特朗普成为“第一位加密总统”，2024年美国大选周期无疑是数字资产最好的宣传。随着特朗普的第二个任期的巩固，比特币在过去两周内连续突破了70,000美元、80,000美元和90,000美元，现在距离重要的10万美元门槛只有一步之遥。

在這種背景下，全球對數字資產的認可程度顯著提高。想像一下，如果龐大的傳統資本開始向Web3轉移，代表主流機構和高資產淨值個人的這個“舊資本”最有可能將資金配置到數字資產的途徑是什麼？

“特朗普交易”驅動的數字資產機構化浪潮

在2024年总统大选期间，特朗普承诺一系列支持Web3和数字资产的政策措施，包括将比特币纳入国家储备并放宽行业监管。尽管这些承诺可能具有政治影响力，但它们无疑为了解未来四年数字资产行业的发展方向提供了重要框架。

在未來四年中，我們幾乎可以預見在“特朗普貿易”下，行政、立法和監管限制將放寬，特別是在市場合規和合法性方面。因此，這一時期將成為觀察數字資產市場制度化過程的關鍵時期。

值得注意的是，早在5月22日，21世紀金融創新和技術法案（FIT21法案）以279票對136票的絕對多數通過了眾議院。該法案旨在建立一個新的數字資產監管框架。如果它也通過參議院，將為該行業提供一套明確可執行的規則，顯著減少監管不確定性，推動市場合法化，吸引更多機構資本進入數字資產領域，從而推動數字資產機構化浪潮。

圖片來源：FIT21 Act

在這種背景下，全球主流金融機構和高淨值個人正在為行動做準備。賓夕法尼亞州立法者邁克·卡貝爾（Mike Cabell）和亞倫·考弗（Aaron Kaufer）向賓夕法尼亞州眾議院提出了比特幣戰略儲備法案，提議允許州財政部長投資比特幣、數字資產和加密ETF。
根據 SoSoValue 數據，11 月 6 日後，美國比特幣現貨 ETF 的日交易量多次超過 50 億美元，11 月 13 日達到 80 億美元的新八個月高點。此外，同一周香港三個比特幣現貨 ETF 的總交易量超過 4.2 億港元，較上週增長逾 250%。其中，OSL 與中國資產管理（香港）和匯豐環球投資合作推出的比特幣 ETF 佔約 3.64 億港元，約佔總交易量的 86%。

圖片來源: SoSoValue \
與針對零售用戶的小規模傳統交易業務不同，全球機構投資者和高資產群體對合規性、安全性和高效服務的需求更為強烈。對於他們來說，配置數字資產不僅僅是投資上的戰略轉變，還涉及克服合規性和安全性的戰術障礙。

在這種情況下，B2B市場的新策略正在悄悄興起，一些有趣的創新方法正在形成。11月18日，香港許可的數字資產公司OSL宣布與復星財富控股和中國資產管理合作，推出虛擬資產ETF認購服務。該服務允許投資者直接使用他們持有的虛擬貨幣訂閱ETF產品，而無需先出售和清算其資產。
這意味著，利用OSL的區塊鏈基礎設施，復星可以建立一個具有強大KYC/AML流程和智能風險控制的數字資產交易系統。該系統使得機構投資者或高資產淨值用戶能夠在合規框架下將購買的BTC和ETH直接轉換為相應的ETF，由像OSL這樣的專業保管人管理。這種設置提供了安全的保管、保險覆蓋和合規優勢等好處。
總結而言，能夠提供高度符合法規、安全、透明的數字資產管理、交易和支付解決方案的服務提供商將成為市場競爭的核心。這為B2B服務提供商帶來了巨大的機遇，因為金融機構和高凈值客戶對數字資產配置的需求將大幅推動相關服務的發展，特別是在數字資產托管、場外交易、資產代幣化和支付金融等領域。
B2B服務市場即將爆發式增長，所有參與者都在競相爭取市場優勢。但這些對數位資產的新需求將如何重新塑造整個行業結構？

