Gate 研究院：市场承压延续、风险偏好走低｜机构资金持续加码 BTC 与 ETH

• 行情点评： 加密市场整体延续承压整理，BTC 在 85,000–87,000 美元区间反复震荡，仍运行于下降通道之中，空头结构尚未被破坏；ETH 跌破 2,900 美元关键支撑后一度下探至 2,800 美元附近，短期均线空头排列，弱势震荡格局延续。市场风险偏好持续低位，多数主流山寨币同步走弱；在整体承压环境下，H、GHST 与 ACT 逆势走强，分别受空投后资金重新配置、奖励机制调整与 AI 主题动能推动。
• 亮点数据： 传统金融巨头 EquiLend 投资 Digital Prime，将代币化市场与传统金融市场中约 40 万亿美元的资金池连接起来；Ripple 与 AMINA Bank 合作推进跨境结算服务；Securitize 计划于 2026 年初推出全链上股票交易平台。
• 本周聚焦： Hyperliquid 活跃交易者数量持续回落，Perp DEX 赛道竞争加剧；机构级资金在弱势行情中继续逆势布局主流资产，BitMine 再度增持 10.2 万枚 ETH、总持仓接近 400 万枚；Strategy 连续加仓 10,645 枚 BTC、总持仓突破 67 万枚。
• 下周关注：未来 7 天，ZRO、H 与 MBG 将分别解锁约 3,316 万、1,016 万与 794 万美元代币，需重点关注解锁前后对短期供给与价格波动的潜在影响。

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加密货币市场投资涉及高风险，建议用户在做出任何投资决定之前进行独立研究并充分了解所购买资产和产品的性质。 Gate 不对此类投资决策造成的任何损失或损害承担责任。

Gate 团队
2025 年 12 月 18 日

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