Las plataformas de Finanzas Descentralizadas (DeFi) se enfrentan a crecientes desafíos para ofrecer mecanismos de precios eficientes y proteger a los usuarios de condiciones de negociación desfavorables, como el frontrunning y el deslizamiento excesivo. A medida que la adopción de DeFi se acelera, garantizar una ejecución comercial justa y una gestión óptima de la liquidez se ha vuelto fundamental. Muchos sistemas tradicionales luchan con estos problemas, dejando a los usuarios vulnerables a prácticas predatorias y resultados subóptimos. Abordar esta brecha requiere soluciones innovadoras que prioricen la protección del usuario y la eficiencia de precios al tiempo que mantienen la descentralización. El Protocolo CoW tiene como objetivo convertirse en un actor clave en este espacio, aprovechando las subastas por lotes para optimizar las operaciones y proteger a los usuarios de las ineficiencias del mercado.

¿Qué es el protocolo CoW (COW)?

El Protocolo CoW fue fundado en 2021 por Anna George y GnosisDAO para abordar las ineficiencias en el trading de finanzas descentralizadas (DeFi). Inicialmente incubado bajo GnosisDAO, el protocolo introdujo un novedoso sistema de subasta por lotes diseñado para proteger a los usuarios de los ataques de valor extraíble por mineros (MEV), lo que permite un trading más justo y eficiente. Para marzo de 2022, el Protocolo CoW se separó con éxito de GnosisDAO, recaudando $23 millones a través de una ronda de tokens. Esta financiación incluyó $15 millones en USDC de inversores institucionales como Blockchain Capital y Ethereal Ventures, y contribuciones adicionales en ETH, GNO y xDAI de 5,000 miembros de la comunidad.

La transición a la independencia marcó un hito significativo, permitiendo a CoW Protocolo refinar su estructura de gobierno bajo el recién establecido CoW DAO. Esta organización autónoma descentralizada (DAO) permite a los titulares de tokens votar en decisiones clave, asegurando un desarrollo impulsado por la comunidad. Con su financiamiento, CoW Protocolo reembolsó a GnosisDAO el 10% del monto recaudado, enfatizando su compromiso con la colaboración al mismo tiempo que establece su autonomía.

En su trayectoria, el Protocolo CoW se ha implementado en Ethereum, Gnosis Chain y Arbitrum One, expandiendo su alcance en las principales redes blockchain. Su conjunto de productos, que incluye CoW Swap y MEV Blocker, ejemplifica su misión de crear un entorno comercial seguro y equitativo. Para 2023, el equipo, liderado por Anna George y la Jefa de Datos Olga Fetisova, continúa innovando, integrando redes adicionales compatibles con EVM y fortaleciendo su infraestructura descentralizada. CoW Protocol se destaca en DeFi al priorizar la protección del usuario y la eficiencia en el comercio de activos digitales.

¿Cómo funciona el protocolo CoW? Conceptos y tipos de órdenes

CoW Protocol opera como un exchange descentralizado basado en la intención (DEX) protocolo que aprovecha conceptos innovadores como intenciones, solucionadores y subastas por lotes para redefinir el comercio de DeFi. Su objetivo principal es proporcionar un comercio eficiente, protegido contra MEV y rentable al tiempo que mejora la experiencia del usuario a través de mecanismos tecnológicos y financieros avanzados.

En el corazón de CoW Protocol están las intenciones. A diferencia de las órdenes on-chain tradicionales que se ejecutan directamente en plataformas como Uniswap, los usuarios de CoW Protocol firman una "intención de comerciar", especificando los activos y las cantidades que desean intercambiar. Esta arquitectura permite a los solucionadores (entidades vinculadas de terceros) encontrar rutas de ejecución óptimas para los usuarios. Los solucionadores acceden tanto a la liquidez en cadena como a los mercados privados, como los exchanges centralizados (CEX) o los inventarios privados, lo que garantiza un mejor descubrimiento y ejecución de precios que los agregadores DEX típicos. Este enfoque mejora la eficiencia comercial y protege a los usuarios de los ataques MEV, ya que los solucionadores absorben todo el riesgo MEV y presentan precios de compensación uniformes.

Fuente: cow.fi

Las subastas por lotes son otra piedra angular del protocolo, permitiendo que múltiples intenciones se agrupen y se liquiden simultáneamente. Los solucionadores compiten en estas subastas para proporcionar el mejor excedente posible para las órdenes de usuario. Esta competencia incentiva a los solucionadores a maximizar los beneficios del usuario mientras mantienen precios de liquidación uniformes dentro de cada lote. Las subastas por lotes también facilitan la "Coincidencia de Deseos", permitiendo el emparejamiento directo entre pares de órdenes complementarias, evitando las tarifas de los proveedores de liquidez (LP) y reduciendo los costos de gas, optimizando aún más la eficiencia comercial.