數字資產機構化浪潮面臨的主要需求是什麼？

我們可以將“舊金錢”進入數字資產市場的核心痛點和需求分為四個主要領域，即傳統金融機構和高淨值個人：

合规綜合解決方案（Omnibus）、現實世界資產代幣化（RWA）/資產代幣化、托管/OTC服務和PayFi解決方案。

1. 金融機構（總額帳戶）的全面合規解決方案

首先，傳統金融機構今年開始進入數字資產交易領域，包括虛擬資產 ETF 服務提供商和傳統零售經紀人。越來越多的投資者、金融機構、上市公司和家族辦公室也積極考慮通過合規渠道配置數字資產。
然而，對於這些機構來說，進入數字資產領域並不容易。最大的痛點在於部署時間和成本。與傳統金融產品相比，數字資產的去中心化性質和技術複雜性意味著機構需要更多時間來完成系統整合、風險管理和合規框架的建立。
建立符合監管要求的合規系統（尤其是KYC和AML框架）需要大量的技術資源和財務成本投入。它還涉及處理加密資產快速發展的市場動態和不斷變化的合規要求。所涉及的高時間和成本消耗通常是阻礙機構進入數字資產市場的主要障礙。
因此，一個能夠説明金融機構快速整合合規框架和工具，同時提供合規、安全的數字資產交易服務，滿足多樣化投資需求的解決方案，無疑是為這些機構打開數位資產市場大門的關鍵。
以香港的合规交易所OSL为例，其全面的合规解决方案（Omnibus）包括严格的资产和交易审核、强大的KYC和AML系统、私钥分层管理安全机制等等。这可以显著降低机构进入数字资产市场的门槛。
同時，這種“專業+安全”的合作模式最大程度地發揮了傳統金融機構在客戶服務和市場推廣方面的優勢，同時依靠持牌機構在合規、技術和風險控制方面的專業知識。這種互補的方式促進了傳統金融與數字資產生態系統的深度融合，為數字資產的機構化提供了堅實支持。

2. 真實世界資產（RWA）/資產鏈上的代幣化

儘管傳統資產如股票、債券和黃金在金融市場上具有高流動性，但其交易仍受長期結算周期、複雜的跨境操作和透明度不足等問題的限制。藝術品和房地產等非標準化資產長期以來一直面臨流動性和交易效率方面的挑戰。
資產通證化不僅可以增強流動性，還可以顯著提高交易透明度和效率。黑石集團CEO拉里·芬克（Larry Fink）表示：“金融資產的通證化將是未來發展的下一步。”它可以有效防止非法活動，更重要的是，能夠實現即時結算，顯著降低股票和債券的結算成本。

根據RWA研究平台rwa.xyz的最新數據，目前RWA的總市值已超過130億美元。BlackRock的預測甚至更加樂觀，預計到2030年，代幣化資產的市值將達到10兆美元，意味著在未來七年內潛在增長空間多達75倍。
儘管企業和金融機構認識到資產代幣化的潛力，但技術障礙很高。將傳統資產轉換為鏈上代幣化資產需要全面的技術支持和合規保證。此外，在流動性、合法合規和技術安全方面存在著重大挑戰。
在这种背景下，作为基础设施的授权数字资产平台可以为传统金融巨头进入RWA代币化提供创新支持。它们还将直接受益于传统金融体系内数千亿美元的未代币化流动性，通过符合法规、安全、透明且成熟的框架以RWA（真实世界资产）的形式引入链上，从而完全释放其流动性。

3. 保管/場外交易服務

當高淨值個人和機構投資者考慮數字資產投資時，他們主要關注的是資產的安全性和流動性——包括由於黑客攻擊或操作錯誤而造成的損失，以及大交易中的流動性問題，這可能導致延誤或顯著的價格滑動，影響資產配置效率。
根據 Finery Markets 的統計數據顯示，2024 年上半年機構數字資產場外交易量顯著增加，較去年同期增長超過 95%。增長在第二季度進一步加速，客戶交易量同比增長 110%（相較於第一季度的 80%）。

雖然數字資產場外交易的交易量仍然與中心化交易所（CEX）的千億美元交易量相比還處在十億美元的水平，但場外交易的靈活性和保密性滿足了投資機構對大規模數字資產配置的需求。隨著監管的逐步完善，預計將吸引更多投資者參與，進一步推動其市場規模的增長。
在這種情況下，機構需要一個具有高安全性、高效率和高流動性的服務系統，以滿足其在數字資產領域的需求。一方面，需要確保在存儲和交易過程中大額資產的安全性；另一方面，一個高效的場外交易網絡需要滿足大額交易的靈活性和隱私需求，同時利用區塊鏈技術和銀行網絡實現快速結算，顯著縮短交易週期。
此外，支持深度流動性也是至關重要的。通過整合市場資源和機構網絡，提供穩定的價格和多樣化的交易選擇，機構可以順利進入數字資產市場。

4. PayFi Solutions

隨著數字資產的日益普及，企業和商家對數字資產支付的需求正在增加，尤其是在傳統銀行基礎設施有限和跨境支付場景中。數字資產提供低成本的金融服務，提供方便和效率，被認為是解決這些挑戰的可行方案。
然而，數字資產支付的複雜性和潛在風險使許多傳統企業感到猶豫。對於希望支持數字資產支付的公司來說，最大的問題在於支付過程的複雜性和合規性。此外，法幣和數字資產之間的兌換涉及匯率波動、稅收問題以及不同國家的監管限制，所有這些都增加了支付的難度和成本。

