沃伦·巴菲特都拥有些什么？他的9个传奇长期持仓组合价值$193 十亿美元的内幕

永远控股背后的哲学

被誉为“奥马哈先知”的沃伦·巴菲特曾分享过一个定义他整个投资哲学的原则：当你发现由杰出领导者运营的卓越企业时，理想的持有期就是永远。这不是随意的建议——它是伯克希尔哈撒韦打造全球最伟大投资组合的基础。

在巴菲特几十年来积累的所有股票中，只有少数几只真正体现了“永远”原则。他已在九家公司投入约$138 亿美元，这些公司代表了伯克希尔的核心长期战略。但究竟沃伦·巴菲特持有哪些资产，这些持仓为何对投资者如此重要？

九大基石持仓

蓝筹股支柱：美国运通和可口可乐

巴菲特与任何股票的最长情的关系是他在美国运通和可口可乐的持仓。这两只股票在伯克希尔的投资组合中存在的时间比其他任何持仓都要长。在他最近的股东信中，巴菲特明确表示，这些公司他预计会无限期持有。

这个教训意义深远：当你发现一家真正卓越的企业时，要抗拒交易的冲动。坚持持有。这一哲学使伯克希尔哈撒韦从一个濒临破产的纺织厂转变为金融巨头。

能源与创新：Occidental Petroleum

除了传统的蓝筹股外，巴菲特将Occidental Petroleum作为永远持有的首选。对OXY的青睐源于其在美国拥有庞大的油气储备，以及其在碳捕获技术方面的先锋领导地位——这是对能源未来的前瞻性押注。

日本多元化：贸易公司

巴菲特投资组合中尤为引人注目的是他在五家日本贸易公司的配置：伊藤忠、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事。这些并非随意的赌注。巴菲特有意将这些企业与伯克希尔本身进行类比——它们都作为高度多元化的企业集团，跨越多个行业和地区运营。

科技巨头再思考：苹果

有趣的是，伯克希尔的最大持仓——苹果，在最近的股东信中并未明确标记为“永远股”。然而，这一切的重要性远不及巴菲特在2024年的声明：苹果实际上是一家比可口可乐更优质的企业。这一背书无疑使其自动成为“永远股”成员，无论伯克希尔在近期季度中是否减持。

九大持仓的比较：表现、收益与估值

为了理解这些持仓为何如此特别，考虑它们在三个关键投资指标上的表现。

长期增长轨迹

在五年时间里，苹果的股价涨幅远超其他——毫无悬念。科技行业的动力极为强劲。然而，这并不影响Occidental Petroleum近期的出色表现，它是近期表现最好的公司之一，丸红紧随其后。展望未来，华尔街分析师预计OXY明年将实现最强的盈利增长，尽管需要注意的是，由于在美国场外交易，五家日本贸易公司没有获得广泛的分析师覆盖。

股息收益

这九家公司都为股东提供稳定的股息收入。住友商事以3.33%的收益率领衔，但可口可乐(3.09%)和三菱商事(也具有竞争力)，值得一提的是，可口可乐作为股息之王（Dividend Kings）成员，已连续50年以上增加派息，已达63年，且仍在持续增长。

估值倍数

从估值角度——这是巴菲特一直关注的——住友商事的未来市盈率（P/E）仅为8.98，最具吸引力。其他四家日本公司也都具有相对适中的估值倍数。丸红的未来市盈率为11.65，排名第二，对于价值投资者来说尤为吸引。

哪一只最出众？

如果只靠成绩单来判断，丸红可能会成为赢家。它在五年表现和估值指标中都排名第二，同时提供2.84%的可观股息。日本贸易公司在多个维度上都展现出“甜蜜点”。

然而，也有充分理由认为苹果应在巴菲特的永远持仓中名列前茅。是的，伯克希尔已减持这家科技巨头的股份。是的，其增长速度已从早期的天文数字中放缓。但其长期潜力依然令人振奋。

考虑到关于折叠屏iPhone即将上市的传闻——这些传闻具有可信度。这类产品很可能成为爆款。此外，苹果进入智能眼镜领域也是值得关注的新前沿市场。不要低估公司在人工智能方面的布局；苹果可能在这一变革性技术领域崛起为意想不到的领导者，就像一只沉睡的巨人等待觉醒。

事实上，伯克希尔哈撒韦在苹果上的持股远远超过其他任何单一持仓——即使在近期减持之后，这一差距依然明显。这表明，巴菲特的行动比言辞更具说服力。

关键启示

沃伦·巴菲特持有什么？一个由九家非凡企业组成的投资组合，彰显了他的核心投资信念。每一只都经过市场考验，展现出韧性，由值得信赖的管理团队领导。无论你是在分析可口可乐的股息王朝、苹果的创新潜力、Occidental的能源优势，还是日本贸易商的多元韧性，巴菲特的持仓都为我们提供了耐心、原则性投资的宝贵经验，超越了短期市场的喧嚣。