El mecanismo del solucionador es clave para el éxito del Protocolo CoW. Los solucionadores garantizan que las operaciones se ejecuten según los parámetros definidos por el usuario, incluidos los precios límite y las cantidades. Su compensación en tokens COW los motiva a mejorar continuamente sus algoritmos y proporcionar resultados de ejecución superiores. Esta competencia abierta no solo fomenta la innovación, sino que también garantiza un ecosistema dinámico en el que los solucionadores ofrecen el máximo valor a los operadores.

La arquitectura del protocolo introduce varios beneficios técnicos. Los usuarios pueden enviar múltiples órdenes, evitar las tarifas de transacción fallidas y pagar los costos de gas en el token que están vendiendo, eliminando la necesidad de poseer tokens nativos de la cadena como ETH. Además, la aplicación de la Mejor Oferta y Demanda de Ethereum (EBBO) garantiza que los usuarios siempre reciban precios equivalentes o mejores que los disponibles en los AMM en cadena.

Al combinar la optimización fuera de cadena con la ejecución en cadena, el protocolo CoW se establece como un pionero en el trading DeFi basado en intenciones. Su innovador sistema de solvers, subastas por lotes y protección MEV lo convierten en un cambio de juego, ofreciendo soluciones de trading seguras, eficientes y fáciles de usar que establecen un nuevo punto de referencia en las finanzas descentralizadas.

Tipos de órdenes

CoW Protocol introduce una amplia gama de tipos de orden diseñados para satisfacer las necesidades de los traders DeFi modernos. Estos tipos de orden ofrecen flexibilidad, eficiencia y beneficios únicos adaptados a diversas estrategias de trading y condiciones del mercado, garantizando experiencias comerciales sólidas e innovadoras en la plataforma.

Órdenes de mercado

Las órdenes de mercado tienen como objetivo ejecutar operaciones al mejor precio disponible de inmediato. Estas órdenes son ideales para usuarios que priorizan la velocidad de ejecución sobre la precisión del precio. En CoW Protocol, las órdenes de mercado son 'llenar o matar', lo que significa que se ejecutan completamente o no se ejecutan en absoluto, asegurando que los usuarios obtengan la liquidez que necesitan sin demoras. Además, los usuarios especifican la tolerancia al deslizamiento para gestionar las fluctuaciones de precios. A diferencia de otros DEXs, CoW Protocol evita que los bots de MEV aprovechen las tolerancias al deslizamiento, proporcionando seguridad adicional y a veces ofreciendo mejores precios a través de optimizaciones de subasta por lotes.

Órdenes Limitadas

Las órdenes limitadas permiten a los operadores especificar un precio objetivo y una fecha de vencimiento, asegurando que las operaciones solo se ejecuten cuando las condiciones del mercado se alineen con sus preferencias. El enfoque de CoW Protocolo a las órdenes limitadas ofrece ventajas únicas. Los operadores pueden administrar órdenes sin gas, colocar múltiples órdenes utilizando el mismo saldo y beneficiarse de precios excedentarios cuando las condiciones del mercado superan sus expectativas. La arquitectura basada en la intención asegura flexibilidad y mejoras de precio, a menudo superando las opciones DEX tradicionales en rentabilidad y ejecución.

Órdenes TWAP

Las órdenes de Precio Promedio Ponderado por Tiempo (TWAP) están diseñadas para operaciones grandes, dividiéndolas en segmentos más pequeños durante una duración establecida para reducir el impacto en el mercado y el deslizamiento. Los operadores especifican parámetros como el número de segmentos, la duración total y los umbrales de protección de precios para garantizar una ejecución favorable. Este método suaviza la volatilidad, minimiza las interrupciones de precios y garantiza que cualquier excedente generado beneficie al usuario. Las órdenes de TWAP son particularmente ventajosas para operadores institucionales o de alto volumen que buscan precisión y eficiencia en costos.

Órdenes programáticas

Las órdenes programáticas, impulsadas por el soporte del contrato inteligente ERC-1271 del Protocolo CoW, permiten estrategias comerciales condicionales avanzadas. Utilizando el Marco de Órdenes Programáticas, los traders pueden establecer desencadenantes basados en condiciones on-chain como precios de activos, saldos de billetera o eventos basados en el tiempo. Estas órdenes automatizan el rebalanceo de cartera, el yield farming y estrategias comerciales avanzadas como stop-loss o take-profit. Con una creación y ejecución simplificadas, las órdenes programáticas abren nuevas posibilidades para traders individuales y participantes institucionales.