簡而言之，企業和商家需要一個無縫集成法幣和數字資產支付的後台系統。該系統不僅應該降低轉換成本，還應該在支付過程中確保合規性和安全性。此外，為了滿足跨境運營的需求，支付解決方案應該支持多幣種支付和結算。
符合法規的平台（如 OSL）在擴展這些服務方面具有固有的優勢。它們可以提供完整的 PayFi 解決方案，並提供技術和合規支持，以幫助企業應對支付行業的複雜挑戰:
首先，這些平台支持法幣和數字資產之間的無縫、實時轉換，實現全球多幣種支付和結算，簡化跨境支付流程。其次，像OSL這樣的平台與銀行保持良好的關係，確保支付過程的合規性和穩定性，避免凍結帳戶等風險，為企業提供可靠的運營環境。
通過這些關鍵服務，傳統機構可以有效安全地進入數字資產市場，同時降低進入門檻。該服務系統不僅解決了資產安全、流動性、交易效率和投資優化等核心痛點，還為機構在數字資產生態系統中的戰略定位提供全面支持。

捕捉机构服务的数字资产行业中的变量

根據美國銀行的最新統計數據，全球股票和債券市場的總市值約為250萬億美元，而其他資產類別，包括房地產、藝術品和黃金，更難以估計。例如，全球黃金市場被估計價值13萬億美元，全球商業房地產市場價值接近280萬億美元。
相比之下，CoinGecko的數據顯示，全球數字資產市場的總市值約為3.3萬億美元，僅佔總股票和債券市場的1.3%。此外，新興行業如資產通證化（RWA）的總市值僅約130億美元，在整個金融市場中幾乎可以忽略不計。

圖片來源：華爾街洞察

因此，對於Web3和數字資產世界而言，2024年注定是歷史上的里程碑。企業和機構的加密資產策略正在逐漸從探索階段轉向深度整合，B2B服務市場顯著擴大，成為該行業發展的下一個增長引擎。這不僅意味著更多的企業和機構正在認真考慮數字資產配置，也預示著數字資產與傳統金融體系的進一步融合。
特別是傳統機構和金融巨頭，憑藉其龐大的用戶基礎和龐大的資本規模，一旦成功實現這些資源的橋接，就有潛力向 Web3 注入前所未有的「增量資金」和「增量用戶」。這將加速數字資產生態系統內「新金錢」的崛起，並加速區塊鏈技術的主流應用。
在這種背景下，那些能夠連接Web2巨頭的傳統資本和廣大用戶基礎的人，可能成為Web2（傳統金融）和Web3（數字資產金融）之間的關鍵基礎設施，利用傳統資本全面突破。
在這個過程中，B2B服務提供商的角色至關重要。具備合規、安全、高效和多樣化服務能力的市場參與者更有可能在這一機構化浪潮中獲得顯著的發展收益。
以OSL為例，OSL是首家獲得香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）和反洗黑錢辦公室（AMLO）監管許可的數字資產平台，並由香港四大會計師事務所之一進行上市和審計，並獲得SOC 2 Type 2認證，當機構考慮採用該服務時，通常是因為它滿足以下核心條件：
● 合规和安全：服务提供商必须严格遵守监管要求，具备完善的KYC和AML体系，并确保资金流动的合法性和透明度。合规是首要任务，特别是当资金从其他行业进入数字资产市场时。
● 多元化和定制化的服務能力：機構客戶不僅需要交易服務，還需要在資產代幣化、托管和場外交易方面具備全面的能力，以支持完整的資產配置和管理。
● 高效的技術整合：提供商必須具有模塊化的系統架構，可以快速部署數字資產交易和管理功能，針對傳統機構，降低技術接入門檻，提高服務響應效率。
● 行業經驗和合作網絡：供應商必須具有豐富的行業經驗和廣泛的生態合作夥伴，以迅速響應市場需求，為機構客戶提供定制解決方案，加速其數字資產布局。

這意味著隨著數字資產市場中B2B服務的興起，持牌交易所的重要性變得日益突出。他們處於新時代的最前沿，控制著各種企業的“命脈”——無論是將虛擬資產ETF納入其投資組合的機構，還是比特幣、以太坊和其他虛擬資產的交易和托管，持牌交易所都提供了重要的支持。

摘要

如果“2024年的Web3就像2002年的Web2”，那么现在可能是正确的行动时机。
隨著企業和機構深化其數字資產策略，B2B服務提供商正站在數字資產市場的核心舞台上。那些能夠滿足從合規到交易，從代幣化到支付金融解決方案的多樣化需求的人將成為定義下一代金融生態系統的關鍵角色。
尤其是像OSL这样具有全面和多层次服务能力的授权交易所，在数字资产机构化浪潮中很可能进一步提升其重要性。它们在将传统金融市场现有资产高效地引入链上生态系统中，发挥着关键的“桥梁”和“基础设施”的作用，释放其潜在价值。
當2024年塵埃落定時，Web3和加密行業可能確實進入全新的周期。

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