Gate 研究院：比特币将迎规模最大期权到期日｜英伟达收购 AI 芯片初创公司 Groq

##加密资产全景 ###BTC（+0.23% 丨 现价 87,719 USDT） 比特币短期走势仍偏空，价格持续在关键阻力区间下方震荡，整体波动率有所收敛。当前下方重要支撑位位于 84,000 美元附近，上方阻力集中在 93,400 美元一线。在 4 小时级别上，只要价格运行于下降趋势线下方，任何上行尝试更可能被视为技术性反弹而非趋势反转。只有有效并持续站上 90,000 美元关口，才能对现有看跌结构形成实质性破坏，为更广泛的反弹行情打开空间。从日线结构来看，比特币在 12 月已逐步脱离中长期下降通道，下行斜率明显放缓，显示抛压边际减弱，价格或正进入以区间震荡为主的整理阶段。当前行情运行于下降趋势阻力位与强支撑区间之间，若要扭转市场动能并重塑上行预期，比特币需收盘价站稳于下降趋势线上方，即 93,000 美元区域之上。

###ETH（-0.56%丨现价 2,948.56 USDT） 当前以太坊仍运行在下行通道中，短线来看，整体成交量持续萎缩，布林带明显收窄，MA5、MA10 与 MA30 出现明显粘合，均线系统缺乏方向性，反映市场方向选择尚不明确、波动进入收敛阶段。从 4 小时级别结构观察，ETH 未能守住下轨趋势线并跌破此前的上升通道后，技术形态再度转弱。在 3,100 美元附近的反弹尝试失败后，价格进一步刷新阶段新低，显示多头动能明显衰减。目前价格徘徊在 2,800 美元支撑位上方，该位置暂时发挥短期支撑作用，但尚未观察到持续跟进的买盘或主动性资金入场信号。同时，RSI 指标开始回落，表明日内交易动能持续走弱。若 2,800 美元支撑区域失守，价格或将快速下探至 2,600 美元一带。

###GT（+0.58% 丨 现价 10.25 USDT） GT 近期整体仍处于震荡整理阶段。短线放量回落后，价格在 10 美元附近缩量反弹，MACD 指标由死叉转为金叉，价格一度上破布林带上轨（约 10.3 美元）后小幅回落。从日线结构来看，GT 正在 10 美元关键关口附近尝试构筑支撑，但当前买盘承接力度仍偏弱，尚不足以确认趋势性反转。自 11 月下旬以来，GT 波动率持续处于低位，成交量明显萎缩，在成交量未显著放大、价格重新站稳关键均线之前，短期内更大概率仍将维持低位区间震荡走势。

##日涨跌幅代币 过去 24 小时，恐惧与贪婪指数报 28，山寨币季节指数为 17，显示资金风险偏好持续处于低位。从盘面来看，市场呈现明显分化：BTC 微涨，ETH 小幅下跌，显示主流资金仍以观望和防守为主，未出现明确方向性选择。SOL、XRP 等主流山寨币小幅回落，红色板块占比略高，反映市场依旧偏谨慎，资金未向高波动资产扩散，短期仍以震荡市结构为主。在整体承压的环境下，仍有少数代币逆势走强，显示出阶段性资金关注的方向，下面将对这些标的进行逐一分析。 ###ZBT ZEROBASE（+35.50%，流通市值 2,253.24 万美元） 据 Gate 行情数据显示，ZBT 代币当前报价为 0.10476 美元，24 小时内上涨 35.50%。ZEROBASE 是一个去中心化的加密基础设施网络，它使用零知识证明 (ZKP) 和可信执行环境 (TEE) 实现可验证的链下计算。它为 zkStaking、zkLogin 和 ProofYield 等产品提供支持，连接机构 DeFi、用户隐私和现实世界的资产策略。ZEROBASE 提供可编程、合规的质押和透明的加密保障，且不会泄露敏感数据。

ZBT 的阶段性反弹主要反映了 ZEROBASE 的战略级技术升级。12 月 8 日，ZEROBASE 在东京、新加坡、巴黎及弗吉尼亚部署了地理分布式枢纽节点，使网络交易吞吐量提升至 7,000+ TPS，为 ZK Staking、可验证链上保险库等高并发应用提供了底层支撑。该升级有效缓解了扩展性瓶颈，显著增强了 ZEROBASE 在隐私导向型 DeFi 领域的竞争力。与此同时，团队于 12 月 3–6 日积极参与交易所区块链周及阿布扎比 BNB Chain 黑客松，持续强化生态曝光与开发者联动，释放出较强的长期建设信号。

###BEEFI Beefy.Finance（+31.72%，流通市值 1,207.28 万美元） 据 Gate 行情数据显示，BEEFI 代币当前报价为 152.18 美元，24 小时内上涨 31.72%。Beefy 是一种类似”托管式“的流动性挖矿平台，支持后台的高效运行，不影响用户的日常活动。Beefy 是专门为时间和精力不足用户提供的流动挖矿收益策略，只需进行简单操作便可进行不间断的数字代币流通。