Pedidos del Lechero

Los pedidos de Milkman, desarrollados en colaboración con Yearn Finance, aprovechan los oráculos de precios para la fijación dinámica de precios, garantizando un valor de mercado justo en el momento de la ejecución. Estos pedidos son ideales para operaciones que involucran procesos dependientes de la gobernanza o incertidumbres del mercado futuro. Al integrar los datos de precios de Chainlink, Curve u otras fuentes personalizadas, los pedidos de Milkman se adaptan a las condiciones del mercado en tiempo real, brindando a las DAOs y a los traders a largo plazo fiabilidad y equidad en mercados volátiles.

Ganchos de CoW

Los ganchos de CoW permiten a los usuarios combinar cualquier acción de Ethereum con un pedido, creando flujos de trabajo previos y posteriores al comercio sin problemas. Los pre-ganchos permiten tareas como desbloquear tokens o firmar aprobaciones antes de una operación, mientras que los post-ganchos manejan acciones como el puenteo de fondos o el bloqueo de ganancias después de una operación. Estos ganchos personalizables integran el comercio con actividades más amplias de DeFi, simplificando flujos de trabajo complejos en transacciones únicas.

Fuente: cow.fi

Los innovadores tipos de órdenes de CoW Protocol redefinen el trading al combinar eficiencia, seguridad y personalización. Ya sea para satisfacer las necesidades de liquidez inmediata, automatizar estrategias o gestionar flujos de trabajo complejos, CoW Protocol capacita a los traders para optimizar los resultados en el siempre cambiante panorama de DeFi.

Casos de uso del protocolo CoW

CoW Protocol tiene como objetivo revolucionar el comercio descentralizado mediante la combinación de una arquitectura basada en la intención, subastas por lotes y ejecución basada en solucionadores para ofrecer una optimización de precios inigualable y protección MEV. Su flexibilidad y seguridad permiten varias aplicaciones del mundo real en todo el ecosistema DeFi, lo que permite a los usuarios, instituciones y desarrolladores lograr soluciones financieras eficientes e innovadoras.

• Negociación segura y rentable: la arquitectura única basada en intención del protocolo CoW permite a los usuarios negociar activos de forma segura sin verse expuestos a ataques MEV. Al aprovechar subastas por lotes y solucionadores, las operaciones se ejecutan a precios óptimos, a menudo mejores que lo que la liquidez en cadena por sí sola puede proporcionar. Esto es particularmente beneficioso para los traders de alta frecuencia y aquellos que buscan minimizar los costos de transacción mientras garantizan la equidad de precios.
• Estrategias automatizadas avanzadas: Las órdenes programáticas y las órdenes TWAP permiten a los traders implementar estrategias sofisticadas como ejecución ponderada por tiempo, stop-loss y reequilibrio de cartera. Estas herramientas permiten tanto a individuos como a instituciones automatizar el trading, optimizar el rendimiento de la cartera y responder de manera efectiva a las condiciones dinámicas del mercado, mejorando la eficiencia y reduciendo el esfuerzo manual.
• DAO y Gestión de Tesorería Institucional: Con órdenes de lechero y ganchos de vaca, DAOs e instituciones pueden automatizar flujos de trabajo complejos, como operaciones comerciales impulsadas por la gobernanza, distribuciones de nómina y diversificación de tesorería. La capacidad de ejecutar operaciones a precios de mercado justos utilizando oráculos y emparejarlas con actividades DeFi como la participación y el puenteo garantiza operaciones sólidas, transparentes y rentables para la gestión financiera a gran escala.

Características principales del protocolo CoW

El protocolo CoW está ofreciendo una serie de funciones avanzadas que mejoran la seguridad, la eficiencia y la experiencia del usuario. Al abordar problemas críticos como los ataques de MEV y las ineficiencias de precios, potencia a los traders y proveedores de liquidez mientras redefine el trading descentralizado.

