SEC部门采取行动澄清何时代币会触发证券身份，经过多年的模糊不清

SEC 正在加快正式加密货币规则制定，推动建立一个结构化框架，以界定数字资产何时符合证券资格，并通过更明确的标准重塑对代币发行人、经纪-交易商和区块链交易的监管。

SEC 部门支持阿特金斯主席的改革议程，等待新标准的加密市场

针对数字资产的监管变革正在美国证券交易委员会（SEC）推进。公司财务部主管詹姆斯·莫洛尼（James Moloney）于2月13日在加利福尼亚科罗纳多举行的2026年证券监管研究所讨论后指出，机构正将加密资产改革作为其更广泛的资本形成议程的优先事项。

该部门即将向委员会提交的建议，重点在于澄清加密资产在联邦证券法下的分类方式，以及何时应进行投资合同分析。公司财务部主管詹姆斯·莫洛尼表示：

“该部门正准备以解释性指导的形式向委员会提交这些建议，为加密资产提供分类体系，并描述判断何时加密资产受投资合同约束的框架。”

“对于那些受投资合同约束的加密资产，我们还在制定一项提案，旨在为这些证券的发行和销售提供合理的监管结构，”他补充说。

这一努力源于阿特金斯主席的“加密项目”，旨在通过定义在筹资交易中提供的代币何时可能在证券法之外发挥作用，减少不确定性。拟议的解释性指导将说明现有法定定义如何适用于数字资产，而相关提案可能概述针对加密证券发行的注册、披露或合规路径。

莫洛尼表示，目标是用更清晰的事前标准取代他所描述的执法驱动的不确定性，市场参与者可以依赖这些标准。与正式规则制定同步进行的还有工作人员声明和不行动函，涉及代币分发、涉及数字资产的经纪-交易商活动、包含加密证券的要约收购，以及区块链相关交易中的第13(d)条组建问题。

该机构表示将继续监测创新，并在必要时提供额外指导，以促进资本形成，同时保护投资者。分类体系指导和潜在的规则提案共同代表了SEC最直接的努力，旨在界定数字资产市场如何融入现有证券框架。

常见问题解答 ⏰

• SEC的新加密资产框架是什么？

它是创建加密资产分类体系的解释性指导，定义何时它们符合投资合同的条件。

• “加密项目”如何影响数字资产监管？

“加密项目”旨在澄清何时数字资产从证券交易转变为在该框架之外运作。

• SEC会出台新的加密证券发行规则吗？

该部门正在制定一项提案，以建立合理的加密证券发行和销售的监管结构。

• 近期SEC工作人员声明涉及哪些加密活动？

它们涵盖代币分发、经纪-交易商参与、要约收购以及区块链交易中的第13(d)条组建问题。