FDIC 在 GENIUS 法案下为稳定币制定新规则

• 美国联邦存款保险公司（FDIC）提出的规则要求稳定币发行方实行1:1准备金、每日监测，以及严格的赎回时间表。

• 该框架为向支付型稳定币发行方提供服务的银行设定资本、流动性、反洗钱（AML）和网络安全标准。

• 该提案澄清，准备金不具备直接的入金存款保险；目前已启动为期60天的公开征求意见期。

美国联邦存款保险公司于4月7日批准了一项拟议规则，以在《GENIUS法案》下落实相关标准。该举措概述了美国银行及其子公司如何发行稳定币。FDIC董事会提出了覆盖准备金、赎回和风险管理的要求，旨在随着稳定币采用的增长而使监管更为制度化。

框架目标：稳定币发行方

根据FDIC的说法，该提案为获准的支付型稳定币发行方建立了一套审慎框架。这些发行方在FDIC监管之下的、受保险保障的存款机构体系内运营。该规则为准备金资产、资本规划和企业风险管理设定了预期。

值得注意的是，发行方必须以“一对一”基础、用合格资产来维持稳定币的支撑。这些资产包括美元货币、受保险保障的存款，以及短期国债证券。此外，准备金必须与其他运营保持分离，并进行每日监测。

该提案还引入了赎回标准。发行方必须在两个营业日内处理大多数赎回请求。然而，在一天内超过10%的大额提取需要向监管机构作出通知。

资本、流动性和合规规则

除准备金外，FDIC还概述了资本和流动性方面的预期。新发行方在其前三年内，资本至少要达到 $5 百万。除此之外，他们还必须维持覆盖未来12个月运营费用的流动性缓冲。

然而，该机构尚未敲定更广泛的资本框架。相反，它正在征求对未来要求的反馈。这种做法为在征求意见期之后进行调整留下了空间。

该提案还要求进行反洗钱及制裁合规认证。发行方必须证明其具备防止非法金融活动的系统。此外，网络安全控制和独立审计也构成运营层面的要求组成部分。

入金处理与公众反馈

该规则也进一步明确了存款保险如何适用于稳定币准备金。根据FDIC的说法，银行中持有的准备金符合公司存款的定义，而非个人持有。因此，标准的存款保险并不会直接延伸至稳定币用户。

然而，符合法律定义的代币化存款会在现有银行业法律下获得同等待遇。这消除了对数字存款分类的不确定性。

该提案在《联邦公报》发布后仍将开放60天供公众发表评论。值得注意的是，这标志着FDIC在《GENIUS法案》下的第二次规则制定；此前在2025年12月提出了关于申请程序的提案。

随着监管机构继续推进，该框架为美国银行体系内的稳定币发行提供了一种有结构的处理路径。