Google TPU 有望拿下 20% 市占，替 Alphabet 打开 9,000 亿美元商机

Google 母公司 Alphabet 近期靠著自家 AI 晶片 TPU 吸引市場高度關注。這款原本主要用在 Google Cloud 的加速晶片，如今被華爾街認為可能帶來近 9000 億美元的新商機，未來幾年有望拿下 AI 市場的 20% 市佔。從與 Anthropic 的巨額訂單，到傳出 Meta 也在洽談採用，Alphabet 的 AI 布局正被視為公司股價在第四季大漲 30% 的核心原因之一。

股價強勢上攻，TPU 成為背後推力

據報導，Alphabet 第四季股價大漲約 30%，成為 S&P 500 最亮眼的科技股之一。市場普遍認為，核心原因正是 Google 自家 AI 晶片 TPU 的強勢表現。

TPU 原本就被視為 Google Cloud 的競爭力基礎，如今市場更押注 Alphabet 未來會正式對外銷售 TPU，為公司開出一條全新的營收管道。

企業尋求輝達替代方案，TPU 需求快速升溫

美國金融服務公司 DA Davidson 科技研究主管 Gil Luria 指出，許多企業希望降低對輝達 (NVIDIA) 的依賴，而 TPU 剛好是目前最具可行性的替代方案之一。

他預測，只要 Alphabet 真的投入晶片銷售，TPU 未來幾年有望拿下 AI 市場的 20% 市佔，對應約 9,000 億美元的潛在商機。Luria 也補充，即使不賣晶片，TPU 也能提升 Google Cloud 的效率與成本優勢。

面對外界期待晶片供應更為多元，輝達官方也引用執行長黃仁勳的說法強調，真正的競爭在於團隊實力，而能打造如此複雜晶片的公司其實不多。或許是在提醒市場，輝達的領先不只靠產品，背後是整個團隊與技術底蘊，難以被快速追上。

Anthropic 與 Meta 洽談採購 TPU，再度推升 Alphabet 股價

今年 10 月底，Alphabet 宣布將向 Anthropic 提供規模達「數百億美元」的 AI 晶片，帶動公司股價兩天內大漲逾 6%。接著也有報導指出 Meta 也正洽談投入「數十億美元」採用 TPU，再度刺激 Alphabet 股價走高。

TPU 屬於 ASIC 晶片，雖然用途較單一，但成本比 GPU 更低，正好符合企業在 AI 投資降本增效的需求。

Gemini 加持 TPU，市場預期全面上修

Alphabet 最新 AI 模型 Gemini 3 Pro 上線後獲得極佳評價，而其運算架構正是最佳化 TPU，讓市場更看好 TPU 的長期競爭力。

儘管外界預期 Alphabet 會更積極銷售 TPU，但公司本身尚未明確定調。不過摩根士丹利 (Morgan Stanley) 分析師 Brian Nowak 認為，Alphabet 或許已決定開啟 TPU 的銷售策略。

其亞洲半導體團隊預估，TPU 需求大幅上修至 2027 年 500 萬顆、2028 年 700 萬顆，增幅分別達 67% 與 120%。

營收貢獻可觀，估值仍具相對吸引力

摩根士丹利估算，Alphabet 若向外部資料中心出售每 50 萬顆 TPU，可增加約 130 億美元營收，並貢獻每股盈餘 0.4 美元。

市場預估 Alphabet 2027 年營收約 4,470 億美元，新增 130 億美元等於帶來近 3% 的成長。近三個月來，市場已將公司 2027 年營收預期上修超過 6%。

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