肯·格里芬第三季度对冲基金操作：七巨头的故事与意外转折

你意想不到的购物狂欢

2025年第三季度，亿万富翁肯·格里芬的Citadel Advisors以在一些全球最具影响力的科技股中采取激进的收购策略而成为头条新闻。这家对冲基金不仅仅是试水——而是全力押注于所谓的“Magnificent Seven”集团。然而，真正让这个投资故事引人入胜的，并不是买入的规模，而是一个令人惊讶的例外，这引发了关于市场情绪的有趣问题。

“Magnificent Seven”——一组在全球市场中占据主导地位的超级市值股票——通常会同步波动。但格里芬的投资组合讲述了一个更为细腻的故事。他的操作显示出一种经过深思熟虑的再平衡，而非盲目信仰动量。

亚马逊异常：为什么亿万富翁踩了刹车

首先要解决的是房间里的大象。虽然格里芬在大部分精英股中积极增持，但他对亚马逊采取了反直觉的行动：抛售股份。具体来说，Citadel在第三季度将其亚马逊持仓减少了39%，卖出了大约210万股。

这并不是恐慌性抛售。亚马逊的股价在整个季度内保持相对稳定，紧跟其他“Magnificent Seven”成分股的走势。公司的季度财报表现当然不需要退缩——它轻松超出了华尔街的预期。云计算部门AWS，继续受益于人工智能的采用浪潮，与微软和谷歌云等竞争对手共同推动。

那么，为什么要抛售？事实是，没有明显的原因。格里芬的对冲基金多年来一直持有亚马逊，定期调整仓位，没有明显的规律。最可能的解释是：再平衡，而非信心危机。

格里芬加码的领域

真正的故事在于格里芬集中资金的地方。微软成为Citadel的最大持仓，因为格里芬加码，购买了大约200万股。这一举动反映出他对这家软件巨头在云和人工智能布局上的信心。

紧随其后的是英伟达，购买了173万股GPU制造商的股票——使得Citadel的持仓增加了21.4%。这些都不是小数目，显示出对AI基础设施需求的坚定信念。

但最为大胆的动作是对Meta Platforms的加码，暴增了令人震惊的12693%。这一激进的持仓现在成为Citadel的第三大持仓。这是对Meta广告业务及其人工智能整合战略的大胆押注。

苹果的持仓也翻了一番，特斯拉和谷歌（Alphabet）也都获得了大量资金注入——分别是110万和125万股——尽管都未进入前十持仓。

这实际上告诉我们市场什么

格里芬的投资组合布局揭示了一些重要的东西：Magnificent Seven并非一体化的整体。即使是这个精英集团的信徒，也会区分它们。云基础设施公司(微软、英伟达、谷歌)获得了最强烈的承诺。社交媒体和消费科技(Meta、苹果)获得了次要关注。电商(亚马逊)则被冷落。

这表明市场的真正热情集中在人工智能基础设施及其部署上，而非传统的消费科技巨头。尽管亚马逊的云业务增长速度相对缓慢，但其庞大的规模可能促使格里芬重新考虑。

你应该跟随格里芬的脚步吗？

这里是个人投资者面临的真正难题。亚马逊仍然是全球主导的电商平台，其渗透率仅触及全球零售市场的1%左右——这并不是弱点，而是未被开发的领域。

公司第三季度的广告服务同比增长24%，超过了云收入的增长。AWS正积极布局自主AI，这是自动化商业系统的下一个前沿。CEO安迪·贾西强调AWS在这一领域的“重金投入”和市场领导地位。

此外，亚马逊通过Zoox在拉斯维加斯扩展卫星互联网服务和机器人出租车业务——华盛顿特区也即将上线——带来了全新的收入来源。

格里芬退出亚马逊可能反映了他的短期战术调整。对于拥有五到十年投资期限的长期投资者来说，亚马逊仍然是一个具有吸引力的持仓。公司的多元增长引擎和庞大的可达市场，支持继续持有，即使这不是格里芬当前偏好的Magnificent Seven配置。

亿万富翁第三季度的操作并不一定意味着所有人都应卖出——它只是揭示了2025年超级市值股投资变得多么细腻。