你可以用保证金购买共同基金吗？了解不能杠杆的证券

你是否曾想在共同基金上加码，却遇到难题？那是因为共同基金属于特殊类别——它们禁止进行保证金购买。但不仅仅是共同基金面临这个限制。让我们分析一下哪些证券不能用保证金购买，以及原因何在。

现实影响：为什么有些投资者不能使用杠杆

当你用保证金购买证券时，实际上是向你的经纪商借款，以放大你的买入能力。听起来很棒，直到市场反转对你不利。这正是监管机构和经纪商限制某些资产进行保证金交易的原因。

关键是：你能用保证金购买共同基金吗？ 通常答案是否定的——至少在购买后的前30天内不能。共同基金的结算周期与股票不同，在此期间它们被视为风险过高，不适合保证金账户。某些ETF也常常受到同样的30天限制。

没有杠杆这些投资，你的策略需要调整。你不能借钱放大潜在收益，这意味着你必须用自有资金支付全部成本。对一些投资者来说，这令人沮丧。对经纪商和监管者而言，这是风险管理的必要措施。

哪些证券不能用保证金购买？

限制保证金的资产名单出乎意料地广泛。了解哪些属于此类，有助于你有效规划投资组合策略。

便士股是保证金限制的典型代表。每股价格低于$5 ，流动性极低且波动剧烈，风险极大，经纪公司拒绝将其作为保证金贷款的抵押品。

**首次公开募股(IPOs)**在上市后立即列入限制名单。新股价格可能剧烈波动，带来不可接受的风险，尤其是在最不稳定的交易期。

场外交易(OTC)证券在正式交易所的阴影下运作。缺乏透明度和监管，OTC资产流动性不足，不适合安全的保证金交易，经纪商会避开。

期权合约也是受限制的类别。这些衍生品价格变动难以预测，可能迅速贬值，不适合杠杆持仓。

再者：共同基金在结算期内不能用保证金购买。某些ETF在其第一个月也有类似限制。

谁制定这些规则？联邦储备和FINRA

这里的守门人是联邦储备局和金融业监管局(FINRA)。他们制定了明确的指南，界定哪些证券可以用保证金购买，哪些不可以。这些规定旨在保护个人投资者，维护市场稳定。

逻辑很简单：高波动性或流动性差的证券，若允许保证金交易，潜在的亏损会非常巨大。保证金追缴可能带来灾难。为了避免灾难发生，监管机构主动限制这些资产的杠杆交易。

可用保证金与不可用保证金：核心区别

大多数股票、债券和主要ETF都可以用保证金购买——它们符合监管标准，风险可接受。你可以借钱增加投资规模。

而非保证金证券则需要全额现金支付，不能借款。这限制了你的杠杆潜力，但也限制了你的亏损。权衡之下：收益可能不那么爆炸，但亏损也不会那么惨烈。

在保证金资产上使用保证金时，市场向你有利时利润会成倍增长；但市场逆转时，亏损也会迅速放大。保证金追缴要求你立即追加资金或清仓平仓。这种压力曾让无数投资者血本无归。

限制像便士股、IPO和共同基金等资产的保证金交易，避免了这种“压力锅”场景。这是一种保护，但带有限制。

为什么这对你的策略很重要

如果你打算大量投资，依赖保证金来放大资本，这些保证金限制资产会迫使你重新计算。你需要充足的现金储备，或者将投资重点放在保证金可用的替代品上。

但这也有好处：强制用现金支付，防止过度杠杆化。你不太可能在保证金追缴中陷入“水下”状态。这鼓励更为审慎、深思熟虑的投资，而非反应性、绝望的操作。

总结一下：了解哪些证券不能用保证金购买，评估保证金是否适合你的策略，并构建符合你实际风险承受能力和财务目标的投资组合。并非所有投资都需要杠杆才能成功。