十年表现：哪个美国市场指数实现了最大涨幅？

美国股市是全球最大的市场，占据了$106 万亿全球市值的43%。其扩展反映出商业活力与技术进步的独特结合——这些因素一直为长期投资者创造财富。如今，美国企业在全球舞台上占据主导地位，20家最大企业中有17家总部设在美国。

追踪这个庞大市场的表现需要了解其主要基准：标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数。虽然这些指数的成分部分重叠，但它们的用途不同，吸引的投资理念也不同。以下是它们在过去十年到2024年1月的表现。

标普500指数：市场最可靠的衡量标准

标普500指数作为衡量美国股市健康的标准指标。虽然正式成立于1957年，但其概念前身可追溯到1923年。该基准涵盖500家大型美国公司，兼具价值和成长特性，捕捉了大约80%的国内市场市值——是最全面反映整体市场的指标。

该指数的成分主要由巨型科技和金融公司主导。截至2024年初，其五大持仓为：

1. 微软 (7.1%)
2. 苹果 (6.8%)
3. 谷歌母公司（Alphabet） (3.9%)
4. 亚马逊 (3.5%)
5. 英伟达 (3.3%)

在过去十年中，标普500累计上涨了163%，年复合增长率为10.2%。这一强劲表现部分源于指数在数字化转型期间对科技股的重仓。

对于寻求被动投资的投资者，Vanguard标普500 ETF (VOO) 提供了简便的指数跟踪方式。沃伦·巴菲特长期推崇这种方法，他指出大约85%的专业基金经理难以持续跑赢标普500——这一令人谦卑的统计数据表明，主动管理往往会破坏价值，而非创造价值。

道琼斯工业平均指数：蓝筹股的稳定而非增长

道琼斯工业平均指数采取不同策略，将范围限制在30家符合严格标准的蓝筹公司：声誉卓著、盈利稳定、受到机构投资者关注。这种精选方法使指数成为成熟、财务稳健企业的主要代表。

截至2024年初，道琼斯指数的五大重仓股包括：

1. 联合健康集团 (9.4%)
2. 微软 (6.7%)
3. 高盛 (6.6%)
4. 家得宝 (6.2%)
5. 安进 (5.3%)

尽管声名显赫，道琼斯在过去十年的表现落后于更广泛的市场，总回报为131%，年化收益为8.7%。这种表现落后反映了指数偏向成熟、盈利稳定的企业，而非高增长的颠覆者。然而，这种保守的成分也带来了较低的波动性，在市场动荡时为投资者提供了更平稳的体验。SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA) 提供了直接的指数投资渠道。

纳斯达克综合指数：以增长为导向但波动剧烈

纳斯达克综合指数代表了一个截然不同的投资领域，追踪在纳斯达克交易所交易的3000多只证券。虽然主要是美国公司，但也包含少量国际公司。该指数偏重创新驱动的行业——尤其是科技和非必需消费品——因此成为追求增长的投资者的自然选择。

科技巨头构成了指数的核心持仓：

1. 苹果 (12.3%)
2. 微软 (11.5%)
3. 谷歌母公司（Alphabet） (6.7%)
4. 亚马逊 (6.5%)
5. 英伟达 (5.1%)

纳斯达克的表现远超竞争对手，累计上涨264%，年复合增长率达13.8%。这一出色的表现反映了过去十年科技和消费平台的显著崛起。

投资者可以通过Fidelity纳斯达克综合指数ETF (ONEQ) 进行投资。然而，代价是波动性更高：纳斯达克的集中成分导致其波动性明显高于更广泛的指数，在市场动荡时价格波动更剧烈。

十年回顾：市场在动荡中展现韧性

从这三个指数的走势可以得出一个关键见解：尽管经历了多次调整和两次熊市，过去十年中它们都取得了明显的正向成果。标普500和道琼斯的总回报都超过了两倍，而纳斯达克几乎四倍。

十年表现总结：

这一表现分布揭示了股市投资的一个重要真理：耐心和纪律远比市场时机或主动选股更为关键。市场下跌只是暂时的，而长期增长趋势则具有持久性。

这对长期投资意味着什么

历史经验表明，采用指数策略的理性投资者——无论是追踪广泛的标普500、注重稳定的道琼斯，还是偏重增长的纳斯达克——都能实现财富的显著积累。这三个指数在市场周期中的韧性支持了持有长期股票的理由。

这些模式对未来十年的预期具有重要意义。如果未来十年市场能保持类似的增长轨迹，指数投资很可能继续带来可观的回报。这也解释了为什么许多成功的投资者偏好系统化、低成本的指数基金策略，而非试图把握市场时机或挑选个股。