BEEFI 的上涨主要由技术面动能驱动。价格有效突破 200 日指数移动平均线（EMA，约 156.9 美元），同时成交量放大至此前的约 3 倍，显示市场结构出现明显的多头转强信号。指标方面，RSI(7) 升至 80.39，MACD 柱状图形成看涨交叉（+3.11），表明短期动能强劲，但也提示价格已进入偏超买区间，需关注回调风险。

###BANANA Banana Gun（+29.46%，流通市值 3,125.65 万美元） 据 Gate 行情数据显示，BANANA 代币现报 7.79 美元，24 小时内上涨 29.46%。Banana Gun 是一款 Telegram 交易机器人，用户可以在 Ethereum 等网络上买入并狙击新代币。该工具以极快的部署速度、简洁直观的用户体验为特点，并通过手续费激励机制，帮助用户在新代币发行时抢占先机、优先成交。

12 月 18 日，Banana Gun 官方宣布 Banana Pro 正式支持 Base 链，标志着其交易终端从 Solana 生态迈入 EVM 体系的重要扩展。此次升级不仅上线了 Base 链的 Swap、限价单、DCA、钱包追踪等核心功能，还实现 Solana 与 Base 的统一交易界面与资产视图，显著提升跨链交易效率与用户体验。该公告释放出 Banana Gun 加速 EVM 生态布局、扩大潜在用户与交易场景的明确信号，成为近期 BANANA 代币上涨的重要催化因素之一。

##热点解读

###比特币本周五将迎史上规模最大的期权到期日，或推动比特币上涨 12 月 26 日（本周五），将有名义价值约 234 亿美元的比特币期权集中到期，创下比特币期权市场历史上规模最大的到期纪录。市场分析认为，本次到期结构整体偏向看涨，最大痛点位于 95,000 美元附近，或在短期内对价格形成一定上行牵引。

当期权未平仓合约高度集中于特定行权价时，做市商通常需要通过买卖现货或永续合约来对冲 Delta 风险，从而对现货价格产生阶段性影响。最大痛点作为期权卖方利润最大化的价格区间，往往被视为重要的参考锚点，市场在部分情况下确实会表现出向该价位收敛的特征。但需要警惕将这种相关性过度简化为因果关系，期权到期更多是流动性释放与风险再平衡的时间节点，而非决定中长期走势的核心驱动因素。比特币价格的中长期方向，仍主要取决于宏观经济环境、货币政策预期、机构资金流向、比特币自身的采用周期以及链上基本面变化等更深层因素。

###英伟达以约 200 亿美元现金收购 AI 芯片初创公司 Groq，成为其最大一笔收购 12 月 25 日，Groq 最新一轮融资的领投方、Disruptive 公司 CEO 戴维斯披露，英伟达已同意以 200 亿美元现金收购 Groq。若交易最终完成，这将成为英伟达历史上规模最大的收购案，远超其 2019 年以近 70 亿美元收购以色列芯片厂商 Mellanox 的纪录。

从技术层面看，Groq 的核心优势在于高性能 AI 推理加速架构，其在大语言模型推理场景中展现出极低延迟与高吞吐量的显著特征，与英伟达当前以 AI 训练为核心的 GPU 业务形成高度互补。通过此次收购，英伟达有望打通从模型训练到推理部署的完整技术链条，进一步巩固其在 AI 基础设施领域的主导地位。从产业格局来看，AI 推理芯片需求正快速增长，尤其是在边缘计算、实时 AI 与企业级推理应用加速落地的背景下，Groq 的架构优势或将帮助英伟达抢占新的增量市场。这笔交易不仅是英伟达在 AI 浪潮中巩固技术护城河、提前消化潜在竞争者的关键一步，也标志着 AI 芯片竞争的重心正在从“训练”向“推理”加速迁移，行业竞争格局有望进一步升温。

###Maple Finance 发放史上最大单笔贷款，其未偿借款规模亦创历史新高 12 月 25 日，Relayer Capital 创始人 Austin Barack 发文表示，Maple Finance 于前一日完成了其历史上最大单笔贷款——规模高达 5 亿美元，同时平台未偿借款规模（outstanding borrows）亦刷新历史新高，为 2025 年画下了一个极具象征意义的强劲节点，成为 DeFi 领域机构化增长的代表性案例之一。Relayer Capital 将 Maple 原生代币 SYRUP 视为其确定性最高的核心持仓。

这一里程碑事件不仅体现出机构级 DeFi 借贷市场在规模与风险管理上的显著成熟，也标志着现实世界资产（RWA）叙事正在从概念走向实质落地。2025 年以来，多家主流交易所陆续上线 SYRUP，进一步反映出主流市场对 Maple 商业模式与长期价值的认可。Relayer Capital 的重仓配置，则从专业投资者角度验证了其对 Maple 可持续增长能力的信心。从行业周期视角看，这一进展也表明 DeFi 正加速从零售驱动向机构驱动转型，从高波动的投机工具演进为具备真实金融功能的基础设施。

参考资料：

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Deribit, https://www.deribit.com/statistics/BTC/metrics/options
• X, https://x.com/AustinBarack/status/2003902632973275405?s=20
• CNBC, https://www.cnbc.com/2025/12/24/nvidia-buying-ai-chip-startup-groq-for-about-20-billion-biggest-deal.html

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