PlanB 表示比特币极度被低估，稀缺性超过黄金

PlanB 认为比特币被低估了。他认为比特币比黄金和房地产都更稀缺，但市场的定价却比它们低10到100倍。他的比较基础是稀缺性，作为长期价值的根本来源，并将比特币置于当前金融框架下被误判的资产的角度来看。正如PlanB所指出的，这种错配是一个难得的机会。

以Stock-to-Flow数据支持观点

PlanB 使用(S2F)图表支持他的观点。该模型显示，比特币的稀缺比率远高于黄金，超过50倍，并且在几个数量级上远超房地产的供应动态。尽管如此，比特币的市值几乎是黄金的一半，约为1.7万亿美元，而全球房地产的市值估计为400万亿美元。统计数据显示，市场仍在完全定价比特币的固定供应的过程中。

PlanB的S2F模型的对数-对数回归模型与历史数据拟合良好，回归系数为R²=0.995。根据该模型，比特币的价值将在2024年减半后随着稀缺性匹配而增加。虽然比特币在2021年的某些时期没有完全遵循该模型，但PlanB得出结论，长期周期仍与供应缩减保持一致。他认为，稀缺性会随着时间的推移不断重申。

采纳可能缩小差距

信任和采纳是社区反应中的一些重要变量。黄金拥有数千年的历史，而比特币不过十年左右。然而，ETF资金流入、机构参与和宏观环境的变化可能会指数级地加速采纳。收益率的下降和法币流动性的增加也可能使比特币作为稀缺资产变得更加强大。PlanB认为，这些力量可能在未来一到两年内带来趋同。

PlanB 认为当前是一个转折点。比特币是一种无与伦比的资产，机构的接入不断增加，但在市场上仍被明显低估，与类似资产相比。只要采纳持续增长，他认为比特币的价格将更接近其基于稀缺性的价值。对他来说，价格与基本面之间的差异使其在比特币的长期趋势中处于一个特别重要的位置。