美伊战争下黄金跌 3%，比特币涨 12% 成最强地缘政治资产
美国总统川普于 2 月 28 日凌晨授权“史诗狂怒行动”（Operation Epic Fury）对伊朗发动首次空袭，此后四天内各主要资产类别表现出现显著分化。比特币自美伊战争爆发后上涨 12.1%，超越原油、黄金与白银，暂居万亿美元资产排行榜首位。黄金初期因避险需求短暂走高，但自战争正式爆发以来已累计下跌 3%。
美伊战争爆发四天：各主要资产表现数据总览
（来源：Trading View）
以川普授权首次空袭的时间点为基准，各资产在美伊战争爆发后四天内的涨跌数据如下：
比特币（BTC）：+12.1%，65,492 美元升至 73,419 美元，万亿美元资产中表现最强
布伦特原油：+10.4%，每桶 67.29 美元升至 74.31 美元，供应缺口支撑涨幅
英伟达（Nvidia）：+2.8%，即使以市值比例（3.1 倍）换算，仍落后比特币 340 个基点
标普 500 指数：-0.1%，基本持平
黄金：-3%，初期避险买盘消退后跌破战前水平
白银：-10.2%，初期飙升后完全回落，跌幅为主要资产中最大
贵金属的表现尤其值得关注。战争爆发前，随着美军向中东部署的迹象浮现，黄金与白银一度按照历史规律稳步走高；然而战争正式爆发后三天，美元走强与通胀预期取代了地缘政治对冲需求，金银由升转跌，使持有贵金属的投资者最终录得净损失。
霍尔木兹海峡封锁：石油供应冲击结构分析
尽管石油在此次美伊战争中的涨幅符合供应逻辑，其最终表现仍不及比特币。伊朗伊斯兰革命卫队威胁封锁霍尔木兹海峡，这条每日承载全球约五分之一石油运输量的关键通道，促使保险公司大规模取消战争风险保单，油轮托运人纷纷绕道规避，海峡油轮交通量自战争爆发以来下降约 81%，油轮运费升至历史高位。
布伦特原油一度飙涨 13% 至每桶 82 美元，巴克莱银行（Barclays）分析师警告，若封锁持续，油价可能触及每桶 100 美元。石油输出国组织（OPEC+）宣布每日增产 20.6 万桶以缓解供应压力，但此举并未完全抵消市场对长期供应中断的疑虑。
AI 模型研究：比特币在机器决策中的货币地位
一项覆盖 36 个前沿 AI 模型、共进行 9,072 次实验的研究结果，为比特币的避险属性提供了量化数据支撑。研究显示，在选择最优货币资产的情境中，48% 的 AI 代理选择了比特币；在特定的价值储存场景中，比例上升至 79%。 Anthropic 的 Claude Opus 4.5 在 91% 的测试情境中选择比特币，为参与测试模型中比例最高者。
值得注意的是，上述四天表现数据与年初至今的长期数据形成明显对比——比特币年初至今下跌 16%，黄金上涨 18%。短期战争爆发窗口与长期资产配置趋势属于不同的分析框架，需分开评估。
常见问题
美伊战争爆发后，为何比特币表现优于黄金？
此次冲突中，黄金初期避险买盘在战争正式爆发后迅速消退，美元走强与通胀预期主导了资金流向。比特币受益于机构层面对去中心化资产的地缘政治对冲需求，在同一时间窗口呈现出更强的持有动能，自周六起暂居万亿美元资产排行榜首位。
霍尔木兹海峡封锁对原油市场有何影响？
霍尔木兹海峡每日承载全球约五分之一的石油运输，油轮交通量已下降约 81%。巴克莱银行分析师警告，若封锁持续，油价可能达到每桶 100 美元。 OPEC+ 虽宣布每日增产 20.6 万桶，但若封锁时间延长，增产效果可能不足以完全抵消供应缺口。
AI 模型选择比特币的研究结论如何解读？
该研究涵盖 36 个前沿 AI 模型的 9,072 次实验，反映的是机器在中性条件下对最优货币资产的选择偏好，并非投资建议。79% 的价值储存情境选择比特币，显示 AI 系统在评估货币属性时倾向将比特币视为核心参考资产，但个别投资决策仍需结合具体风险情境判断。
相关文章