Protección MEV

El Protocolo CoW proporciona una protección integral contra los ataques de Valor Extraíble Máximo (MEV), un problema prevalente en DeFi. MEV ocurre cuando los bots explotan la manipulación del orden de las transacciones, causando pérdidas significativas para los usuarios. CoW Protocol combate esto a través de precios de liquidación uniformes, ejecución de operaciones comerciales delegadas y su mecanismo único de "Coincidencia de Deseos" (CoW). Las subastas por lotes aseguran que los pares de tokens idénticos se liquiden a precios consistentes, haciendo irrelevante el orden de las transacciones y anulando las ventajas de reordenamiento de los bots MEV. Los solucionadores delegados ejecutan operaciones comerciales, protegiendo a los usuarios de la exposición en cadena y optimizando las rutas de ejecución para minimizar los riesgos de MEV. Las CoWs de igual a igual evitan la liquidez en cadena, mejorando aún más la seguridad y la eficiencia de costos. Además, el MEV Blocker del protocolo protege las transacciones de los ataques de frontrunning y sandwich, proporcionando a los usuarios reembolsos y liquidación más rápida a través de mempools privados, mejorando significativamente la equidad y eficiencia comercial general.

Fuente: docs.cow.fi

Mejora de precio

Además de la protección contra MEV, CoW Protocol destaca en la optimización de precios a través de un enrutamiento de pedidos eficiente y acceso privado a liquidez fuera de la cadena. Los solucionadores analizan fuentes de liquidez en cadena y privadas para lograr rutas de ejecución óptimas, dividiendo a menudo las operaciones entre múltiples fuentes para reducir el impacto en el precio. Los usuarios se benefician de precios excedentes, donde la diferencia positiva entre los precios cotizados y ejecutados les es devuelta. Este excedente está disponible incluso para tipos de pedidos avanzados como límite y órdenes TWAP, garantizando precios competitivos y costos de operación reducidos en general. La Coincidencia de Deseos entre Pares (CoWs) mejora aún más los ahorros al evitar las comisiones de AMM y reducir los costos de gas.

CoW AMM

El Automated Market Maker (AMM) de CoW presenta un innovador mecanismo de "Maximización de Funciones" para abordar la pérdida de Reequilibrio en Comparación (LVR), una pérdida común para los proveedores de liquidez (LP). Al agrupar las operaciones a precios de liquidación uniformes, CoW AMM elimina LVR y garantiza precios de equilibrio. Este diseño es particularmente efectivo para pares de tokens volátiles, donde las pérdidas de arbitraje son significativas. En colaboración con Balancer, CoW AMM se integra perfectamente en su ecosistema, permitiendo a los LP proporcionar liquidez de manera eficiente al tiempo que maximizan los retornos y minimizan las pérdidas impulsadas por el arbitraje. CoW AMM también reduce los costos de gas para los usuarios y mejora la eficiencia general de la liquidez, ofreciendo una ventaja competitiva en los mercados de negociación descentralizados.

Fuente: cow.fi

Intercambio de CoW

CoW Swap ofrece una experiencia de intercambio descentralizado fácil de usar basada en el Protocolo CoW. Su arquitectura de subasta por lotes garantiza una óptima descubrimiento de liquidez y tipos de orden avanzados, como órdenes límite y órdenes TWAP, con precios de excedente incorporados. Las características únicas incluyen trading sin gas, ejecución simultánea de múltiples órdenes y cero comisiones por transacciones fallidas. Al aprovechar el trading basado en la intención, CoW Swap redefine la experiencia del usuario en DeFi, ofreciendo una comodidad y eficiencia inigualables. Con protección MEV e integración perfecta con CoW AMM, garantiza transacciones seguras y rentables, convirtiéndose en la opción principal para traders casuales y avanzados de finanzas descentralizadas.

Fuente: cow.fi

Widget

El widget de intercambio de CoW permite operaciones sin problemas y protegidas contra MEV directamente en su sitio web o dApp, mejorando la experiencia del usuario y creando una nueva fuente de ingresos para su proyecto. Fácil de instalar y personalizar, el widget se integra en menos de cinco minutos agregando un simple fragmento de código. Con características como operaciones sin gas, órdenes de captura de excedentes y protección contra MEV, brinda la funcionalidad completa de CoW Swap a su plataforma. Con la confianza de proyectos líderes como BadgerDAO, el widget garantiza operaciones seguras y amigables para el usuario con configuraciones personalizadas para obtener la máxima flexibilidad e impacto.

Fuente: cow.fi

Gobernanza

Gobernado por CoW DAO, el Protocolo CoW fomenta un ecosistema colaborativo donde la comunidad impulsa la innovación y la toma de decisiones. A través de foros, votaciones de Snapshot y discusiones en Discord, los miembros dan forma a la evolución del protocolo. La misión de DAO es crear un sistema financiero seguro y fácil de usar, que capacite a individuos y organizaciones para negociar activos tokenizados de manera justa y confiable en un futuro descentralizado. Con una innovación continua, CoW DAO expande activamente su ecosistema al interactuar con desarrolladores, creadores de mercado y colaboradores, asegurando la alineación con las necesidades en constante evolución de las finanzas descentralizadas y manteniendo la transparencia y la inclusión para todos los interesados.

