震惊。陈志的公司拥有尖沙咀金巴利道68号整栋大楼——香港的高端商业区。更为引人注目的是，他以14亿港元收购了山顶的尼科尔森山庄——香港最为奢华的住宅之一。这些购买并非偶然的财富炫耀，而是将非法现金战略性转化为不动产，赋予其合法性。房地产，尤其是在全球金融中心的高端物业，长期以来一直是洗钱的工具——交易看似合法，资产可追溯（执法调查时），投资对合法商人来说也合理。

货币兑换的动态进一步强化了这一策略。由于监管宽松，大额资金可以转换成多种货币，在不同司法管辖区之间流动，然后在最终目的地重新汇聚。1亿美元的非法收益，可能在某一市场变成75百万欧元，在另一市场变成7.8亿港元，经过多个中介和空壳公司，最终用于在香港购置房地产或其他市场的投资。

10亿雪茄联系：合法化犯罪财富

2020年，古巴政府和西班牙面临一项关于其在Habanos SA中持有50%股份的决定——这是全球唯一的高端古巴雪茄分销商。帝国品牌（Imperial Brands）曾是前股东，寻求退出。其要价为10.4亿欧元，价格不菲，但对陈志而言，这代表了无价的东西：合法国际贸易的外观。

陈志通过在香港注册的联合法国公司（Allied Cigar Corporation）收购了这50%的股份。随后出现了一场令人眼花缭乱的空壳公司游戏，旨在掩盖实际受益人。数月内，股份从Allied Cigar转到Allied Cigar Fund LP（开曼群岛基金），再到Instant Alliance Ltd.，最终转到一名叫张平顺的个人名下。2021年6月，Allied Cigar Corporation被解散，公开追踪线索被抹除。

这一策略多层次：首先，Habanos的股份提供了合法性——由一位受人尊敬的企业家持有的国际知名企业。其次，为货币流动提供了操作掩护：雪茄分销涉及每年跨越多种货币的数百万美元交易，发票、加价和分销渠道为资金错配提供了无数机会。第三，作为Habanos最大消费市场的中国，正是陈志的犯罪企业运作的地方——形成了看似普通商业交易的循环资金流。

2023年底，瑞典警方在调查雪茄走私案件时，获得了公司文件，揭示了股权结构。披露确认了美国调查人员的怀疑：通过Asia Uni Corporation Ltd.及多层企业结构，陈志实际上控制了Habanos的50%股份。奢侈品——深受全球精英喜爱的商品——如今成为了洗钱资产类别。

全球打击：链上透明如何击败离岸秘密

到2025年1月，拆解工作已全部完成。美国司法部对陈志发出逮捕令，并在美国司法管辖区寻求民事资产扣押。英国冻结了待没收的财产。香港警方冻结了价值27.5亿港元的资产。应OFAC及其他监管机构的要求，加密货币交易所开始清算与陈志相关的钱包——数万比特币地址被查封。

此次追缴揭示了网络的地理范围和财务规模。非法所得源自东南亚的诈骗园区和网络犯罪，通过宽松的货币兑换机制流入空壳公司和地下银行，在老挝和柬埔寨的挖矿设施中转化为加密货币，最终变成合法资产：香港房地产、奢侈品、雪茄公司控股、比特币持仓和离岸投资。

王子集团发表声明否认，声称犯罪分子窃用了其名义。一些高管试图转移资产。柬埔寨当局最初反应平淡，但政府表示愿意在提供充分证据的情况下合作。然而，这次打击的意义远不止一个网络。

陈志案件展现了离岸资本主义演变的关键转折点。传统手段——瑞士账户、开曼信托、实物走私——仍然可行，但日益受到国际银行监管的威胁。加密货币的加入承诺了匿名性和去中心化，但区块链不可篡改的记录也带来了意想不到的漏洞：一旦识别出犯罪地址，所有交易都将被永久追踪。区块链对隐私的承诺，反而为执法机关提供了前所未有的透明度。

这个讽刺结束了整个故事。那些最初促成宽松货币兑换和跨境转账的去中心化点对点系统，最终也成为了全面调查的技术基础。链上透明性结合国际合作，将看似无法渗透的网络变成了一个完整映射的犯罪帝国。无可察觉的离岸资本主义——至少在其最粗糙的形式——或许已经走到尽头。