Fuente: cow.fi

¿Qué es la moneda COW?

COW impulsa CoW Protocolo, permitiendo gobernanza, incentivos para solucionadores y desarrollo del ecosistema. Su suministro máximo está limitado a 1 mil millones de unidades, de las cuales 272.36 millones ya están en circulación (noviembre de 2024).

El token COW es la criptomoneda nativa de CoW Protocol, diseñada para impulsar la gobernanza, los incentivos y la captura de valor dentro del ecosistema de negociación descentralizado. Como token de gobernanza, COW permite a sus titulares participar directamente en la configuración del futuro de CoW Protocol a través de CoW DAO, votando en decisiones críticas como políticas inflacionarias, actualizaciones del protocolo y desarrollo del ecosistema. Esto alinea los intereses de los usuarios, desarrolladores y patrocinadores, fomentando un marco de gobernanza impulsado por la comunidad.

La tokenomía de COW prioriza la sostenibilidad y la alineación de los interesados. El suministro total de 1 mil millones de tokens COW se distribuye estratégicamente: el 44.4% es retenido por el Tesoro de CoW DAO para garantizar el desarrollo y mantenimiento a largo plazo, mientras que las asignaciones para el equipo (15%), GnosisDAO (10%), incentivos para la comunidad (20%) y asesoría (0.6%) apoyan los objetivos operativos. Una ronda de inversión aseguró el 10% de los tokens para el crecimiento financiero. Muchas asignaciones, incluyendo las acciones del equipo y de asesoría, están sujetas a un programa de adquisición de derechos de cuatro años, promoviendo el compromiso y la alineación con el éxito del protocolo.

Fuente: blog.cow.fi

Los tokens COW también desempeñan un papel vital en incentivar a los solvers, terceros profesionales que compiten para proporcionar rutas óptimas de ejecución comercial. Esta incentivación garantiza que las operaciones de los usuarios sean eficientes, rentables y protegidas contra MEV, mejorando la experiencia general de negociación en el protocolo CoW.

La tasa de inflación de los tokens COW está limitada al 3% anual, con cambios estrictamente gobernados por CoW DAO. No se han implementado medidas inflacionarias para mantener el suministro actual en 1 mil millones de tokens. Este enfoque cauteloso y deliberado de la inflación subraya el compromiso del protocolo con la sostenibilidad y la preservación del valor, asegurando un crecimiento a largo plazo y la confianza de la comunidad.

¿Es COW una Buena Inversión?

COW ofrece una ventaja convincente con su función de protección MEV, protegiendo a los usuarios de la manipulación de precios y mejorando la eficiencia comercial, una cualidad destacada en el espacio DeFi. Esta funcionalidad mejora la confianza y posiciona al Protocolo CoW como una plataforma visionaria. Sin embargo, los posibles inversores deben considerar que la dependencia del proyecto en la gobernanza impulsada por la comunidad puede ralentizar la toma de decisiones y la adaptación a los cambios del mercado. Además, el éxito a largo plazo de COW depende de su capacidad para mantener incentivos competitivos y expandir la adopción en un paisaje DeFi en rápida evolución.

¿Cómo ser dueño de COW?

Para poseer COW, puedes utilizar los servicios de un intercambio de criptomonedas centralizado. Comienza por creando una cuenta en Gate.ioy obtener su verificación y financiamiento. Luego, está listo para seguir los pasos para comprar COW.

Noticias sobre el protocolo CoW

Según las últimas actualizaciones publicadas en Medium, CoW DAO mostró importantes logros para junio de 2024. El Protocolo CoW manejó $2.19B en volumen y generó $14M de excedente para los traders. Entre los aspectos destacados se incluye el lanzamiento del Protocolo CoW en Arbitrum y una renovada identidad de marca de CoW DAO. La gobernanza vio la ejecución de CIP-45 para una asociación con Balancer, con propuestas para financiamiento de marketing (CIP-46) y listados de COW token en CEX (CIP-47). Entre los logros adicionales se destacó la integración de Curve Finance y la facilitación de recompra de $30M de Gnosis DAO. El crecimiento de CoW DAO continúa redefiniendo la innovación DeFi y las soluciones centradas en el usuario.

Tomar medidas sobre COW

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